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基金重仓股,是花环还是圈套

2001年04月18日09:26:10  香港商报

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  证券投资基金每季度公布一次投资组合,从基金的增仓和减仓行动中,投资者可大致分析出基金的意图:如减仓动作明显,一般情况下,该股将进入调整;如短期内出现增仓,且股价仍处於60日均线附近,这支股票今後会有不俗的表现。只是基金公投资组合有时间上的滞後期,在这个期间只要没有明显放量,投资者可以果断介入。现在市场上的基金规模很大,是市场的主力,前几年,大部分老股都被充分挖掘和炒作,本次行情基金重点介入的是新股板块,今後基金仍可能将新股做主战场。在曙光股份、烟台万华、桂东电力等次新股十大股东中,都可看到基金的身影。如曙光股份,上市头三天基金和券商就持有其流通股的16%。

  虽然庄家在暗处,但其股票走势的日K线图却在明处,如去年上半年公基金组合时,深南光(0043)成为‘普’字头的几家基金的增仓品种。而该股在上季度没有进入基金持股组合中,说明基金持仓全部是在第二季度完成,基金持该股的成本在12元到14元之间,整个基金介入该股的行为就一目了然了。既然主力重仓介入一家公司,说明这家公司的股价有一定的投资价值,果然,公布基金投资组合时,在所有的基金持股中,该股一月内涨幅有20%左右。再来看近期的基金增仓比较明显的股票:曙光股份(600303)上市後就成为某基金快速增仓的品种,後来大盘大幅下跌,该股明显抗跌。再如近期证券投资基金重仓介入的次新股,像宁波韵升(600366),基金裕华、裕泽均是重仓持有,且是上市後增加的仓位,说明其在28元附近,现价介入风险极小。;如上风高科(0967)被基金隆元和金元增仓,今後也有一定的机会。

  由於众所周知的原因,证券投资基金仍处在规范发展过程中,像《基金黑幕》中揭露的一样,多家基金锁仓使一些股票在高位维持高市价,使基金的净值保持较高水平,实际上就使得这些股票缺少了投资者的参与积极性和投资价值,这种股价存在相当大的系统性风险,如近期高价股出现全面调整,就是基金和部分庄家营造出的一些庄股股价太高,曲高和寡。还有另外一种情况就是基金与部分庄家存在着内幕交易的可能,如证券投资基金刚刚推出时,一家基金大量在高位接过某庄家的珠海中富筹码,然後降低‘零售’该股,使一些跟风的中小投资者损失惨重,给市场一个响亮的耳光,也让广大中小投资者警醒过来了,此後市场对基金重持有的股票都相当谨慎和小心。对於基金增持的个股,我们要从两个方面去分析和判断,一是基金的平均成本,二是股票本身所处的价位。
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