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评论背景:美国总统奥巴马21日签署金融监管改革法案,使之成为法律,标志着历时近两年的美国金融监管改革立法完成,华尔街正式掀开新金融时代序幕。 [详细] | ||
金融监管的背后是政府的权力扩张 金融监管法案的出台意味着政府对经济领域的进一步控制。而每当政府试图做好的时候,它总是把事情搞得更糟!
作为迄今为止对金融危机最为“积极”的回应,美国国会7月15日通过了自大萧条以来最为严厉的金融监管改革法案。华尔街巨头们的一切金融投机行为,都将处于美国国会以及由它成立的相关委员会的严密监视之下。那么这个被长期争吵又被寄予厚望的新法案,到底能带给美国什么呢?它能重建美国的金融体系,能帮助美国尽快地走出萧条么?
必须意识到的一点是,该法案的通过意味着美国政府的权力再一次全面地扩张。在此之前,华尔街可以看成是世界自由金融市场的典范,多数金融交易在这里发生,大部分金融创新在这里诞生。与世界上绝大多数其他地方相比,政府在金融交易中的作用是很小的,权力对交易的作用主要体现在事后的监督,而不是事前的管制。而这种权力扩张带来的是,对金融机构本身、对交易形式和交易额度等等的监管规定都被一项项地细化,加上了很多框框。那个原来金融市场中守夜人一样的政府,如今盯住了市场中的一举一动。 |
货币泛滥才是经济危机的祸首 美联储的低利率货币政策创造了大量的廉价贷款,正是这种通货膨胀的政策才造成了经济的盛衰循环。
金融危机所造成的痛苦是巨大的,直到今天,还远远没有消除的迹象。而被披露出来的在危机之前的种种作为,使金融巨头们早早地成了众矢之的。的确,一切金融活动的本质都是投机,金融家们是受着追逐高额利润的动机驱使进行市场活动的,难道他们不该为市场的巨大泡沫虚假繁荣和随之而来的崩溃负责吗?慢一点,我们可能漏过了一个关键环节,这巨大金融泡沫背后,必定是泛滥的货币作支撑;要让华尔街乃至于整个美国都喝得醉醺醺,必定要有足够数量的高度烈酒才行。是金融巨头们酿造了这些害人的东西,并把他们灌给了每一个投机者和每一个美国人的吗?
不是。华尔街拥有一切金融交易的机制和“产品”,但是他们并不拥有最具决定性的制造泡沫的武器,他们没有那个“酿酒器”。这个工具掌握在美联储的手里。只有美联储,可以制定低于市场均衡水平的利率;只有美联储,可以通过购买各种资产向市场投放巨量的货币;只有美联储,才掌握着印钞机和印钞机的廉价替代品——酿造出那个灌醉全体美国人的烈酒。正是格林斯潘,美联储的前主席,以挽救互联网泡沫之后美国虚弱的经济的名义(当然也不能排除为布什的两场战争筹措军费的动机)将大量的美元注入到市场中。被人为压低的利率所刺激,投机活动开始泛滥,房地产、股市、金融衍生品交易中的泡沫开始形成,愈演愈烈,终至不可收拾。 美联储才是应该被“监管”的那一个 给予金融市场更多的监管,并不能防止泡沫繁荣,而只会降低金融市场的效率!
金融家们扮演了什么角色呢?他们的一切行为,都是跟在货币政策带来的市场信号变化后面亦步亦趋的。没有货币泛滥带来的成本极低的贷款,大多数今天看来的是“过剩”了的房地产交易和衍生品交易,根本就不会发生。不是说板子不该打,那些涉嫌欺诈的银行家们应该被彻底调查,那些资不抵债的金融机构应该破产而不是享受来自纳税人的所谓援助。但是,今天通过的金融监管改革法案,的确是既找错了原因又打错了板子。它无端端地扩大了政府的权力,增加了金融市场的运行成本,并且,也很难看出它如何能够抑制过度投机。真正应该受到限制的,是美联储随意地制造和散播过量货币的权力。大多数人显然并没有意识到这一点,所以,尽管有国会议员提出加强对美联储的审计和监管的议案,却没有得到足够的重视——板子打在别人身上还是自己身上,的确是完全不一样的。 |
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陈思进:显然这一堪称美国历史上史无前例,且影响深远的金融改革法案难以从根本上阻止下一场金融危机。 [详细]
北京时间7月16日凌晨约3点,美国参议院正式通过了大萧条以来规模最大、严厉程度也最高的银行业改革法案。 [详细]