中国国家外汇投资公司焦点问题分析
焦点一：为何成立外汇投资公司？ |
| 在经常账户和资本账户持续双顺差的推动下，中国的外汇储备规模急剧增长，截至去年底达到10633亿美元。外汇储备对持有国而言并非免费的午餐。在持有外汇储备的成本不断攀升的情况下，参照国际通行模式，从中国外汇储备中剥离出一部分进行积极管理，就显得势在必行了。 详细 >>> > |
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焦点二:外汇投资公司要做什么？ |
| 此次注资方式有别于此前外储直接注资汇金的方式，通过发行特别国债，加强了财政政策和货币政策的协调性。其作用主要体现在：(一)提高对冲流动性的有效性。(二)提高外汇储备的运营效率。(三)维护股市的健康发展。(四)完善债市发展。 详细 >>> > |
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焦点三：外汇投资公司为什么要这么做？ |
| 其意义应该放在我们国家经济内外失衡的背景下来考虑。解决整个经济失衡问题，我还是念“五字经”，就是“改、疏、堵、冲、内”，外汇投资公司无非就是进一步疏导我们过多的外汇储备，从根上讲还是解决我们当前宏观经济上一些大问题，就是内外失衡的问题。 详细 >>> > |
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焦点四：有了外汇投资公司流动性问题会消失吗？ |
| 假设联汇发行的债券加上中央银行的票据刚好等于当年的外汇增长，是否流动性就全部管住，股票和房地产就无法重估了呢？答案是不会，因为实体经济部门要分散化配置资产，不会把新增资金全部配置为联汇和中央银行的票据。因此，联汇成立了，但流动性是不会消失的。 详细 >>> > |
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外汇储备是政府对公众的负债
对于中国而言，外汇储备的累积是通过中央银行的货币干预形成的，是因为政府担心人民币升值幅度过大，因此在外汇市场上卖出本币买入美元，买入的美元成为中央银行的资产，而卖出的本币则成为中央银行的负债。
换句话说，万亿美元的外汇储备确实是中国人民创造出来的财富，但是它不是政府的财富，而是政府对公众的负债。央行通过发行票据，从私人部门手中收走了外汇，所以外汇储备的增加，对应的是对公众负债的增加。【详细】
交由专门的投资机构进行管理
从国外的经验来看，外汇储备增长过快的国家往往实施外汇储备的积极管理，即在满足储备资产必要的流动性和安全性的前提下，对外汇储备实施分档管理，将富余储备交由专门的投资机构进行管理，拓展外汇储备的资产种类，延长外汇储备的投资期限，从而提高外汇储备的整体收益水平。【详细】 |
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