券商2014年7月A股投资策略

随着微刺激政策明确，A股向上将得到有力支撑，7月A股仍在反弹格局中，操作上，蓝筹逢低吸纳，创业板以快打慢，配置上，重点推荐国防军工板块。

市场情绪改善有利于反弹短期延续，但在弱平衡市大环境中，利多出尽就是利空，因此，需灵活实施运动战，积小胜为大胜，提前准备适时收获。

华鑫证券发布策略报告称，7月份进入中报披露期，股市存在上半年公司盈利增速滑降、盈利预期调降的压力，7月A股还不具备转强的条件。

当前A股市场估值较低，隐含了较为悲观的预期，而政策调整和持续的改革将带来市场上行空间，下半年流动性改善将带来市场适度重估。

微刺激下经济企稳预期和新股扭曲定价，使得主板和创业板走势背离上演，新股炒作下的业绩下滑难以支撑股市走牛，此轮炒新带动行情或草草收场。

随着微刺激政策持续升级，7月份经济预期将逐渐转好，另外，上市公司业绩向好也将驱动市场行情，利好叠加使得A股市场的风险偏好开始发生转变。

中信证券称，经济、业绩与政策等领域预期的动向将是决定7月份市场情况的主要因素，中国股市7月份基本面难超预期，市场仍将弱势寻底。

存量博弈新格局下的A股反弹犹如戴着镣铐跳舞，经济远虑使得周期股空间有限，成长股在反弹后空间已经下降，但仍然将是市场热点所在。

始于5月中旬本轮反弹两个主要逻辑均未发生改变，6月中旬连续三天大跌更多是事件性因素叠加情绪性因素所致，过度反应之后的市场有望修复行情。

二季度以来持续看好行业龙头的发展机会，在当下行业热点不断切换，同时新股IPO二次开闸的环境中，我们依旧看好传媒各领域中的龙头公司。

2014年以来，房地产成交继续下滑，库存缓慢上升，尽管估值较低，但成交下滑和房价上行很难是地产板块有太多投资机会，投资者可继续关注万科等。

上半年即将结束，中报行情即将拉开帷幕，建议加大具有高增长可能性的个股，尤其是去年低基数效应引发的今年恢复性高增长个股。

从当前各环节库存水平和变动趋势来看，今夏煤价涨跌已经基本无关需求回升幅度，夏峰高低更多意义在于主动去库能否对夏末煤价企稳形成支撑。

半年末流动性大考安然度过，市场对CDs推出的负面反应已被测试，说明更看中其对银行负债安全的提升，银行板块阶段利空已经出尽。

2014年县级公立医院综合改革试点覆盖50%以上的县，2015年全面推开，随着县级公立医院改革的铺开，将极大利好国产医疗器械、普药类上市公司。

中长期来看，援疆政策有望刺激需求端基建投资放量，建材供需格局有望双向改善，推荐海螺水泥、冀东水泥、金隅股份、华新水泥、江西水泥。

军工行业上半年波动较大，成飞集成今年以来涨幅最大股票。国家领导人再三强调建设空天一体攻防兼备强大空军，下半年对军工行业维持买入评级。

原奶价格大概率将继续下降，消费升级与行业整合使优势企业投资机价值凸显，推荐伊利股份、汤臣倍健，建议关注转型初显成效的好想你与南方食品。