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编者按:
   
10月6日,道指跌破万点,四年来首度失守该重要关口,10月7日,道指再度暴跌500点,标普500五年来首度跌破千点大关,10月9日,道指一口气跌破九千点关口,跌至近五年新低点。昔日呼风唤雨的华尔街今日已是焦头烂额,而由美国次贷危机引发的“金融海啸”正在冲击全球经济。覆巢之下,刚刚有所企稳的A股能否独善其身?管理层手上还有哪些救市牌?而作为投资者,又该如何应对这一场金融海啸?

   
    美国股市崩溃 道指4年来首度跌破万点

道琼斯指数大跌7.3% 创5年新低

道琼斯工业指数已连续第七天下跌。本周四,道指一口气跌破九千点关口,以8579点收盘,跌幅为7.33%,创下历史上第三大下跌点数和5年新低。[详细]

黑色星期五!亚太股市重挫 欧洲开盘普跌10%

金融危机不断深化引发金融市场恐慌,今天亚太股市纷纷出现大幅下跌行情,香港恒生指数跌幅超7%,日本股市创5年新低,欧洲股市早盘承接亚太股市跌势,跌幅普遍到达10%。[详细]
美国政府今年救市行动一览:
9月16日 美联储向银行系统注入700亿美元
9月17日 AIG获美联储850亿美元紧急贷款
9月19日 美联储1800亿美元注资他国央行救火
9月19日 美国证监会禁止对799只金融股做空
9月23日 美国证监会扩大限制卖空范围至逾900家企业
10月3日 美国政府7000亿美元救市计划修订方案获通过
10月8日 全球央行一起降息 美联储减息50基点至1.5%。
10月10日 美联储再向AIG注资378亿美元。
    美股暴跌能否进一步波及A股?我们还有哪些救市牌!

宏观经济下行周期趋势已成。企业盈利下滑趋势进一步明确,估值上亦离历史底部有20%左右的空间,股市尚不具备反转的机会,我们建议投资者坚持逢高减持策略为主...[详细]

从技术上看,我们更趋向于认为目前市场的反弹模式非常类似于2001年10月23日--12月5日的反弹模式,经过二次探底之后,市场还有一波反弹。[详细]

当前阶段全球股市都可能孕育一次较大级别的反抽行情,继续杀跌出错的概率加大,但对于中线投资者来说,目前不确定因素较多,仍然需要继续观望等待[详细]
中国政府还有多少救市牌?
股指期货 认同
"T+0"回归 认同
加大央企增持力度 认同
印花税率下调为零 认同
限制大小非 认同
新股发行制度改革 认同
取消红利税 认同
设立平准基金 认同
价格管制放开 认同
全面降息和下调存款准备金率 认同
    全球金融风暴下的股市操作策略:
    金融业有句俗话叫做“华尔街下雨,环球股市都得打伞!华尔街打喷嚏,全世界感冒!”现在美国股市都崩溃了,我们A股又该怎么办呢?

私募基金:在熊市中赚钱 2000点下方坚决增仓

  私募经理表示,他们还在不断加仓,要做在熊市赚钱的人,你就必须买股票,巴菲特1973年的时候就是这样,未来在内需上的农业、消费、医药、铁路等行业都可能在五年后实现大发展。


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英大证券:可在2000-2500波段操作 重点关注地产股

  从市场估值和国家政策角度分析,1800点将成为重要的阶段性底部,因此市场跌势趋缓,中长期走势将趋于稳定,股指将在2200点附近呈现震荡整理的局面,预计股指在2200点附近振荡会有所加剧,可考虑2000-2500点区间波段操作。


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分析师看淡后市 有可能要破1800点

  当前市场主要还是受周边市场的影响。如果国际股市继续走软,未来A股或将因此二次探底。最坏的可能是再度跌穿1800点。


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    结束语:既然是一场全球金融海啸,就很难有什么万全的操作策略,投资者还是需根据自身情况来掂量,但通过这场海啸,我们起码应该学会,来到这个市场,不管什么时候,谨慎都是必要的。
 

经济下行周期中的投资次序和品种选择

    政策调整是短期投资主题:政府救市确立了1800-2000点的政策底,在未来两个月政策环境仍趋暖,潜在的增持公司和融资融券的标的公司都将是投资热点。
    行业配置组合:结合政策调整和行业周期两条主线,近期建议超配大农业板块、医药、通信、交通运输、建筑、工程机械、重卡,重点关注上述行业中大股东可能增持的公司。

    附:地球上经历的几次经典的世界级股灾一览
    上证综指在环球股灾中萎靡不振,2008年09月16日跌破2000点,比起前波牛市的历史最高点6124,跌幅超过67%。这样的不再是什么牛市调整、熊市的概念了,而是一场真真实实的股灾,而且还是一场没有收场的大股灾!让我们回顾历史上的几次股市大跌:

第一名:上世纪70年代香港股灾
背景:“置地饮牛奶”事件成为市场焦点,证券公司日日人山人海,在这「鱼翅捞饭」、「白兰地漱口」的日子,人人期望一朝发达,股民疯狂的炒卖,把市盈率和资产值都抛诸脑後,最终造成股市泡沫大爆破。
 
第二名:1929年美国股灾 (时间:1929年7月1日-1932年8月1日)
背景:许多上市公司和券商在股市交易和信息披露中存在欺诈和滥用职权 行为。一个典型的例子就是利用"联合投资"的方式在成员之间买卖,造成交投活跃、股价上涨的表象,吸引不知内情的投资者盲目入市,为后来股灾的发生埋下了隐患。
第三名:1989年日本泡沫破灭 (时间:1989年12月-2003年4月)
背景:日本银行介入资本市场太深,积累了大量坏账,泡沫期投资生产的设备严重过剩、房产和股票下跌导致企业和个人负债提高。随后10年经济低速乃至负增长,被称为“失去的10年”。
 
第四名:上世纪90年代初台湾股灾
背景:当时台湾经济已实现连续40年平均9%的高增长,海外“热钱”大量涌入,土地和房地产价格在短时间内翻了两番,1989年最后一个季度,台股平均市盈率达到100倍,而同期全球其他市场市盈率都在20倍以下。
第五名:1993年中国股市大崩盘 (时间:1993月2月-1994年7月)
背景:1993年中国开始金融整顿,实现经济软着陆战略,银根开始收紧,整个证券市场资金面大面积退潮,1558点高点从此压制证券市场达7年之久。值得提出的是,在探至325点后,沪指出现V形反转,在之后短短的1个多月里涨了3倍。
 
第六名:2008年越南股市崩盘 (时间:2007年3月-2008年6月)
背景:市场过热,市场运行和实际运行不匹配,导致出现经济泡沫。其次程式交易和投资组合保险策略的技术操作缺陷,和市场信心脆弱等因素,最终诱发导致了股票市场的大崩盘。
制作:黎晓云 李旭 龙牧羊 魏周晖 2008.10   
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