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暂不受理银广夏 股民索赔路漫漫

2001年09月24日11:27:17  证券日报 ■飞 草




  最近有媒体报道:法院已正式受理银广夏民事赔偿案,该案代理律师称银广夏民事赔偿案进展顺利。这让人感觉好象股民索赔有戏了!但其实不然,银广夏民事赔偿案与红光、亿安科技的民事索赔案一样,最终都极有可能胎死腹中,因为中国目前根本就不具备证券民事诉讼的条件。

  该律师称由于几乎所有上海本地的法院都暂不受理此案,所以选择了一家非上海本地的法院提出诉讼,而且不愿透露受理法院的具体所在地。为什么上海本地法院都不肯受理此案呢?该律师称:最高人民法院曾在内部对“有关上市公司民事索赔案”有“一切暂缓受理”的口头指示。 上海的法院都不敢受理,外地法院岂敢受理?看来,受理的法院还真有“第一个吃螃蟹”的精神。可是法院是受理了,但一些问题是否就真的搞清楚了呢?

  首先,证券民事诉讼原告是否具有特别条件?是不是所有持股的人都可作为原告?

  其次,该法院是否有管辖权?包括级别管辖和地域管辖?

  第三,如果法院受理了,将如何判决?包括赔偿金额如何计算、因果关系如何认定以及证明责任如何设置?

  关于原告。证券民事诉讼一般采用集体诉讼的方式,与一般民事诉讼有很大区别,如果想以普通民事诉讼方式解决证券民事赔偿,到时侯,全国各地法院都可以立案,各判各的,上市公司一下子收到各地法院无数的传票,恐怕这样是不行的!最有可能的是政府在证券业协会下设投资者保护协会,由投资者保护协会代表受害的投资者集体向上市公司及其相关被告提起诉讼,也就是说,一般股民是不能直接状告上市公司的。至于投资者保护协会在什么情况下可以向上市公司提起诉讼,可能要在人数上规定一个比例,如收到占股本总额10%以上的股东委托,才可以代表所有的股东向上市公司提起诉讼。我国台湾规定股民的股权占公司总资本的3%以上才有诉权。银广夏案的原告是否具备了这些条件呢?

  关于管辖权。不是所有的法院都有权受理证券民事诉讼案,北京、上海、深圳三地可能会设立证券法院或在其中院中设立证券庭,专门受理证券民事诉讼。如此推理,受理银广夏民事赔偿案的这家法院是否有权受理此案呢?

  关于如何判决。这是最复杂的问题。中国股市不同于西方成熟股市,投机气氛太浓,股价畸高,在赔偿金额计算上不能采纳国外的标准,以银广夏为例,银广夏复牌以来,已从复牌前的30.79元跌至11.93元(截止到9月21日),其流通市值已缩水超过50亿元,如果按美国赔偿标准,由包括上市公司在内的被告共要向投资者赔偿50亿元甚至更多。可想而知,这在中国是不现实的,我国目前股价与实际价值的背离,造成了投资者的大部分损失是由投机引起的,根据风险自负原则,投资者即原告要承担大部分的损失。这50亿元缩水,被告应承担多少,原告又应承担多少?此外,举证责任又如何分配?受理此案的法院对这些问题能作主吗?

  作为新型案件,该法院最终必须报送最高法院征求判决意见,所以此案关键要看最高法院的决策。对此高法可能会出台一个正式的司法解释,但是依然会出现一种矛盾:出台的司法解释按通常规定不能溯及既往,也就是说司法解释无法作为处理银广夏的依据。而且该司法解释牵涉面极广,高法要征求多方意见,出台时间也不会很快。

  通过以上分析,我们可以发现:目前证券民事诉讼条件并不成熟,不管是从程序上还是实体上。在软、硬件都不具备的情况下,竟然有家上海以外的地方法院受理了此案。律师声称法院已正式受理此案希望不只是噱头。但投资者还是应保持理性的态度,投资时要谨慎,不要把希望寄托在索赔上,这种想法至少在近期内还是不可取的。不要只看重表面的一些现象,关键要看法律环境是否成熟,诉讼条件是否具备。不要忘了中国股市圈钱和炒作的行为依然存在,而证券民事诉讼只适用于投资的股市。

  因此,这一索赔案未必能如股民所愿,尽管这种索赔带有积极意义,它在一定程度上会推进市场的法制化建设。但回顾历史,每一次进步都是先有人做出牺牲,才有后人的受益。这一次起诉银广夏的中小投资者又一次冲在了前头,尽管命运可能比较悲壮,但向前的路还是要走的,不管路有多长!

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