固定投资增速放缓 对白酒销量呈负面影响

白酒的消费主要分为三种：个人消费、商务消费和政企消费。2008年美国次贷危机为转折点，我国经济发展到了转型期，经济增速减慢，以投资拉动的增长难以为继。宏源证券分析师苏青青表示，从终端消费来看，中国白酒消费分为两个截然不同的群体。其中，政务消费和商务消费与固定资产投资有很强的相关关系，固定资产投资自2010年见顶回落，这将逐渐影响这部分需求。个人消费量相对比较刚性，但经济不景气会影响消费者对价格的选择，因此今年以来的消费持续遇冷将影响个人需求。经济转型期会影响白酒原有的消费基础，我国目前正处在又一次转型的迷茫期，因此最近几年难以出现全行业的机会。

反腐力度加大 高端白酒消费将会被抑制

2012年3月26日，国务院召开第五次廉政工作会议，温家宝总理强调要严格控制"三公"经费，今年继续实行零增长。禁止用公款购买香烟、高档酒和礼品。消息一出，白酒股大跌。

中共中央总书记习近平最近发表讲话，表示要着力解决党内贪污腐败、脱离群众、形式主义和官僚主义等问题。" 反对腐败、建设廉洁政治，保持党的肌体健康，始终是我们党一贯坚持的鲜明政治立场。党风廉政建设，是广大干部群众始终关注的重大政治问题。“物必先腐，而后虫生。”

分析认为，在反腐力度加大的背景下，高端白酒消费将会被抑制。"由于名酒企业的提价幅度与居民可支配收入增速不相匹配，使得私人消费难以快速补充，公务主导的消费结构也难以支撑。政府出台治理酒水消费的政策，自然将迅速波及相关酒水股票的股价走势。"

2011年白酒产量就超过十二五规划总量

整个白酒行业产能过剩是不争的事实。有关统计资料显示：以2010年的白酒产量计，国内人均消费白酒达6.4公斤，已居于全球前列。而根据《中国酿酒产业"十二五"发展规划》，到2015年，全国白酒总产量将达到960万吨，然而在"十二五"开局年的2011年，我国白酒产量就高达1025.6万吨，同比增长30 .70%，远超规划。

“白酒产能过剩是系统性的，不是一两家公司的问题。尤其是三四线白酒，因为被无数的PE追逐，很多白酒公司都开始扩产，讲年份的故事，其实这个很危险。”深圳太和公司投资总监王亮也对南都记者表示了同样的担忧。“白酒股的危机主要是熊市背景下的估值切换，白酒股到底给多少倍的PE，是不是要低于15倍，这个是最大的危机。”

高端白酒陷库存危机 行业深度调整持续

经济增长放缓，再加上政府压缩高端消费，今年经销商的库存压力普遍很大。"广州一家知名的白酒经销商的负责人梁宇(化名)表示，那些名烟名酒行等做终端零售的可以根据市场销售调整进货量，但是以做批发渠道为主的经销商却不行，上游厂家并不会降低经销商的进货指标。

在高端白酒行业高歌猛进的这两三年，上至经销商、零售商、下至消费者，以茅台等为代表的高端白酒品牌进入了一轮疯狂的囤积潮。在经济下行、高端白酒消费收缩的大背景之下，这些社会库存或许会成为影响高端白酒价格大涨大跌的定时炸弹。

“目前茅台的社会库存约为1.5万吨，五粮液的社会库存更高达2万吨，如果这部分的库存短时间冲击市场，对高端白酒的价格而言简直是灭顶之灾。“铁犁表示，要消化掉这部分的库存起码还要20个月的时间，因此高端白酒的价格依然有下行的空间。

酒企质量门频出 茅台产品四年三检不合格盖帽 古井贡酒被曝部分酒勾兑而成

近日，南京工商局在食品抽检中发现贵州茅台生产的高级干红葡萄酒存在商标不规范等问题，认定为"不合格"。事实上在近四年的时间里，茅台的特制酒、迎宾酒等三次被质监部门认定质量不合格。

上半年，古井贡酒从安徽瑞福祥食品有限公司采购酒精4551.49万元，折算约为6596吨。业内人士表示，这说明古井贡酒出售的酒品中有部分酒是用酒精勾兑出来的。

酒鬼酒被曝塑化剂超标260%

有媒体报道称，酒鬼酒存在意想不到的致命危险：第三方检测显示酒鬼酒中的塑化剂含量竟然超标高达260%。食品中塑化剂超标将对人体有严重的危害，专家认为塑化剂DEHP的毒性比三聚氰胺毒20倍。长期食用塑化剂超标的食品，会损害男性生殖能力，促使女性性早熟以及对免疫系统和消化系统造成伤害，甚至会毒害人类基因。