一、对电信行业依赖较大

  近三年及一期，公司来自电信运营商的营业收入占主营业务收入的比例分别 为68.05%、69.39%、79.23%和63.70%，公司收入对电信行业依赖较大。虽然数 据网络系统的建设和运营对国民经济发展、国家战略安全至关重要，而且国务院 和工业和信息化部出台了一系列政策文件明确支持电信行业的发展，但若出现不 利于电信运营商的因素，或电信运营商改变营运模式，并进而减少其对数据网络 系统的相关投入，短期内将对公司的发展经营带来不利的影响。

二、客户集中的风险

 公司客户主要为电信、银行、电力、航空行业的大型企业及政府，客户及业 务特点决定对单一客户的业务规模相对较大；同时公司发展正处于商业模式已经 完善成熟但亟待规模化复制、扩张的阶段，因此现阶段公司客户集中度较高。2010 年、2011年、2012年及2013年1-6月，公司对前五名客户营业收入占公司营业 收入比例分别为81.83%、79.92%、82.31%和69.12%。

三、一季度净利润可能较上年同期发生较大下降

   受业务的季节性因素影响，公司一季度净利润金额小，占全年净利润比例低， 单个项目的验收对一季度业绩影响较大。如果项目不能在一季度末及时验收，则 公司可能面临着业绩较上年同期发生较大下降的风险。此外，如果公司在2014 年一季度发行上市，发行费用等费用增加，也可能导致2014年一季度净利润较 上年同期发生较大下降。

四、募集资金投资项目风险

  公司本次募集资金项目是投资建设电信级数据网络系统技术服务支撑基地 及技术服务区域扩展项目，主要是提高公司技术水平和服务能力，拓展公司服务 范围，对增强公司的核心竞争能力有着重要意义。虽然公司对募集资金投资项目 在技术方案、设备选型、市场前景等方面经过缜密分析，但在项目实施过程中， 可能存在因工程进度、工程质量、投资成本发生变化而引致的实施风险，而宏观 经济政策变化、市场变化等则可能导致项目预期经营成果的实现存在风险。

五、发行后净资产收益率下降的风险

    本次募集资金到位后，本公司的净资产规模较发行前将出现大幅增长，而募 集资金投资项目投资建设及最终产生效益需要一定的时间，因此，本公司存在发 行后净资产收益率下降引致的风险。

六、业绩无法持续增长的风险

  公司主要客户电信运营商、电网公司、银行等大中型企业，基于其自身业务 发展需求，长期以来保持对数据网络系统的持续投入。2010年、2011年和2012 年，公司营业收入分别为17,974.48万元、23,481.76万元和25,852.77万元， 扣除非经常性损益后的净利润分别为2,318.07万元、3,310.38万元和3,822.08 万元，实现了持续增长。