创业板解禁试卷之高管辞职篇

一 材料分析选择题。认真阅读以下材料，回答后面的问题。共四小题，每小题10分。

材料一 创业板11月迎来解禁狂潮

11月1日，创业板市场将迎来首批上市公司的集中解禁狂潮，首批28家创业板公司有12.22亿限售股要解禁，而目前28家公司流通盘总规模才10.59亿股。以乐普医疗为例，该股流通股7380万，但11月1日解禁的股票却高达3.365亿股。

材料二 创业板出现高管扎堆辞职现象

统计数据显示，目前已经有33名创业板高管辞职。这些高管的请辞申请均是在其任期未到期时作出的。去年10月30日首批登陆创业板的28家公司中，共有19名高管辞职。同花顺去年12月25日挂牌，今年1月18日，该公司监事易晓梅和董秘方超就双双辞职，这距离公司上市仅15个交易日。

材料三 《公司法》和深交所对于公司高管转让股份的规定

公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况，在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。

材料四 创业板三高现象成常态

创业板自推出以来，一直存在着高发行价、高市盈率、高超募额的三高现象。统计显示，127只已成功发行的创业板股的平均发行价格为32.63元，远超IPO以来的中小板新股26.81元均值。127只创业板股的平均发行市盈率高企65.01倍。前23批创业板股首发预计募资总额为276.82亿元，平均每家超募4.82亿元。

根据以上材料，请从下面的选项中，投票选出合适的答案（可单选，多选）

你觉得这些高管为什么要辞职？ 已实现上市目的，功成身退。 规避相关规定，趁早逢高套现。 受创业板造富神话鼓舞，辞职创业。 其他。 有分析认为高管辞职大多是想早日套现，你觉得这说明了什么？ 说明他们对公司的未来没有信心。 说明他们对公司的股价没有信心。 说明他们对创业板的未来没有信心。 什么也不说明，辞职是人家的自由。 你觉得这种高管辞职套现潮正常吗？ 不正常，证监会应该严加监管。 正常，算是一种合理的规避行为。 不知道正常不正常，希望证监会给个说法。 创业板本质就是一个退出平台，辞职套现是题中应有之义。 你觉得出现高管辞职套现潮的根源是什么？ 创业板三高现象成常态，但公司基本面和未来不支撑，以至于高管都觉得应该趁早逢高套现。 新股发行制度有问题，需要改革。 创业板制度设计存在漏洞。 还是取决于高管自己怎么想，不是也有很多没辞职吗？ 查看结果 起止时间：2010-09-26 至 2010-10-26

二 材料分析选择题。认真阅读以下材料，回答后面的问题。共两小题，每小题10分。

材料一 首批28家创业板公司11月1日解禁数量和流通盘对比

材料二 创业板首批上市公司高管辞职名单和持股情况一览

根据以上材料，请从下面的选项中，投票选出合适的答案（可单选，多选）

创业板首批28家公司，除宝德股份延长限售期外，其他27家将迎来解禁狂潮，你会投资这些公司吗？ 不会，风险太大，暂时观望。 不会，一直就觉得创业板泡沫太大。 会，优质的公司会迎来低吸的机会。 说不好，视大盘趋势和个股情况而定。 高管辞职会成为你投资相关公司的决策依据吗？ 会，高管自己都辞职套现，说明公司不能让人放心。 不会，个别高管套现和公司价值没关系。 保持警惕，暂时观望。 说不好，视大盘趋势和个股情况而定。 查看结果 起止时间：2010-09-26 至 2010-10-26

三 材料分析选择题。认真阅读以下材料，回答后面的问题。共两小题，每小题10分。

材料一 美国网络科技泡沫与解禁股

2000年1月，美国网络股解禁市值达到了历史峰值700亿。相比2000年网络股的市值1.2万亿，2000年1月份融资加解禁占市值比为6.6%。1999年12月到2000年3月累计解禁市值超过了2000亿，占流通市值的比例达到16%，融资加解禁占流通市值的比例为20%。在大规模的股票供给之下，网络股在2000年3月开始大幅下跌，最后不少公司倒闭。关于美国科网泡沫破灭的原因至今仍有争议。但部分人士认为，大量限售股解禁带来的冲击不容小觑。华泰联合分析师刘湘宁认为，大规模的限售股解禁和大量的IPO、再融资，即是泡沫破灭的诱因之一。

材料二 创业板解禁股占流通市值比例

第一批及第二批创业板限售股将分别于今年11月1日及12月27日到期解禁。这两批36只创业板股票将解禁14.29亿股，而目前已流通的股票是12.35亿股；其中11月1日解禁股票市值规模为341亿元。

材料三 创业板高管辞职观点PK

中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏：高管辞职潮是不正常的，随之带来的负面影响是比较多的。因为从目前来看，套现比较明显，如果今后我们的上市都是奔着一上市，就能够靠社会财富堆积来创富，创富又变成了大股东和高管，职业经理人人人有份的一种分配，而这种不合理又会导致内部治理结构的混乱。

资深财经评论员向松祚：高管辞职也是一个很正常的现象。每个人辞职的理由不一样，但不能简单地把高管辞职都看作是不负责任的现象。从全世界来看，创业的人是一种特殊的人群，他们有了钱以后还是去创业。

根据以上材料，请从下面的选项中，投票选出合适的答案（可单选，多选）

你觉得创业板解禁是否会造成像美国网络科技泡沫一样的灾难？ 不会，A股市场动辄几百上千亿的解禁也没见怎么样。 有可能，虽然数目不多，但就像压在骆驼上的最后一根稻草。 对A股市场不会造成太大压力，但对创业板来说应该是个灾难。 不清楚，但会保持警惕。 刘纪鹏和向松祚的观点，你支持谁？ 支持刘纪鹏，创业板不能沦为圈钱的工具。 支持向松祚，套现可以激励部分高管去创业，去创业总比炒楼炒房好。 两个人说得都有道理。 两个都没说到点子上，当务之急是完善创业板的各项制度。 查看结果 起止时间：2010-09-26 至 2010-10-26 四 根据以上所有材料，请在跟帖区回答你对创业板解禁或者创业板的意见或建议。20分。