民生银行简介

中国民生银行于1996年1月12日在北京正式成立，是我国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行。2000年12月19日，民生银行A股股票（600016）在上海证券交易所挂牌上市。[详细]

民生董事长董文标

1957年出生，经济学硕士，高级经济师。现任中国民生银行股份有限公司第五届董事会董事长、党委书记，全国政协委员、全国政协经济委员会副主任，中国民间商会副会长。曾任河南金融管理学院副院长，交通银行郑州分行行长、党组书记，交通银行董事、海通证券董事长兼总裁、党委书记，中国民生银行行长。[详细]

融资影响

民生银行行长洪崎表示，经发行H股集资后，民生银行的资本足以支持未来两年规模增长所需。以300亿元的融资规模计算，H股发行将使民生银行核心资本充足率达到8%多一点。国泰君安伍永刚认为，300亿的规模对其核心资本充足率的贡献为2.3个百分点左右，如果不考虑利润累计因素，融资后该行核心资本充足率将达到8.1%－8.2%。[详细]

民生银行董事长：股价破发是市场行为

民生银行董事长董文标今日在港交所对网易财经表示，二级市场的价格波动是市场行为，民生银行管理层对民生未来的发展充满信心。他还表示，本次上市后，民生银行未来三年不需要再融资。他还称，民生银行近期不会再进行海外并购。

民生银行H股上市首日破发

民生银行周三晚间公告称,公司发行的33.22亿股H股将于2009年11月26日在香港联交所挂牌并开始上市交易,股票简称为“民生银行”,股票代码为01988。

首日盘面

分析评论

民生银行A股实时行情

现价		开盘价
最高价		最低价

上市细节

上市时间：2009年11月26日

上市地点：香港联交所

股票代码：01988.hk,600016.sh

发行数量：33.22亿股(不含超额配售)

发行价格：9.08港元

融资额度：301.6亿港元

发行方式：5%公开发售，95%供机构投资认购

募资用途：补充银行核心资本，提高资本充足率。

法人代表：董文标

联席保荐人：瑞银及中银国际

上市关键节点

10月23日：民生银行获证监会批复

10月29日：民生银行获港交所聆讯

11月09日：民生银行正式路演

11月13日：民生银行公开招股

11月18日：民生银行确定H股发行价

11月26日：民生银行H股正式上市

分析师快评

民生银行发行价定得比较高了，已反映市场价值，开盘微跌属于正常的市场波动。

　－－海通证券金融分析师佘闵华

海外市场上市首日破发是正常现象。近期银监会要求提高资本充足率的传闻，对银行股打压较重。即使传闻已被否认，但银行可能已着手多方式筹集资金。市场普遍担忧银行后续融资的影响。

　－－华西证券分析师曹雪峰

民生H股破发主要是市场因素的影响。

　－－国泰君安金融分析师伍永刚

民生银行开盘破发主要是因为港股在申购过程中被过度追捧，投机泡沫过大。

　－－西南证券高级银行研究员付立春

民生银行H股上市进程

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[2009年11月，9日-13日] 路演
民生银行9日在香港正式启动H股IPO路演，并交出了路演首日机构2倍认购的满意答卷。

　　民生银行H股上市路演团队昨日上午和下午在香港与大型基金举行一对一的见面会，很多大型基金出手阔绰，下单量很大。中午，民生银行则在香港四季酒店进行午餐推介会，能容纳300多人的宴会厅座无虚席。

　　截至9日最后统计，路演首日民生银行已斩获机构2倍的认购。据称，香港路演结束后，民生银行H股上市路演团队还将兵分两路前往欧洲与美国进行路演。

[2009年11月，13日-18日] 公开招股
民生银行招股价介于每股8.5至9.5元，相当于明年预测市净率的1.67至1.8倍。H股将发行33.2亿股，相当于民生银行15%的股权。

　　若行使超额认购，则发行股份增加至38.19亿股。以招股价上限9.5元计，民生来港上市的集资额最多可达40.7亿美元(约315.4亿港元)，将成为2007年4月以来，在本港集资规模最大的新股。

　　民生银行H股于19日定价，最终确定发行价格为9.08港元。外界认为，民生银行调低发行价，意在为H股投资者提供较大二级市场空间。按照惯例，这个定价为二级市场留下15%－20%的上涨空间。

[2009年11月26日] 香港上市
民生银行将于11月26日在港交所正式挂牌。网易财经将对上市仪式进行跟踪报道。

　　民生银行H股上市首日，开盘报9.05港元，较发行价9.08港元微跌0.03元，竞价时段成交10.47亿港元。

　　民生银行董事长董文标在港交所对网易财经表示，二级市场的价格波动是市场行为，民生银行管理层对民生未来的发展充满信心。

　　他还表示，本次上市后，民生银行未来三年不需要再融资，近期也不会再进行海外并购。

民生银行H股五大基础投资者

旭日企业：1亿美元

华人置业：1亿美元

中国海外：6000万美元

大润发：5000万美元

平安保险：3000万美元

旭日企业于1996年9月，在香港聯合交易所上市(股票编号0393)。旭日企业之主要业务为投资控股。其附属公司乃从事经营休闲服之零售、出口及制造，旗下拥有真维斯等服装品牌。

华人置业集团是香港主要地产发展商之一，集团内有三间公司于香港交易所上市，分别为华人置业集团、至祥置业有限公司及金匡企业有限公司。

中国海外集团有限公司于1979年6月在香港成立，隶属中国建筑工程总公司，中海地产为房地产品牌统称。业务以建筑、地产和基建投资为主，经营地域遍布港澳、中国内地、阿联酋和印度等。

大润发是由台湾润泰集团于1997年创立的超市品牌截至2008年，大润发在中国大陆开设有101家店，年实现销售额335.67亿元，在外资连锁零售企业中排名第二，仅次于家乐福。

平安保险是中国平安集团旗下的保险公司，公司成立于1988年，总部位于深圳。从保费收入来衡量，平安人寿为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第三大产险公司。

民生银行H股上市两大障碍

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民生银行H股成功上市，仍然面临诸多障碍。最首要的问题是，民生银行与前股东扰攘10年的股权纠纷，在该行H股上市前再次被翻出。2004年，民生银行第一次启动H股上市搁浅，就是因为一位发起股东称该行伪造其签名。此外，A股股价对民生H股发行也形成了困扰。发行价太高，H股股东不认可；发行价太低，A股股东不答应。因此，H股发行价或许要与当时A股股价保持一致。A股的任何大波动，或许都会对民生银行H股发行造成影响。

前股东翻旧账阻挠

民生银行前发起股东郑州梦达实业、深圳前进科技开发公司，联同广州珠江投资基金管理公司，连月来不断向香港证监会、港交所寄发资料，指控民生银行未经授权将自己所持民生股份变卖。

2004年，民生银行第一次启动H股上市搁浅，就是因为深圳前进科技董事长兼总经理邱影新曝出，民生银行在A股上市前假冒他的签名，从而成功上市”。【详细】

前股东翻旧账搅局民生从容赴港IPO

A股股价制约

有业内人士认为，为避免A股股东反对，民生银行H股上市的定价应不会低于A股；还有业内人士则作出了明确的价格预期，表示民生银行H股定价的“底线”为8元/股，但将依据市场的具体情况定价。

根据以往银行询价的经验，H股的询价往往接近A股价格。而且9港元的询价恰与近日的A股价格相当。因此，询价区间究竟是否符合预期，还得关注市场变化。

招股价不应太低否则无法向A股股东交代

民生银行财务数据

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财务指标	2009年3季度	2009年中期	2009年1季度	2008年末期	2008年中期	2007年
每股收益（元）	0.54	0.39	0.13	0.42	0.32	0.48
每股净资产（元）	3.17	3.04	3.02	2.86	2.90	3.47
净资产收益率（%）	17.11	12.88	4.40	14.63	11.05	12.62
总股本（亿）	188.23	188.23	188.23	188.23	-	144.79
总资产（亿）	14029.36	14100	11615.51	10543.5	-	9188.37
净资产（亿）	596.07	572.55	567.86	538.8	-	501.86
主营业务收入（亿）	226.9	139.5	87.48	350.17	176.70	253.01
净利润（亿）	102.01	73.74	24.99	78.85	60.41	63.35
资本充足率	-	8.48%	-	9.22%	-	10.84%
核心资本充足率	-	5.9%	-	6.6%	-	7.64%
不良贷款率	0.82%	0.86%	1.16%	1.21%	1.20%	1.20%
拨备覆盖率	185.82%	169.93%	151.4%	150.04%	114.20%	113.14%

民生银行十大股东

股东名称	持股比例
新希望投资有限公司	5.90%
中国人寿普通险	5.10%
中国船东互保协会	4.01%
东方集团	3.94%
中国中小企业投资公司	3.27%
厦门福信集团	3.12%
泛海控股集团	3.09%
四川南方希望实业	2.52%
交银易方达50指数基金	1.50%
中国人寿分红险	1.07%