股票代码 |
股票名称 |
基本情况 |
推荐理由 |
600016 |
民生银行 |
总股本1882300万股，已实现全流通，2009年前三季每股收益0.54元。 |
1、民生银行一直保持高速扩张趋势，H股即将发行，至少保证未来两年发展的资本金要求，H股募集资金约300亿元，将使其核心资本充足率达到8.8％左右，资本充足率达到11.5％。
2、公司的管理水平在上市银行中较为领先，民营企业的股东激励性能提供持续扩张能力，一直倡导的事业部改革将是未来银行发展方向
3、预计公司09年、10年、11年的EPS为0.51元、0.49元，0.62元，每股净资产分别为3.75元、4.14元、4.62元，净利润增速分别为43%、-5%、27%，对应的明年动态PE和PB分别为15.6倍和1.8倍，维持增持评级。 |
| 000651 |
格力电器 |
总股本187859万股，实际流通A股185121万股，2009年前三季度每股收益1.06元。 |
1、公司是目前中国乃至全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业。公司经过技术创新已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，空调出口量、出口增幅连续多年均位居全国同行前列。
2、公司有望成为高效节能空调补贴政策的最大赢家。近期公司公布了获取节能空调补贴的相关进展，称已经在申报的三批补贴金额约为1.1亿元。我们认为公司在之前的节能空调出厂销售中已经垫付了补贴，所以此次补贴不需要再转支付给经销商，因此能够带来利润的直接增厚。
3、如果符合预期，则我们之前对格力09-10年的EPS预测将调整为1.45元和2.07元，根据明年主要家电公司18倍左右的PE估值水平，并考虑格力的估值一直较其他白电公司要略偏低，因此给予17倍的PE市合理的，给予6个月目标价35元。 |
| 600267 |
海正药业 |
总股本44928万股，实际流通A股44928万股，2009年三季报每股收益0.43元。 |
1、达菲利润三季度开始确认，受益“甲流”的防治。随着甲流疫情的扩散，防治甲流的药物需求进一步提升。公司达菲中间体的业务于今年三季度开始贡献利润，将提升公司整体业绩。
2、富阳制剂基地部分生产线开始投入生产。公司启动非公开发行募集资金，其中投向富阳原料药基地已经先行建设，预计年底部分投产并贡献利润，成为今后几年业绩增长点。
3、制剂产业升级与国外企业合作。公司将在2011年通过制剂产业的升级以及与国外企业的合作，预计业绩超预期的可能性非常大。我们维持2009-2011年0.63元、0.81元和0.97元盈利预测，同比增长47%、29%、20%，建议买入。 |
| 002106 |
莱宝高科 |
总股本32988万股，实际流通A股23127万股，2009年三季报每股收益0.32元。 |
1、面板需求复苏、TFT空壳订单饱满。全球经济复苏带动TFT行业走出低谷，目前公司订单饱满，产能已经充分利用。公司通过优化生产计划提升产能，随着产品毛利趋于稳定，今年将整体贡献利润。
2、触摸屏年底投产，明年显著贡献利润。公司是国内第一家成功研制电容式触摸屏玻璃基板并实现规模生产的企业。随着3G手机运用的推广，我们预计公司该项目将显著提升业绩。
3、我们预计公司09、10和11年的每股收益分别可以达到0.54和0.85和1.08元，未来增长确定性高，目前动态市场率较低，建议买入。 |
| 600884 |
杉杉股份 |
总股本41085万股，实际流通A股29957万股，2009年三季报每股收益0.215元。 |
1、公司是国内最大的锂离子电池材料生产商。公司是国内最大的既能生产锂电池正极材料、负极材料和电解液的生产商。随着电动汽车的大力推广，以锂电池为核心动力的电动车将成为未来电动汽车的主流，公司将抢占市场的先机。即将召开的哥本哈根会议将成为股价上涨催化剂。
2、通过国际合作、多品牌运作使服装主业得到提升。公司从传统的自主品牌生产，转向寻求国际合作、多品牌运作，成功提升了服装主业的整体盈利能力，未来仍将保持稳定的增长。
3、廊坊科技谷项目开始贡献业绩。公司在京津塘地区建立科技园区项目，目前已经吸引中科院等多家机构的入主，2008年已经实现利润，随着项目的推进，预计将逐步贡献利润。 |
| 600104 |
上海汽车 |
总股本655102万股，实际流通A股164455万股，2009年前三季度每股收益0.607元。 |
1．公司为国内最大的汽车生产企业， 09 年充分分享了我国轿车市场的繁荣。上海通用在新君威、克鲁兹的推动下实现了销量提升与产品结构改善，前9 个月完成销售47 万辆，增长近40%；上海大众在朗逸和晶锐的带动下实现销量约50 万辆，增长35%，均超过08 年全年销量。
2．4 季度行业销售旺季，同时公司产品结构继续改善，盈利可期。下半年推出上海通用的中高级轿车新君越与上海大众的昊锐的逐步放量将继续改善公司的产品结构，提升其盈利能力。根据轿车消费的季节性特征，4 季度一般为全年销量最好的季度，预计4 季度销量环比3 季度仍有5%以上的增长，不考虑其他因素，4 季度单季盈利至少能维持3 季度的水平。
3．预计公司09年、2010年主业EPS分别至1.19元、1.51元，09年考虑双龙减值准备EPS为1.01元，目前股价相当于09年、2010年主营业务PE分别19倍和15倍，预计公司2010年自主品牌盈利改善空间较大，2010年自主品牌盈利幅度决定公司盈利弹性，上海通用和上海大众盈利仍将实现增长，维持增持评级。 |
| 601601 |
中国太保 |
总股本770000万股，实际流通A股258098万股，2009年三季度每股收益0.53元。 |
1、中国太保九月份保费收入31亿元，单月同比增长28.1%。扣除九月单月保费，中国太保前八个月寿险与产险保费增速分别为-9.9%和21.4%。单月增速终转正，四季度仍将持续，且增速回升速度或超预期。
2、自2008年十月以来，中国太保加大力度调整寿险业务结构，业务结构调整虽然导致保费增长短期压力较大，但是有利于提高公司寿险业务的盈利水平，改善业务结构。
3、预计中国太保09年NBV增速在25%以上。产险业务随汽车销量的上涨增长较快，保费收入二月份以来增速均在20%左右。车险业务的利润率较低，故短期对太保的利润贡献相当有限。但我们认为随着国内产险市场监管的严格和竞争状况的改善，产险费率可能会有小幅上升，而佣金率会有所下降，产险的盈利能力将有显著提升。
4、中国太保目前股价对应2009年3.0倍PEV和23倍新业务倍数，我们认为中国太保目前仍有低估，且09年新业务价值仍有向上调整空间，维持中国太保"买入"评级，目标价31元。 |
