受益行业 |
投资观点 |
关注个股 |
房地产 |
展望未来三个月，我们认为地产股仍将呈现震荡上升的走势，反弹动力关键来自于政策的进一步刺激。在经济加速恶化的情况下，政策鼓励很可能从首次置业扩大到首次改善；即便未有实质动作，政策放松预期也会更加强烈。
中金公司6月7日发布研报称，近日各地房地产"微调"政策接二连三，引发了市场对于政府放松房地产的乐观预期。日前，石家庄也拟出台楼市微调措施，但其中"人均住房面积低于全省人均住房面积即30.6平方米的市民将允许购买第三套住房"，被指触及限购令红线。住建部重申坚持房地产市场调控政策不动摇，对于地方出台放松抑制不合理购房政策的，将及时予以制止或纠正。[详细] |
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黄金概念 |
分析人士指出,最新公布的美国5月非农就业严重低于预期,不仅加大了QE3的预期,也使部分避险资金从美元资产回流黄金,导致近期国际金价大幅飙升,金融属性极强的黄金将成为QE3预期下的最佳投资标的。
短期来看，目前欧洲公布的经济增长与通货膨胀数据看，都已经低于去年降息时的水平，6 月份欧央行或将迎来降息窗口。同时由于强烈的QE3 预期，金价将在6 月中上旬迎来不俗的表现。并且QE 的推出是伴随美元越来越多的超发和越来越高的通胀预期，所以金价对其的敏感性不仅不会变弱，反而会越来越强，短期值得强烈关注。[详细] |
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航空股 |
航空煤油价格经此次下调后，国内航空煤油销售价格下降至7850 元/吨左右，至此今年2 季度国内航空煤油销售价格约为8200 元/吨，同比去年2 季度增幅约为650 元/吨，增速较今年1 季度国内航空煤油价格同比增速下降750 元/吨
目前主要航空股PB 估值水平在1-2 倍之间，处于历史最低位，历史上看，只有在航空业处于亏损周期时，PB 估值才会至此水平，而国内航空业依然处于盈利周期，即使行业景气持续向下，今明两年主要航空公司净资产依然会提升。
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农业股 |
行业2011年静态PE为28.1倍（相对上证A股的溢价率为2.4），接近历史低位，WIND一致预期下的2012年动态PE则为19.8倍，预示着板块整体进一步下跌的空间小。
相对而言，饲料仍是目前农业行业中最为稳健的板块。首先，我们认为饲料板块的半年报业绩增速在整个行业中仍将处于领先位置，这一点从各主要公司的半年报业绩预告中即可看；其次，水产饲料即将在二、三季度迎来销售旺季，虽然今年虾的成活率难言乐观，但目前鱼、虾的高价格仍将使得水产料的旺季销售值得期待；最后，目前饲料行业2012年的PE估值在12.9倍，并不算高。[详细] |
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煤炭板块 |
前4 月，房地产和基础建设对煤炭的增长拉动为0.9 个百分点，我们测算，在基础建设提速下，后续8个月对煤炭的增长拉动将达到4 个百分点。煤炭的需求增速有望从前4 月的4.5%提高到后8 个月的7.6%。12 年房地产和基础建设可拉动冶金煤增长7.9个百分，拉动动力煤增长3.3 个百分点。
目前处于政策实质性放松的第二阶段，后面还有第三和第四阶段的投资机会，此次加快重点项目的审批和推进，可以逐渐消除市场对煤炭基本面的担心，煤炭股的P/E 将得以提升。 [详细] |
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有色金属 |
在美国实施定量宽松政策之下，持续的流动性释放以及进一步的宽松预期将为黄金等稀有金属、以及其他大宗资源品提供涨价的温床。
二季度是有色金属行业的业绩低点，三季度业绩将开始反弹。从投资的角度来看，行业低点正是投资的好时机。此前经济整体疲软导致金属市场承受压力，随着政策支持力度加大，市场开始看好有色金属板块。 国家又表示继续把稳增长放在更重要的位置，继续发挥投资对于经济的拉动作用，放开基建投资。有色金属板块或有一股上升动力。[详细] |
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造纸 |
受益于全球经济不景气的行业之一在当前全球经济不确定性加大的背景下，预计行业具备较强投资价值。目前行业下游需求在消费升级推动下，正处于一、二线城市价涨，三、四线放量的快速增长期，行业市场容量年增速20%左右，而龙头企业增速达30%以上。
由于原料成本的下降，预计一线企业2012 年业绩都将爆发式增长。而从中期看，行业品牌正处于由分散向集中的过程中，龙头企业将携资金、规模以及品牌、渠道优势扮演整合者的角色，市场份额将加速上升，同时我们预计未来两年原料成本都将处于相对低位，因此生活用纸龙头企业中长期"钱"景看好。[详细] |
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