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视频回顾:巴菲特股东大会专访

巴菲特投资之道

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巴菲特投资之道很简单

想要改变自己从短线投资到长期投资的失败,这通常是大象的责任,因为我们所希望获得的改变往往是牺牲短期的股价涨跌,以获得长期的价值增长。牛市过于高估卖出,可能短期少赚,却避免了长期大亏的风险。熊市过于低估买入,可能短期套牢,但是长期却会大赚。[详细]

专题回顾

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青海玉树地震 巴菲特2012年股东大会

2012伯克希尔哈撒韦股东大会在美国中部小镇奥马哈召开。此次共有近4万名股东参加了这个一年一度的盛会。[详细]

青海玉树地震 哀悼日 巴菲特2011年股东大会

神沃伦·巴菲特麾下的伯克希尔哈撒韦公司美国中部时间4月30日召开年度股东大会[详细]

巴菲特:对尚德没兴趣 直播实录精彩回顾

巴菲特:中国和美国将是超级经济大国

巴菲特认为美联储应该扩大量化宽松规模

巴菲特股东大会精彩观点

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最新报道

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巴菲特过去一年观点汇总

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巴菲特2013年股东大会日程

安排 北京时间 美中时间
开门时间 5日20:00 4日7:00
放映短片 5日21:30 4日8:30
现场问答时间 5日22:30-6日5:00 4日9:30-16:00
NFM见面及野餐会 6日9:00-13:00 5日20:00-00:00

伯克希尔股东大会介绍

巴菲特股东大会:聆听股神传经布道

巴菲特股东大会:聆听股神传经布道

他们从世界各地不远千里赶来,涌进奥马哈这座小城,追踪与倾听这家全球最大投资公司的股东大会,是在追踪一些典型的商业案例与命题。[详细]

巴菲特与芒格

沃伦·巴菲特简介

沃伦·巴菲特简介

沃伦·巴菲特,美国投资家、企业家及慈善家,被称为股神。[详细]

查理·芒格简介

查理·芒格简介

查理·芒格,巴菲特的黄金搭档,伯克夏哈撒韦的副主席。[详细]

巴菲特致股东的信

2013年巴菲特致股东公开信

2013年巴菲特致股东公开信

2012年,伯克希尔的总收益为241亿美元。我们用了13亿美元回购公司股票,这使得我们的资产净值增加了228亿美元。A、B类股票每股账面价值增长了14.4%。在过去的48年,我们的账面价值从19美元增长到114214美元,年复合增长为19.7%。[详细]

向巴菲特提问

我有问题问巴菲特:

2013年股东大会现场

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巴菲特带你参观办公室

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巴菲特这一年

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联合3G资本280亿美元收购亨氏食品

2013年2月14日,"股神"巴菲特出手作巨额收购,联同巴西投资公司3GCapital斥资280亿美元买入美国老牌番茄酱及婴幼儿食品生产商亨氏亨氏集团(H.J.Heinz),为其投资王国增添新一家消费品企业。

"这一价格较亨氏股票2013年2月13日收盘价60.48美元溢价20%;较亨氏历史最高股价溢价19%[详细]

未花1分钱成为高盛大股东

巴菲特基本上无需任何现金安排就拿到了利润,"他直接获得股份,并将其纳入自己的投资组合中。这将使巴菲特在高盛的持股比例达到2%左右,成为其十大股东之一。

华尔街巨头高盛集团3月26日发表声明,宣布已经与"股神"巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司达成协议,后者同意将持有的高盛认购权证行权收益直接转换为等值普通股。据粗略计算,巴菲特在2008年对高盛的50亿美元投资迄今已获利逾30亿美元。[详细]

竞购纽约泛欧交易所但最终不敌洲交所

巴菲特去年曾欲买下在全球金融系统里占有重要地位的纽约泛欧交易所(NYSE Euronext)。

巴菲特和ICE开始了对纽约泛欧交易所的争夺,ICE最终于去年12月20日以82亿美元的成本将其收购,而报价更低的巴菲特则在此次争夺中落败。[详细]

下注美国经济复苏 加大对新能源领域投资

巴菲特旗下中美能源控股公司近年来频频在新能源领域施展拳脚。2013年1月出资至多25亿美元从加州阳光电力公司手中购买太阳能项目。该公司为伯克希尔旗下最赚钱五大非保险类公司之一。

巴菲特好美国房地产复苏,并介入多家建筑材料生产商。投资的两家建材企业,去年股价翻倍有余,今年继续大幅上涨。[详细]

捐赠价值20亿美金公司股票庆祝82岁生日

沃伦.巴菲特在周四庆祝了自己的82岁生日,他在自己家乡的报纸上发表公开信,宣布向自己子女掌管的慈善基金会捐赠了更多伯克希尔哈撒韦公司的股票。这次高额捐赠将向每家基金会提供24,441,704股B类股,目前总价值超过20亿美元。这次捐赠的股票将每年向基金会分配,平均价值将超过每年1亿美元。[详细]

新闻资料

亨氏食品公司

亨氏食品公司是在1869年由H J Heinz在美国宾夕法尼亚州夏普斯堡创立的,目前为世界最大的营养食品生产商。亨氏的产品有5700多种,涉及婴儿米粉,番茄酱、调味品、沙司和冷冻食品等。该公司拥有50个分公司及分支机构遍及全球200个国家。

高盛集团

 高盛集团(Goldman Sachs)成立于1869年,是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一,总部设在纽约,在23个国家拥有41个办事处。
   高盛向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务,拥有大量的多行业客户,包括私营公司,金融企业,政府机构以及个人。

纽约泛欧交易所

 纽约-泛欧交易所集团由纽约证券交易所集团(总部位于纽约)和欧洲证券交易所(总部位于巴黎)合并组成,于2007年4月4日在纽交所和欧交所同时挂牌上市,交易代码为NYX。纽约-泛欧交易所集团是全球规模最大、最具流动性的证券交易集团

中美能源控股公司

中美能源控股公司(MidAmerican Energy Holdings Company)为伯克希尔旗下最赚钱五大非保险类公司之一。2008年9月收购了中国最大的汽车充电电池制造商比亚迪10%的股份。

"慈善家"巴菲特

2012年美国亿万富豪的慈善捐赠为51亿美元,其中巴菲特一个人就占据了30.9亿美元,占比超过了60%,高居全美捐赠富豪榜第一位。巴菲特承诺向由他的孩子运营的三个基金会每个捐赠10.3亿美元。

巴菲特股东信所提接班人

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姓名:库姆斯(Todd Combs)
此前身份:Castle Point资本公司创始人
现状:伯克希尔哈撒韦投资经理
简介:1993年从佛罗里达州立大学毕业后,他成为一个州立金融监管机构的分析师。2000年,库姆斯入读哥伦比亚商学院。通过参加"价值投资项目"学到了确认和分析冷门股票的技巧。此后,他通过分析Copper Arch Capital LLC.公司持有的金融股进入对冲基金的世界。

低调“避险王子” 库姆斯(Todd Combs)

优势:预防下行风险
库姆斯的基金主要专注于银行、经纪公司和保险公司。库姆斯在金融危机中的表现凸显了他善于规避风险的天性。[详细]
投资战绩 :顺利度过08年金融危机 回报率34%。
2005年-2010年五年间,掌管着Castle Point资本公司。这家公司在2010年的累积投资回报率约为34%,而同期标普500指数则下跌5.1%。[详细]
与巴菲特相同之处 :二者都十分注重规避投资风险
2008年金融危机之后,巴菲特对接班人的一个最重要的要求就是,即便是从未见过的风险,也能预见并能成功规避。[详细]
巴菲特评价:
"他100%适合我们的文化。我们需要一种根深蒂固的文化,即使当公司创始人不在的时也可以经得起考验。库姆斯在这方面是完美的人员。"[详细]
姓名:韦斯特(Ted Weschler)
此前身份:私人投资公司—半岛投资创始人
现状:伯克希尔哈撒韦投资经理
简介:韦斯特1999年创立了自己的私人投资公司——半岛投资。在此之前,他曾就职于化学产品制造商W.R.Grace公司,之后曾成为私募股权基金公司Quad-C创始合伙人。毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院,韦斯特掌握的能力使其在各种职位之间游刃有余。

神秘"多面手" 泰德-韦斯特(Ted Weschler)

优势:综合能力全面
在各种职位之间游刃有余 ,并擅长为特殊情况比如破产并购提供资金,管理长尾风险,利用定位、衍生品和杠杆控制股票投资组合风险。[详细]
投资战绩:其对冲基金10年报酬率达到1236%。
从2000年到2011年第一季度,对冲基金报酬率达到1236%。正因为该业绩显示出韦斯特在投资领域的才干,才被巴菲特相中。 [详细]
与巴菲特相同之处:投资组合都比较集中,并坚持长时间持有股票。
截至2011年第二季度末,半岛资本管理的资产规模达到20亿美元,但该基金仅持有9家公司的股票,包括卫星电视提供商DirecTV等[详细]
巴菲特评价:
"我非常希望韦斯勒能来伯克希尔工作。他已经有自己的基金,而且也有不错的收益,因此,钱不是他加入伯克希尔的动力。""[详细]

巴菲特2012年第四季度持股名单

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持股公司名称
股票代码

截止2012-12-31

市值(万美元)

持股数目

(万股)

占巴菲特投资权重
持仓变动
富国银行
WFC
1503434.2
43985.79
19.96%
增持 4.10%
可口可乐
KO
1450000
40000.00
19.25%
IBM
IBM
1304752.1
6811.55
17.32%
增持 0.89%
美国运通
AXP
871458.4
15161.07
11.57%
宝洁
PG
358412.3
5279.31
4.75%
沃尔玛
WMT
324100.7
4750.12
4.30%
增持 1.70%
美国合众银行
USB
195679.1
6126.46
2.59%
直播电视公司 DIRECTV
DTV
170732.1
3403.75
2.26%
增持 15.16%
DAVITA INC
DVA
150408.5
1360.79
1.99%
增持 33.44%
菲利普斯66
PSX
144240.4
2716.39
1.91%
穆迪评级
MCO
142985.5
2841.53
1.89%
康菲石油
COP
139894.5
2412.39
1.85%
通用汽车(普通股)
GM
72075
2500.00
0.95%
增持 66.67%
自由媒体
LCAPA
65224.8
562.23
0.86%
增持 2.22%
华盛顿邮报
WPO
63099.7
172.78
0.83%
M&T银行
MTB
52996.9
538.20
0.70%
纽约梅隆银行
BK
50459.2
1963.39
0.66%
USG集团
USG
47921.6
1707.22
0.63%
好市多
COST
42783.3
433.34
0.56%
维亚康姆
VIA-B
40120.4
760.72
0.53%
精密铸件?
PCP
37454.7
197.73
0.49%
增持 58.33%
国民油井华高
NOV
36189.9
529.48
0.48%
增持 26.46%
迪尔
DE
34384.5
397.88
0.45%
MONDELEZ INTL INC CL A
32683.1
1284.05
0.43%
减持 57.85%
通用动力
GD
26856.8
387.71
0.35%
威伯科
WBC
26544.8
407.19
0.35%
增持 154.64%
维萨
V
23577.6
155.55
0.31%
Torchmark
TMK
21886.5
423.58
0.29%
万事达卡
MA
19896.8
40.50
0.26%
赛诺菲安万特(存托凭证ADR)
SNY
19253.7
406.37
0.25%
阿彻丹尼尔斯米德兰
ADM
16315.1
595.66
0.21%
买入
威瑞信
VRSN
14307.9
368.57
0.18%
买入
VERISK ANALYTICS
VRSK
7968.8
156.34
0.10%
GROUP INC COM
7587.7
166.87
0.10%
葛兰素史克(存托凭证ADR)
GSK
6566.1
151.05
0.08%
甘尼特
GCI
3134.2
174.02
0.04%
强生
JNJ
2293
32.71
0.03%
MEDIA GEN
MEG
1997.9
464.62
0.02%
减持 33.52%
通用电气
GE
1236.1
58.89
0.01%
联合包裹运送服务
UPS
438
5.94
0.00%
李氏企业
LEE
10.1
8.89
0.00%
减持 92.14%
截止到2012年12月底市值总计
7531362
截止到2013年5月初市值总计
8445051.553

巴菲特2012年Q4持股行业分析

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2011年巴菲特投资方向

巴菲特2013前十五大重仓股

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伯克希尔哈撒韦"帝国版图"

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2011年巴菲特投资方向

伯克希尔三大主要业务介绍

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一.保险业务: 伯克希尔的主营业务

保险部门为伯克希尔公司的顶梁柱,包括伯克希尔哈撒韦再保险集团公司、通用再保险公司和公司持股的慕尼黑再保险公司,几乎占据全球再保险业务的半壁江山。保险浮存金是公司投资最主要的资金来源,是伯克希尔公司的发动机,巴菲特进行长期投资的保障,2011年该公司保险业务营收占比24%,但却贡献了82%的净利润[详细]

二.投资业务:包括股票投资和金融衍生品投资

截至2011年12月31日,伯克希尔·哈 撒韦公司共持有34家公司股票,所持有的投资组合市值较上季度增加70.24亿美元,达661.52亿美元。目前,巴菲特对可口可乐公司的持股市值为 138亿美元,与上一季度没有变化,仍为第一大重仓股。 巴菲特曾经多次表示,各种衍生品合约是金融业的"大规模杀伤性武器"。

三.业务经营:制造、服务、零售、铁路、电力等

第三块业务经营中的所有公司都是巴菲特收购过来的,巴菲特完全放权这些公司的经理人自主管理,根本不做任何干涉,唯一需要的是这些公司把生产出来维护和扩大业务需要之外的多余的现金全部上交,由总部统一进行投资。2011年第三季度,该公司51%的营收来自这些领域,营收同比增长7%,净利润8.36亿美元,同比增长30%。

伯克希尔团队设计 三驾马车

决策层

董事会是公司的法定代表机关和最高决策机关。 二儿子霍华德担任非执行董事长,不在公司管理层担任职务,只是监管董事会,对董事起着监督、检查和平衡的作用。 做为“伯克希尔企业文化守护者”

管理层

管理层行使经营管理权,涉及到巴菲特的接班人的问题,这也最重要也是也最难选的接班人。巴菲特在接受CNBC时表示 五年前已经决定接班人,而董事会已经知道人选,而接班人自己还蒙在鼓里。

监督层

外部审计师对董事会、首席执行官的行为进行审核、监督。美国监管机构明确要求上市公司的董事会必须设立审计委员会,弥补了原有的三位一体公司治理结构的缺陷。由于外部审计师是股东大会外聘的,内部审计师是董事会内聘的,所以并不需要巴菲特直接指定。

  • 保险业务关键词之一

    保险浮存金使公司以很低成本获得源源不断的资金,从而可以进行长期投资。

  • 保险业务关键词之二

    2012年Q1季报显示,巴菲特旗下保险部门业务利润一季度26.65亿美元 增长67%

  • 保险业务关键词之三

    数据显示2010年保险业务部门浮存金高达638亿美元,是伯克希尔公司的发动机。

  • 投资业务关键词之一

    巴菲特创造了一个又一个经典价值投资的案例,连续多年不断超越市场的表现就是最好的印证。

  • 投资业务关键词之二

    巴菲特崇尚低价买入长期持有,包括对可口可乐,富国银行,华盛顿邮报等的投资一直持有至今。

  • 投资业务关键词之三

    2012年Q1季报显示,巴菲特在衍生品领域收益大幅增长,衍生品部门收益增长269%至5.8亿美元。

  • 业务经营关键词之一

    业务经营中所有公司都是巴菲特收购过来的,2010年2月,伯克希尔出资226亿美元收购北柏林顿铁路公司。

  • 业务经营关键词之二

    巴菲特完全放权这些公司的经理人自主管理,根本不做任何干涉,唯一需要的是这些公司业务需要外现金上交。

  • 业务经营关键词之三

    1998年收购NetJets后一直处于亏损状态,伯克希尔对管理层进行重组整合,NetJets才走上了腾飞之路。

伯克希尔董事会

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巴菲特48年间投资战绩

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年份 投资回报率 标普500增长率 二者之差 年份 投资回报率 标普500增长率 二者之差
1965 23.8 10 13.8 1988 20.1 16.6 3.5
1966 20.3 -11.7 32 1989 44.4 31.7 12.7
1967 11 30.9 -19.9 1990 7.4 -3.1 10.5
1968 19 11 8 1991 39.6 30.5 9.1
1969 16.2 -8.4 24.6 1992 20.3 7.6 12.7
1970 12 3.9 8.1 1993 14.3 10.1 4.2
1971 16.4 14.6 1.8 1994 13.9 1.3 12.6
1972 21.7 18.9 2.8 1995 43.1 37.6 5.5
1973 4.7 -14.8 19.5 1996 31.8 23 8.8
1974 5.5 -26.4 31.9 1997 34.1 33.4 0.7
1975 21.9 37.2 -15.3 1998 48.3 28.6 19.7
1976 59.3 23.6 35.7 1999 5 21 -20.5
1977 31.9 -7.4 39.3 2000 6.5 -9.1 15.6
1978 24 6.4 17.6 2001 -6.2 -11.9 5.7
1979 35.7 18.2 17.5 2002 10 -22.1 32.1
1980 19.3 32.3 -13 2003 21 28.7 -7.7
1981 31.4 -5 36.4 2004 10.5 10.9 -0.4
1982 40 21.4 18.6 2005 6.4 4.9 1.5
1983 32.3 22.4 9.9 2006 18.4 15.8 2.6
1984 13.6 6.1 7.5 2007 11.0 5.5 5.5
1985 48.2 31.6 16.6 2008 -9.6 -37.0 27.4
1986 26.1 18.6 7.5 2009 19.8 26.5 -6.7
1987 19.5 5.1 14.4 2010 13.0 15.1 -2.1
2011 4.6 2.1 2.5 2012 14.4 16 -1.6

巴菲特投资过的公司一览

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   联合电车公司    Becton Dickinson    甘纳特公司
   伯克希尔-哈撒韦    波士顿环球    大众媒体公司
   联合出版公司    布法罗新闻报    美国铝业公司
   可口可乐    中美能源控股公司    凯塞铝业
   宝洁    内布拉斯加家具城    克里夫兰钢铁
   强生    泰科国际公司    底特律全国银行
   耐克    新倍特福德公司    时代镜报
   雀巢    资本城    骑士报
   卡夫    苏格兰银行    全国学生贷款公司
   美国运通    医疗设备供应商BDX    沃尔沃斯公司
   华盛顿邮报    汽车零售商KMX    所罗门兄弟公司
   吉列刀片    联合太平洋公司    赛诺菲安万特
   美国广播公司    斯图德贝克公司    联合保健集团
   通用电气    韩国钢铁生产商浦项制铁    道琼斯公司股票
   通用动力公司    法国药厂Sanofi-Aventis SA    WellPoint健康保险公司
   沃尔玛    英国连锁超市Tesco    IRM
   高盛    爱尔兰电子教育服务提供商SkillSoft    美国合众银行
   罗门哈斯    Iron Mountain    美国银行
   星座能源集团公司    Becton Dickinson    国际王后奶品公司
   马尔蒙控股公司    Republic Services    英格索兰
   箭牌    慕尼黑再保险    甘尼特公司
   迪斯尼    瑞士再保险    哈雷戴维森公司
   美国富国银行    康卡斯特公司    碧迪公司
   安海斯布什    美国联合包裹服务公司    CarMax
   美国穆迪    西联汇联    Lowe's Companies
   微软100股    比亚迪    Norfolk Southern
   葛兰素史克    北伯林顿铁路    蒂芙尼
   伊顿公司    中国石油    好市多
   NRG能源公司    康菲石油    Nalco Holding
   家得宝    埃克森美孚石油    Comcast
   麦当劳    哈迪哈曼公司    Dexter制鞋公司
   辉瑞制药有限公司    以色列伊斯卡尔金属制品公司    蓝筹邮票公司
   奥美公司    里尔西格莱尔    圣诺菲阿万提斯
   通用食品公司    时代公司    Wesco金融公司
   喜诗糖果    西北工业    UPS
   柏克夏海瑟威纺织公司    雷诺烟草公司    魏斯可金融公司
   美国航空公司    GEICO    太阳信托银行
   飞安公司    PNC匹兹堡国民银行企业    M&T银行
   威尔斯法哥    费区-海默兄弟公司    Torchmark保险公司
   联邦住屋贷款抵押公司    白山保险    史考特费泽
   国际商用机器   英特尔   CVS Caremark
  通用动力公司(General Dynamics)  Verisk Analytics  直播电视集团(DirecTV)

巴菲特生涯回顾

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巴菲特心语

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我是个现实主义者,我喜欢目前自己所从事的一切,并对此始终深信不疑。作为一个彻底的实用现实主义者,我只对现实感兴趣,从不抱任何幻想,尤其是对自己。 

巴菲特谈赚钱

“吸引我从事证券投资工作的原因之一是,你能够自由自在过自己想过的生活。你不用天天为了成功而打扮。” “并非是因为我只想得到钱,而是因为我觉得赚到钱并且看到钱生出更多的钱是一件很有趣的事情。”“每天早上去办公室时,我就感觉我要去西斯廷大教堂画壁画一样。”

巴菲特谈投资才能

人不是天生就具有这种才能的,即始终能知道一切。但是那些努力工作的人有这样的才能。他们寻找和精选世界上被错误定价的赌注。当世界提供这种机会时,聪明人会敏锐地看到这种赌注。当他们有机会时,他们就投下大赌注,其余时间不下注,事情就这么简单。 

巴菲特谈慈善捐赠

“我想给子女的,是足以让他们能够一展抱负,而不是多到让他们最后一事无成。” “ 我认为在个人财富的累积上,社会才是真正的幕后功臣。在市场经济的系统下,正好能让我充份发挥专长,而且所获得的财富更是不成比例。”"我50年前就形成了这样的想法:要终生积聚财富,这些财富要全部回报社会。"

"人生就像滚雪球,重要的是发现够湿的雪,和一道够长的山坡。如果你所处正确的雪中,雪球自然会滚起来,我就是如此。所谓滚雪球,我并不仅仅指赚钱。它指的是你对于这个世界的领悟和朋友的累积。" "衡量你的人生是否成功的真正标准,是看看你希望爱你的人中到底有多少人真的爱你。"

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编辑:石力 宋沅 2013-05-03 分享到:
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