主持人：好，各位新闻界的朋友，上海、香港两地的朋友，深圳、北京通过电话参加我们这次发布会的朋友，大家下午好。欢迎大家参加中国平安2009年度业绩发布会。
首先请允许我介绍一下我们香港、上海两地参与的管理层。在香港我们的管理层马明哲先生，梁家驹先生，姚波先生。下面邀请梁家驹先生介绍参会的管理层名单。
梁家驹：谢谢。各位来宾大家好，下面我介绍一下中国平安今天与会的管理层，他们是中国平安执行董事兼集团总经理张子欣博士，中国平安为银行行长理查德先生。中国平安副首席投资业务执行官陈德贤先生。
主持人：好，谢谢。今天我们的发布会首先有请平安管理层介绍2009年度业绩，最后会解答大家的提问。首先有请马总。
马明哲：女士们、先生们下午好。欢迎各位来参加中国平安2009年的业绩发布会。
我们又聚会在这里见面了。2009年对平安来说是充满挑战的一年，面对国内外复杂经济形势，中国平安努力化挑战为机遇，保险、银行、投资三大业务都实现了持续、快速、健康的发展。公司整体运营能力得到较大的提升。2009年也是公司实现第三个十年发展良好开始的一年，市场份额显著增加，银行资产管理质量显著提升，投资业务取得良好业绩，证券同行创下良好佳绩，交叉销售进一步强化，集中第一阶段工程完成。平安正向中国市场推出，金融战略稳步推进，中国综合竞争力不断增强。
展望未来金融环境将更加错综复杂，但中国经济发展向好的趋势没有改变。公司将始终坚持国际金融中国领先的核心战略，牢牢把握时代的脉搏，综合提升各业务竞争力，实现效益可持续超越市场的增长，为股东、为客户、为社会创造持续的经济价值。
下面请我们管理团队介绍公司2009年的业绩。下面请总经理张子欣先生，谢谢。
张子欣：我们的投资业务，资产管理的投资能力不断加强，我们去年抓住了市场的机会，进行了资产配置的优化。我们在全年总投资收益率达到了6.4%。我们的证券同行成功完成了13家IPO，以及4家在融资项目保荐发行，发行加速据行业前列。而我们的信托受托管理资产规模达到了人民币1306亿元，较2008年底大幅增长169.1%。
财务上来说，根据IFRS的口径，我们总收入增长74.4%。而我们的总资产和权益总额分别增长了32.8%和36.6%。2009年我们实现净利润14482亿元，较2008年大幅上涨。我们预备末期每股股息为0.3亿元，加上中期的股息2009年每股股息为0.45元。2009年，我们的综合金融平台建设稳步前进，一方面我们第一阶段集中多业务共享的运营平台已经搭建完成，为深度共享夯实了基础。同时，我们在逐步推进以成本优化支持交叉销售为目标第二阶段的集中，以求发挥资源的共享，以及跨专业系列的协同效益，为我们综合金融战略提供了支持。我们一站通在上海成功实施，去年超过400万，同时我们的信用卡银行相继向社会推出服务承诺，各项服务标准均创下业绩新高，新受广大客户的赞誉。所有这些都是为了持续我们综合金融产品及服务的创新，继续向一个客户、一个帐户、多个产品、一站式服务的战略目标迈进。
2009年我们进一步加强了交叉销售的广度和深度，跨专业系列的协同效应进一步显象。我们的保险收入中有1/3是来自于交叉销售。而且我们看到，产险业务、信托业务和信用卡业务的销售较去年增长明显。未来我们将会继续的深化和广化我们的交叉销售。现在请公司首席财务管姚波现行为大家介绍下一部分，谢谢。
姚波：谢谢张先生。
女士们先生们大家下午好，我跟大家介绍一下财务分析这一块内容。就像张先生之前所言，我们2009年财务状况非常好，2009年我们权益总额和净利润都同比大幅度上升。这些增长部分是由于公司执行财政部20号新的会计政策所分析的，等一下我跟大家进行详尽的阐述。
应该说我们2009年各业务线的业务收入增长非常稳定。其中保险业务规模保费增长33.9%。虽然净利差在收短，但是保持增长的态势。同时我们得益于股票市场的复苏，我们业务显著增长33.8%。我们看一下不同线的净利润状况。保险达到211亿，与去年相比获得显著的增长。银行业务与去年同比有所下降，主要是战略投入的增长。投资业务获得了超过了百分之百的增长，主要也是因为证券和信托业务的强劲增长所带来的。大家都知道财政部2008年8月7日发布了企业会计准则解释第2号，之后财政部中国保监会多次发布与2号解释相关的法规，并且规定保险公司在编制2009年年度报告开始实施。平安根据解释以及相应的规定变更了会计变更。保险分拆，重大保险测试，以及保险合同准备金的计量。在2号解释之后，尽管在会计条款上尽管有差异，但是A股和H股的报表差异将会消除。准备金的改变会导致净利润和权益的改变，但是保费的改变不会影响到权益。从外边看，这些只是会计的改变，并不影响公司正常的经营，公司常服能力不会发生变化。
关于保险合同准备金的计量，从计量方法角度看，保险合同准备金是以合同产生的预期未来现金流出与流入的差额，也就是预期未来净现金流出合理估计计量。同时应该考虑保险风险因素，应当确认首日的损失。看一下折现率假设。首先折现率，假设以未来保险利益受否受对应资产收益而相应确认的。对不受影响的合同，这个折现率应该与期限和风险相当的利率确定，所以我们2009年实现的评估率折现8.83%到5.48%，这个是现金的期限。而受影响的合同折现率根据对应资产组合预期产生的投资收益率确定。2009年使用的投资受益率是4.5%到5.5%。
我们看一下对保费确认的影响。首先我要解析一下什么叫做规模保费。规模保费是指公司从签单保费当中所获得所有的报废，是指保险混合合同分拆和重大保险风险测试前的保费。混合风险合同，一般是指万能险和投资连接险合同。大家从这个图上可以看到，2009年执行二号解释后，规模保费是1371.11亿元，较2008年增长是33.9%。我们看一下2号解释对净利润的影响。我们看到这里有2008年和2009年三套，或者三种口径的数据，包括原中国会计准则口径下的净利润，和原国际财务报告下边的净利润，还有解释2号文件以后的净利润。大家看到是高于会计准则的净利润。尽管如此在新的原则下，由于平安寿险的准备金比原来名干，这些与国债收益是相关的，所以未来也会呈现一定的波动。
国债收益率的变动，会影响我们折现率的变动。我们来看一下净资产。大家图上也可以看到，这个执行2号解释对我们资产方面是消极的影响。平安的净资产是794.13亿元，要比原来中国口径和国际口径都要小，这主要是因为我们在新的原则下，降低了寿险业务当中高风险保单利率，这样会对净资产产生一次性的影响，但是长远来看与未来折现率一致，那么我们的这个高利率保单部分，它并不会导致，对我们的收益产生负面的影响。全集团偿付能力超过300%，满足了要求。我们公司包括寿险、养老险都超过了要求。2009年我们将根据具体的需要，向不同的子公司注资，满足我们快速业务增长的需求。
我们看一下税检的业务情况。目前税检已经完成，财务影响已经全部反映，我们已经根据税务检查的结果，并且目前对税法的理解，具体有关税项的负债。下面请梁家驹先生介绍一下保险业务的情况。
梁家驹：大家下午好。
我将和大家回顾一下保险业务的经营情况。
应该说2009年我们表现非常的好，因为中国的经济也在快速的平稳增长。我大致跟大家介绍一下要点，在寿险方面规模保费超过了1300亿，其中个人寿险首年规模保费增长38.5%，银行保险规模保费增长87.4%，市场份额达到16.5%。2008年提升了2.5%。我们的年经缴费、受拖管理资产规模都在整个行业当中位居前列。产险业务增长非常迅速，而且非常健康，2009年实现保费收入达到387.74亿元，同比增长43.5%。市场份额达到12.9%。跃居市场第二。我指的是在中国的产险市场。综合成本率降低5.1%，现在我们的综合成本率是98.9%。所以在我们业务增长的同时，我们还能够同时实现综合成本率的下降。
寿险。寿险规模保费明显提升，我们总规模保费增速。而且我们寿险业务品质仍然保持一个较高的水平，13个月继续率维持在90.8%的高位。而25个月继续率持续提升到87.3%。所以同样可以看到我们在业务增长的同时，我们的质量也是非常高的。看一下产品结构。我们的这个寿险险种结构，大家可以看到我们保费的一个分布，你可以看到万能险和分红险仍然是最主要两大险种，这个结构在过去两年中没有太大的变动。我们看一下个人寿险，它的规模保费增长了62.6%，其中首年快速增长38.5%，而续期业务同比增长22.4%。同样，也反映了我们这个非常高的继续率。
我们来看一下银行保险，银行保险大幅增长87.4%，当然2008年的话，我们这个起点相对是比较低的，团体保险业务同比负增长18.7%，这个主要是我们采取一些措施，调整我们产品结构。我们一些长期的团险已经转为年经这一块业务当中。我们年经业务增长非常迅速，2009年我们受托管理资产64.3%，投资管理资产增长78.7%。我们维持了我们在市场的领先地位，我们仍然是业界的排名第一的位置。
产险，2009年产险的规模保费收入是384.74亿，增长34.5%。现在在业内是排名第二，在产险这一块。此外我们的综合成本率下降到了98.9%，相比2008年降幅是5.1%。下面我请我们资产管理公司的董事长陈德贤先生回顾一下去年的情况。
陈德贤：谢谢。
接下来我们回顾一下投资业务的情况。2009年市场复杂多变，内外环境都非常具有挑战。但是我们总体的业绩要好于我们的预期。
一方面得益于中国经济率先企稳回升。同时固定收益市场收益率下降，债券收益率在历史趋势运行。2009年我们获得了哪些成绩呢？首先在投资业务方面，资产管理团队积极应对资本市场的变化，抓住了市场的良机，优化我们资产配置，全年实现总投资收益率14.4%。在证券业务方面，我们的同行部门成功完成了13家IPO，以及四家再融资项目的发行。我们发行加速仍然位居这个业界前列，在主板市场上，我们2009年成功组承销国元证券百亿再融资项目。这个项目有利提升我们公司品牌的影响力。在信托业务方面，信托资产规模超过了1300亿元，与去年年底相比是有一个大幅增长。我们的销售团队，就是私人银行的销售团队已经超过了百人。
我们来看一下我们的净投资收益和总投资收益。由于我们权益投资分红比例下降，净投资收益基本持平，我们净投资收益率略有所下降，2009年是188.63亿元，从去年4.1%下降到今年的3.9%。我们总投资收益率达到了6.4%。我们来看一下保险资金的投资组合。权益资产配置比例提升了三个百分点，达到10.8%，固定收益资产配置比例下降了4.7%到76%。其中超过一半是债券的配置，其他是定期存款。现金和现金等价物比例达到了11.7%。
下面我交给平安银行行长理查德回顾一下银行业务的情况。
理查德：谢谢陈德贤先生。
女士们、先生们下午好。
我们的业务规模在持续扩大，刚才张先生已经讲到过我们总资产增幅达到51.2%，我们存款增幅39.6%，贷款增长14.4%，信用卡突破340万张，这是年底的数字。
其中2009年新发信用卡很大一个比例来自交叉销售，与此同时我们的资产质量在稳步提升，在年底的时候，我们不良贷款率控制在0.46，我们拨备覆盖率提高到156。那么我们的资本充足率已经达到13%，这是在增资扩股，以及我们成功发行次级债达到的。此外我们不断提高我们的竞争力，我们有了一系列的新产品和新服务，包括一卡通的服务，之前张先生也都已经提到了，我们在北京试点无分行发卡，而且我们也在进一步网点的铺设。下面的图表中可以看到我们银行资产规模质量继续提升，我们总资产不良贷款率都是相对比较好的。比行业平均值要好。
我们可以再看下一页，我们银行业务经营业绩增长了13.4%，主要是有两个因素引起的，第一个是净利息收入是受到了挤压，这个我稍后会再次提到。与此同时我们利息收入受到影响，另外一条在我们所得税这一行，2008年的时候，我们有一个重大的一次性退税，这是因为我们进行了一些资产组合里边资产的销售，但2009年没有这样一个退税了。
最后我来看一些银行业务关键指标，大家可以看到，我们存贷比例很好，不良贷款率很好。刚才已经讲到了，
记者提问：你好，请问平安在富通投资未来有没有一个回拨，在什么样条件下会考虑回拨？还有09年平保具体一个税超过12亿，可不可以了解为什么有这么大一个安排？未来有没有一个回拨，还是怎么样一个调整？谢谢！
嘉宾回答：关于我们对富通投资，目前我们还继续持有富通股份。最坏的时代已经过去了，但是在全球欧美的市场，我们认为还没有恢复到比较正常持续改善的一个环境。因此我们觉得未来，如果让全球的经济逐步恢复的时候，应该还有额外价值被体现，目前我们还是继续持有。据会计上的处理，在我们卖出股份以前，我们留在账上的浮利暂时不会回拨入账，它会留在我们的，资产负债表上边，目前还是做一个投资。
嘉宾回答：我要回答一下关于税务检查的问题。
关于税务检查，整体我们已经在09年把整体的税务已经都已完成，而且把财务影响充分反映在我们09年的财务。所以对往后年度的话，显著的影响基本上没有。刚才提到说，主要使自己税务增长，主要还是提升税务点，有一些公司支撑的地方继续改善，另外有行业税务一些处理的问题，还有一些税务政策相关不够及时，等等这些加起来的话，我们去年的话是有这样一个影响。当然这个影响的话，是05、06、07三年，而且也有一些市场问题。所以我们把这个税务把它平均到三年的话，实际上它的影响也不是很大的，09年我们一并把它解决了，有这样一个影响，谢谢。
主持人：请上海。
记者提问：你好，我们看到在09年的时候，平安交叉销售有广度和加强。银行业务和其他几个业务相比贡献比率比较大，本身业务增长并不是特别好。我想问一下行长，银行业务受到净利润差的影响。国家对存贷款有措施，会不会对业务有影响？我们一直跟深发展进行合作，我们说跟深发展走正常的流程，但是我想了解一下，具体现在这个进展到底是怎么样了？两家的合作有没有一些新的进展，谢谢。
理查德：谢谢这个问题。我想至于贷款政策这一方面，我们采取了一个非常保守的做法，特别是针对房地产市场，在过去几年里边，房地产开发的贷款已经从很高30.6%，那是07年的数据，到去年年底的3%。与此同时我们以前还有一个非常谨慎保守对于抵押贷款的态度，特别是对于第二套房和第三套房的贷款，所以我们银行贷款组合这个比例是在改善，抵押贷款所占的比率，其实是从22%降到11%，这是我们有意而为，对我们的投资组合进行了一个改善。而关于交叉销售，你也可以看到我们已经把重要改换了，至少就是在公司的交叉销售方面，以前是贷款，现在是更多注重存款，这是我们学到一个经验教训，因为这一方面的业务对银行、对于集团来说都是最有好处的。而且你也可以看到，随着客户存款的改善，就能够降低我们的融资。我们银行融资成本，相对其他银行融资成本的差异。因此我们就会在其他方面会有序改善。尽管目前外部的环境，这个利息还没有改变。而事实上我们在过去七到八个月里边已经看到这种改变了。
嘉宾回答：我来回答一下深发展这个项目，现在还在监管过程中，由于环节比较多，三个阶段我们分别在自己的职权范围内，就是监管范围内进行审批。目前我们只能说，我们有足够的耐心等待着监管部门的审批，但是不能代表监管部门去表示任何的态度。
谢谢。
记者提问：你好，有几个问题想请教一下。还是关于投资方面的问题。因为我看你们去年金融投资，A股上涨一点点，你们平安也说，因为今年会下降利率，会不会上涨投资占比？
第二个问题还是想请教深发展，因为一月份的时候到期了。我想请教以下你们会不会再延迟。谢谢。
嘉宾回答：再投资方面，只能说今年债券市场跟股票市场都有一个挑战，我们还是保持我们一贯相对比较保守一个选项，因为最主要还是考虑到我们保险负债期限比较长，我们还是看长远为主，因此在配制方面，经过去年下半年，我们把握在股市回暖的机会，今年一季度，可能也会看得出来，我们是相对比较保守的做法。第二、第三季度对于经济的一个，尤其是外围的经济，国外的市场对国内市场的影响也逐渐明朗。债权投资方面，我们希望有更多、更好优质企业债务投资的机会。中期来说，我们相信应该走一走上涨的一个周期，当然在短期全球政府现在趋向都是保持一个优先支持经济的增长，但是中长期我们认为机会还是有的，所以我们尽量保持我们一贯相对比较保守的趋势。但是我们负债的成本，应该今年比起去年，应该说略有下降，所以这方面也是对于资产负债对我们有所帮助。
去年我们在投资深发展，刚才孙总已经解释过了，目前我们在耐心等待。根据我们一个新的协议，我们需要在4月30号以后再延期120天，这个我们之前就公告过，我们会按照新的协议执行，谢谢。
记者提问：你好，我这边看到一个数据，平安产险综合成本率从2008年104%，降到2009年88.9%。我想请问一下下降的原因，谢谢。
嘉宾回答：我来回答一下，产险综合利润是两个部分，这个降低主要还是赔付率的降低带来比较大的综合成本率的降低。主要原因是几个方面，市场上比较合理的是一些需求原因，买保险目前有一些，如果没有出险，有一些出险率稍微下降也是一个原因。更核心的原因，我们具体在各渠道当中，在筛选能力的提高，对我们业务来讲内容比较优化。另外一个也是蛮重要的原因是，过去两年我们在产险方面，在平台建设方面，在赔付比上边做了很多工作。比如说我们用卫星追究我们的管理，跟赔付的系统化，对赔付的降低都是有非常非常大的贡献的。我们每年对副付都有要求的指标，这些都会帮助产险赔付率的降低，所以一个比较综合的因素，有市场的因素，有集团的因素，有投保的因素，也有理赔的因素。综合起来，我们赔付率得到一个比较大的改善。谢谢。
记者提问：你好。马总有一个问题想请教一下，去年业绩表现，还有今年增长的势头还可以延续下去吗？另外一个问题是有关，今年公司有没有海外的投资？谢谢。
马总：满不满意我觉得要投资者、股东说话的，我们还要努力。对平安未来的可持续性的、稳健的、快速的增长我们是很有信心的。因为过去都受到一个非常好的基础，这些基础都可以帮助平安在未来一段时间内可以保持可持续的、健康的、稳定的、快速的增长。我们目前没有海外投资计划，除了按照保监会的规定股票投资。
记者提问：你好，我想问一下张子欣先生。你们今年业务的挑战是什么？
张子欣：挑战很多了，各种各样的挑战都有了。投资方面我们可以看到市场经济的环境，还是有很不确定的因素，也有我们如何进一步加大交叉投资深度和力度。最大挑战还是自己，就是你定多少目标挑战就有多少，谢谢你。
记者提问：你好，我是来自中国经济周刊的记者。我想问张子欣总经理一个问题。我们看到平安提出一个综合金融这个想法其实已经挺久了。刚才你也提到完成第一阶段的任务。第二阶段你也提到一些目标。能不能具体讲讲，第二阶段平安怎么样走综合金融这一块。因为在目前国内范围，不同的金融公司提出类似的目标，平安在这些方面会突出哪些特点，把自己的优势做强，谢谢。
张子欣：金融业务是我们坚定不移的发展战略，过去五到十年我们都是一步一步按照我们的计划推进。刚才给大家报告过，我们完成了所有后期的工作，所以我们目前这个平台是所有的业务线统统来共享的运作的平台。其实往前推进怎么做？首先是我们客户群的一个经营。举个例子，去年我们大概有七百多万的客户，平均年龄不到35岁，目前我们已经进入到一个非常黄金的发展阶段。所以说这些相对比较年轻，他的收入更高。未来还有二十、三十年以上的积累，他个人跟家庭资产的一个机会，我们觉得十五年前可能难一点，十五年以后也不一定有这么好的一个机会。比其三四年前已经是翻一倍以上了。而且非保险的产品，我们通过交叉销售卖给我们客户群，它的盈利比保险更好。综合这些因素，首先要做好就是交叉销售在现有客户群，尤其是相对比较年轻的客户群一个渗透率。所以我们在前线有一个重要的做法，以往更多是通过产品推动渠道，来达到交叉销售一个更深化的一个过程。转移到现在渠道方，我们提出一个理财经理概念，让我们销售人员，无论是我们前线销售的队伍，还是在分行里边的销售服务人员，还是我们电话销售人员，我们网上的销售，我们都采取了各种方式，让渠道接触客户，让客户达到更深化的了解，陪伴客户的增长。当他的收入不断增加，财富不断积累，我们能及时服务他各种的需求。在这方面公司这几年有一些探索，目前有非常好的发展模式，深化的成功也能看到很好的进展。当然每年都有新增700多万的客户，分布也会加大，我们渗透率能够保持追上。未来我们重点考虑到有2/3的客户还是来源于保险。未来中长期我们也希望能在银行走成功，做全面的理财，让我们银行销售渠道能够做更多非银行的销售，未来我们是充满信心，我们在网上、在电话销售商做的进展非常好，谢谢。
马明哲：我在补充一点。刚才记者先生提出来关于综合金融。
现在综合金融它真正的意义是一个客户多个产品，并非是你持有哪个金融公司多少钱。平安我们有一套完整的体系去研究和开发客户的潜力，我们提出来一个客户有多个产品，现在我们客户大概有五千多万的客户，我们希望用未来相当长的一段时间，去把这些保险的客户逐渐转换成我们银行投资的客户。这个工作是需要一个蛮长的时间，目前我们的客户渗透率是1.1。你看像汇丰他们都是三到五个产品。现在交叉销售这项工作对我们未来是一个要长期持续做的一个工作。我们的目标是增加每一个客户产品，然后增加每一个客户对公司的利润贡献，然后再增加客户的数量。我们大概一个客户现在的利润是不到三百块钱，我们希望要增加每一个客户的利润。第二个是增加客户的数量。所以要完成这项工作，我们刚才这位先生也提出来，完成这项工作，我们首先要做后台。因为它不是一个简单的交叉，简单交叉销售，它首先要做一个后台，做一个完整的后台，这个后台完成之后，接下来我们进行前台的整合，执行一个客户多个产品，和一站式的服务。第二阶段我们的落脚点是在这16个字，一个客户、一个帐户、多个产品和一站式的服务。这样我们推出平安一账通，推出大概一年的时间，我们将近有五百万的客户在使用我们一账通的系统。这个系统它可以让客户把所有的产品放在一起，很容易把它管理起来。同时我们要整合我们不同的销售渠道，希望每个渠道上都能够有同样的机能。我们的系统要提升，我们的同事要培训，多种产品销售的培训，要遵守有关的监管法规。
刚才我们张子欣总经理讲到，就是说我们现在这个业务模型已经是非常成熟了，现在只需要逐步逐步的。我们看一下比较一个财产保险，去年25%的业务是通过交叉销售过来的。我们看看银行的信用卡300多万张，我们56%是通过交叉销售来的。我们100个业务员有25个已经销售了其他的产品，在这方面有一个逐渐的过程。我们最终的目标，就是说实现一个客户多个产品。谢谢。
主持人：谢谢。
记者提问：你好，我想问马总一个问题。您刚刚提到花旗银行也好，还是汇丰也好，他们都是银行起家。我们平安保险最初是做保险的。我想问您，在您的框架中做金融投资和银行综合框架，排除监管问题之外，经营上挑战在哪里？对你们经营策略上，会不会保险会更激进注重销售，银行就相对比较保守。或者说保险的业务员流失相对比较高，银行理财经理相对就会低一些。会不会面临这样的挑战，谢谢。
马总：这是一个挺好的问题。实际上我们认为不管什么行业、不管什么公司，它的核心管理是一样，它的文化也是一样的。根据不同的行业，它有不同的区别。过去在20年前金融业有一句话，银行是坐着吃饭，保险是跑着吃饭。现在我们看着都变了，银行业要跑着吃饭，竞争越来越激烈，你要改善服务，这种状况也要改变。当然我们要遵守这个行业的规则，这是非常重要的。第二经营任何的行业，我们必须用这个行业的专家来管理，这是向来一个原则。我们理查德行长来自于华旗，整个团队都是最专业的银行人经营银行的业务，谢谢。
记者提问：你好，我想问一个问题，刚才讲客户的利润，是从哪里算出来的？
梁家驹：汇报的水平都是销售来重大的挑战。我们现在各方面都在努力，不是靠一个东西来找客户。
马明哲：深发展整个还在正常审批当中，要审批完再研究其他的。谢谢。
主持人：好，上海。
记者提问：你好，我想问你两个问题。第一个问题请问行长，我看到我们数据公布总资产增长幅度去年达到了51.2%，这个幅度在上市银行当中是处于前列的，但是我们看到这个净收益率下降百分之二十多，这个好像跟上市银行相比较的话，都处与最下边的位置。所以我想问一下理查德行长，我们平安银行跟其他上市银行在业务方面会有什么不同，然后导致这样一个情况。您觉得今年我们增长处于什么历史水平比较合适的？
第二个问题，我想问一下我们国家最近出台关于二套房政策，大家对于房价下降的担心有点恐慌，不知道我们中国平安是怎么看待这个问题的。在这个投资当中会不会受到这方面的影响，对房地产投资方面？
理查德：之前的报告中曾经提到过，如果我们看一下银行净利差组成部分，我们看到资产负债表资产方有贷款，我们和其他银行相比是很有竞争性的。但是我们看一下我们资产负债表上的融资方面，我们银行和其他银行高出四个基点，这是比其他银行高的主要的原因，如果我们回顾两三年前的时间，我们刚收购这家银行的时候，我们当时负债有很大一部分都是长期协议存款。当时银行很小，只有一个支行，能力很有限，没办法为自己提供融资。令人高兴的时候，局势现在扭转了，我们有八家银行，马上开出第九家，我们客户贷款的增加也是非常的强劲。随着我们客户基础的扩大，慢慢我们银行融资的成本，就会和较大的银行持平。
如果我们看一下过去几个月里边，最低点是去年的七月份，当时的净利率是1.67，而在年底的时候，12月份的时候，是改到了1.85，而且还在持续的改善。所以慢慢的，慢慢的会正常化，随着市场的发展而正常化，而且对我们来说有一个上升的潜力。就算利率的环节没有变化的话，关于您第二个问题，我曾经也提到过，我们有一段时间也都采取了一个相对来说较为谨慎的、保守一种有关房地产市场这样一种政策。我们平安银行在房地产方面足迹很大程度上依赖深圳和上海的市场，大部分我们在其他地方开出来一些新支行，在过去几年里边，我们已经大大降低了我们在房地产方面开发的窗口，如果你们记得的话，三年前我们听说过我们组合里边风险负口是36%，现在只剩下了3%。与此同时我们也降低了我们组合中的这个分配的比例，就是房地产抵押贷款从22%的占比降到，那是07年的数字，降到09年11.9%的水平。我们是怎样做到的呢？我们是不断以竞争性这样一些条款，向那些自住房提供抵押贷款。但是我们在向投资客提供房地产抵押贷款方面是非常谨慎的，说起来比其他银行都要保守。这样一来我们组合中的住宅抵押贷款和房地产开发这个集中度，由于我们有意经营，在过去几年里边逐步下降。因为我们是非常保守的。很显然我们是在密切关注目前的市场的最新的进展，但是我们相信，目前我们的状况是相当良好的。如果出现了一些前在政策的影响，我们也是地位是比较稳定的。
嘉宾回答：我们还有一个和上市银行不太一样的，一个是我们需要网点的发展，去年我们开业七个分行就有三家，而且还在筹备一家新的分行。第二个就是我们卡的增长非常快，这是第二个方面的投入。第三个就是我们利润不断提升我们的IT品牌，把我们的IT利润能够加强。所以在这三方面，我们投入比会相对大一些。
记者提问：你好。关于2号解释执行后，保费有两个概念。平安对这两个保费哪个更重视一些？会不会通过调整产品结构来增加保费收入这个数字。比如说增加意外险来增加保费收入这样子一个量？还有也是关于刚才说到负债资产，是不是平安意外险下降，所以平安负债资产下降了。我想问一下规模保费是指什么？
姚波：解释一下。我们主要还是以公司这些保费利润价值为导向，它这个收入是一个区分，我前边说到，其实保费这个改变的话，不改变利润。所以这方面我们公司还坚持原来的价值导向。所以说自然保费在金额上有所减少，但是不会改变我们长期经营的策略。这个原则是这样的。所以你可以看到，我们07年价值增长30多万，这是我们未来经营一个指标原则和方针。第二个问题关于成本下降的话，原来我们也有
记者提问：你好，新会计准则会对整个中国保险一个产品结构会有一些变化，平安今年会不会，就是改变一些保险产品的结构，比如说对于赢保产品改变以往的模式，或者说增加一些寿险产品研发的投入呢？谢谢。
梁家驹：我们进一步深化，通过渠道方跟客户接触，更了解客户的需求，满足他更多方面的需要。从我目前的估计，我们业务员的队伍，和我们做分公司等等，加上我们网上服务能力，尤其我们推出一账通的服务能力，我们可以体现我们一个客户多个产品、多个渠道同时服务，一个客户不同的产品。所以这方面我们看不到有需要做外部一个收购。未来我们还是随着一个开放的心态，能够开阔我们客户资源等等有帮助的，我们考虑沟通外部的合作。
未来产品模式方面呢，我们是保持一个稳定。走在寿险的产品方面，可以看到所占的比例比较均衡，这也是我们占有市场相当分量一个市场份额。所以我们说客户他的需求也有一个很自然的区分，我们还是以满足客户需求为主，将来为我们的产品，这个不影响我们对于满足客户需求，什么产品最合适。它只是一个会计的处理。未来我们对保费的披露，只能是采取多口径的思路。按照2号文处理的会计准则是多少，按照监管法定的要求是多少，我们做多方面的披露，让大家首先了解整个保费的结构，谢谢。
梁家驹：我补充一下。刚才两个具体，一个具体是我们营销系统，我们改造之后呢，都可以卖这个产品。另外一个具体的，开发一些平保的产品，可以一并来销售的，可以符合审批，各个审批的。另外一个具体的，我们要改变产品方式，这个渠道方不会关心你产品的销售方式。我们改成渠道方来主导，这些都是我们交叉销售关键举措。谢谢。
我们客户的利益维护，产品研发的方向，我们不因为是会计的口径调整，认为是国家的保险发展的一个方向，一定要按照股东的利益，作为我们产品开发。
主持人：谢谢大家的提问。那我们今天的会议就结束了。感谢各位媒体朋友，感谢广播系统收听的广州企业的各位媒体，谢谢大家。
