| 股改难题 |
股民的诉求 |
张经明的观点 |
| 能否增加股改对价？ |
当然作为大型央企，中国石化是不可能送这么多的，投资者也能够理解，在10送3.2的基础上有所调整也是一个惯例。我们投资者理解你送不了这么多，但希望你做一些微调，适当地给投资者做一些让步，这都是可以考虑的。 |
“确实这个对价，中石化上面还是由国家有关监管部门控制的，因为中石化是央企，不像其他企业，老板可以定，对价多一点。中石化当时考虑3.2，确实已经体现了诚意，也不想和你讨价还价，确实3.2在当时也不低，在这个板块、这个行业里不低。” |
| 能否发行权证？ |
网友们建议的比较多的是赠送认沽权证，如果有这样一个权证予以保证的话，也就意味着对S上石化这个股票的价格有了保证，能够给投资者一定的安全感。所以作为一种股改的对价方案，也可以考虑送股加上送认沽权证的方案，具体送多少，股民不是专业人士，可以由有关的证券公司以及大股东进行讨论协商，然后沟通交流。 |
“中国石化作为大股东，包括它的保监人中信证券确实也在这段时间里做了研究，对认沽权证、认购权证，都进行了研究分析，最后考虑下来，这个东西是有难度的，因为我们上面跟南航不一样，南航只是一个集团，不是上市公司，我们上面是一个实体上市公司，我们本身是一个三地上市公司，如果要用权证做的话，难度确实是比较高的，不是没有考虑，他们确实也考虑过，也设计过，但设计下来觉得这个东西操作起来难度非常高。” |
| S上石化盈利难题？ |
不管未来政府是否有补贴，炼油业亏损是必然，而这一块业务还导致到上海石化的净利润为负，高油价，已成为硬伤。 |
像这种政策性亏损，国家每一年是有适当补贴的，补贴的内部分配实际上也是由大股东进行分配的，尽管上海石化单独提出政策性补贴的申请，但实际上也与中国石化内部很多安排协调密切相关，此其一。其二，油价机制的改革已经迫在眉睫，这个问题在不久的将来就会有很明确的解决办法。 |
| 私有化难题 |
至少要明确未来私有化的时间,或者是直接私有化 |
“私有化，纯粹是一个经济行为，国家没有说你一定要私有化，但中石化要私有化上海石化，他肯定要算一笔经济帐，按照现在的股价，按照7.2亿加1.5亿的法人股，再加上23.3亿在香港的H股，按照现在的市价拿现金回购，或采取其他办法，这是要算经济帐的，算不过来的。”还不如直接拿这笔钱重新建一个炼油厂 |
| 流通股股东担心打压股价 |
顺利通过股改之后，大股东中石化就可以通过打压股价的形式，以比较低的价格对S上石化完成私有化。而小股东显然是希望股价能够上涨的，这两者之间存在着明显的矛盾。 |
保留了原来10送3.2的对价不变，不过增加了一项中石化非流通股锁定6年的条款，认为锁定6年能更好保护中小投资者 |
| 关于沟通问题 |
打电话一直不接,股改投票大会又改在一个比较偏僻的地方进行,有点为难股东的意思 |
实际上我非常愿意跟投资者交流的，我们这么多年，因为上海石化也不是上市一年两年了，我们93年上市到现在，一直跟投资者保持比较良好的沟通。我们这段时间里散户电话不断的，我这个手机给他们打爆了，我能够接的都尽量接了。
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