券商2014年A股投资策略

申银万国预计，2014年上证指数核心波动区间为2000-2600点，布局与改革相关主题将是14年投资的重点方向。

国泰君安认为，2014年A股市场将是经济转型和估值重建之年。转型和引擎重建之路将经历三次挑战，以及相伴而来的三次浪潮。

与目前各大券商已发布的2014年A股投资策略相比，国金证券对明年市场预期显得谨慎，认为明年上证指数运行区间在1700点～2400点。

安信证券新任首席策略分析师吴照银认为，在明年宏观经济下行的环境下，股指走势将是“东南飞”，也就是说股指将会下跌。

东北证券表示，短期货币收缩将抑制经济持续扩张，2014年大盘运行区间为2000—2650点，建议重点布局弱复苏下的行业和个股的挖掘。

民族证券预测，2014年在上市公司净利润增速和市盈率估值变化不大情况下，资本市场波动水平将有限，上证指数全年波动区间将维持在2000-2400点水平。

国盛证券董事长裘强观点最为乐观。他结合A股历史走势和国内外经济环境，认为明年有望迎来A股第五次大牛市，当前股市已经又到了新一轮上涨起点的区域。

东吴证券昨日发布2014年A股投资策略，看多明年上证指数至3000点，而创业板则将冲高回落，在8月完成与周期性板块的切换。

2014年或许会出现“双沉闷”的格局：指数的波动率进一步收敛，个股的活跃度也显著下降。

国信证券预计，2014年A股上市公司整体利润增长10%-15%。在市场利率企稳甚至有所回落的情况下，A股明年整体有理由比今年稍显乐观，料有15%左右的上涨。

南京证券对明年市场总体表现维持谨慎乐观预期，预计沪指波动区间为2000-2600点，改革和转型将是市场主要的结构性投资机会。

中投证券预计市场走势前半段区间震荡2000点-2400点;后半段存在走高的可能,全年上证指数波动范围2000点-2600点。

中信证券认为，明年市场先谨慎后乐观，上证指数核心运行区间在1900点到2500点，建议积极把握群众消费板块、政府投资重点和改革兑现主题这三大主线。

基本结论:区间震荡、重心上移大幅突破2013年沪综指2000-2400点核心波动区间仍是小概率事件,区间重心略有抬升。趋势性牛市离我们还很遥远。

2014年股市有望成为在困境中实现转折的一年，地方债务引发的困境仍压制大盘，但改革支撑A股的赚钱效应，推动A股从战略相持走向战略反攻。

一方面挤压了生产部门的盈利,另一方面也导致经济金融体系的脆弱性进一步累积，由于经济改善,以及改革红利不断释放,明年上半年的市场行情值得期待。

2014 年，结构在改革催化下孕育出不少的机会，同时，全面深化改革本身也带出许多未预料到的机会。虽然风险犹存，但改革催生的机会还是大于风险。

预计成长股机会由强渐弱，周期股机会由弱渐强，A 股估值体系将逐步重构，把握主题机会轮动将比只看春季躁动更重要。

看好受益于大环保主题的股份，包括天然气、油服、风能等行业的龙头企业。金融去管制及市场化的发展将为非银行金融行业带来新的机遇。

明年配置重点仍围绕“改革+升级”主线,业绩披露窗口期兼顾稳增长低估值的消费蓝筹股及景气好转的周期蓝筹股。

市场必然会孕育出重大的中长期投资机会，熊牛转换的过程不会是平坦的。尽管2013年创业板演绎结构性牛市，但并没有改变A股整体沉疴难起的现实。

投资建议：在基本面改善、资本运作加速、利好政策频出的大背景下,我们认为2014有望成为军工行业股价表现的“大年”。建议增持行业。

投资建议：在经济温和复苏和银行经营平稳前提下，把握政策红利带来的阶段性投资机会：抓住政策红利（优先股、金改细则）推出后的估值修复行情。

投资建议：预计2014年钢铁行业平均吨钢毛利将较13年提升约90元，盈利弹性将显现，建议重点关注低估值高弹性品种，关注毛利持续业内第一的宝钢股份。

投资建议：我们建议投资者沿着转型、国企改革等方向来选择投资标的p 转型角度,重点推荐王府井、步步高、南京中商,同时关注爱施德和苏宁云商。

投资策略：环保问题日益受到政府高层重视，技术和工艺的进步导致成本下行。国外的技术创新带来新一轮的电动车产业革命，新能源各领域形成景气共振。

投资建议：网络技术加快了市场各因素之间的流动，并不断的对市场各因素进行渗透，逐渐形成了新的市场经济环境。维持IT行业未来12月内评级为“增持”。

投资建议：虽然我们对2014年的需求端不抱乐观态度，但我们依旧看好明年行业继续改善，核心在于供给端更低增速。维持行业推荐评级，现在就是布局阶段。

投资建议：政策趋于平稳，板块健康、稳定发展周期端倪乍现，悲观预期已透支，2014年，我们看好持续预期修复所带来回升行情，判断收益达到20%以上。

投资建议：明年继续关注农业规模化主题，看好受益于养殖规模化及农村土地流转的大农资板块，关注规模化主题利好“大农资”板块以及拐点型行业和公司。

投资分析：行业供需矛盾处于继续缓解之中，产品价格及行业盈利水平处于历史较低水平，未来向好的概率较大，但可能提升幅度有限。

投资策略：目前煤炭行业市净率跌破1.4,屡创历史最低水平，虽然估值不高，但难现向上预期，吸引力不大。展望2014年，建议关注库存周期波动，把握机会。

投资建议：2013年机械行业被一致看空，但却是结构性牛市，2014年机械行业基本面比2013年有所改善，我们认为是复苏行业格局，可采取多维度投资策略。

投资建议：我们认为2014年医药板块的业绩增长可能较2013年小幅放缓，但仍然具备行业比较优势；明年医药投资最大的不确定性将来自于政策层面。

投资建议：我们认为未来的传媒巨头必将诞生于有核心受众，并且能够很好的利用粉丝优势进行合理产业链搭建的传媒公司，重点推荐：奥飞动漫、百视通。

投资建议：看好明年乘用车景气度，未来三年新能源汽车推广成果有望获得良好成绩，我们将重点关注节能减排、新能源、城镇化等给行业带来的影响。