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揭开神秘庄家的面纱之“上海邦联”篇

2001年03月08日10:05:13  金网理财 王炜

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  中国股市,充满了散户和庄家的爱恨交织,庄家与监管当局的博弈,散户对监管当局的合作与反抗,一切似乎都不合逻辑,但却又以稳定的状态奇特地运行着。这其中,庄家是一个永恒的话题,即使在华尔街,每个投资者总是想追问:“他”(He)是谁?这个“他”就是我们理解的庄家。既然证券业发达如美国者依然有庄家存在,在SEC的监管下庄家依然可以蛰伏而动,可见在中国股市目前的状况下,要奢谈取消庄家简直是书生之见。所以我们研究市场上的大小庄家还是具有意义的。

  对于象“中科系”这样的大鳄,相信股民已经是耳熟于详了,但股市历来有谚云:“会叫的狗不咬人”。许多在默默无闻中赚钱的庄家才是我们关注的重点。所以我们不写“德隆”、“哈里”、“中科”,我们以发现那些闷声发财的庄家为主要目的。

  “邦联投资”是上海的一家投资公司,长期以来在通过收购法人股控股上市公司方面独树一帜。

  看看邦联投资在证券市场上的表现:

  600089特变电工,2000年中期持股1280万股,为其第四大股东;

  600052浙江广厦,2000年中期持股3424万股,为其第二大股东;

  600160巨化股份,1999年中期持股81万股,1999年年末从巨化股份悄然退出;

  0990诚志股份,为第四大股东,以战略投资者身份进入;

  0972新中基,该公司第二大股东新疆生产建设兵团投资中心于2000年9月27日与上海邦联投资有限公司签订股权转让协议,拟将其持有新中基1582万股国有股转让给上海邦联投资有限公司。该协议目前尚待财政部批准。

  0159国际实业,邦联投资并无任何持股,但特变电工在国际实业持股,为其第二大股东,所以许多人将国际实业也纳入邦联系,这虽然有些勉强,但邦联与特变电工的紧密关系让人不得不作这种猜想。

  以特变电工为首的这一串在证券市场名声赫赫的股票,它们基本上都有过惊人的涨幅或者正在酝酿大行情,投资其中的邦联投资自然是享受到了丰厚的利润。

  “邦联”?“没听说过”?

  上海邦联创业投资有限公司,原名上海邦联投资有限公司,1998年设立,其总部设在上海,该公司注册资金为1.85亿元,现任董事长为徐涵江先生。上海邦联创业投资有限公司主要致力于高科技企业的创业风险投资,目前已投资和协助融资的高科技企业已达十余家。

  上海邦联的股东中有二级市场上大名鼎鼎的浙江金华信托股份有限公司,邦联的董事长徐涵江同时还是金信证券管理总部的总经理。金华信托是证券市场闻名遐尔的“炒家”,近年成长颇快。同时金华信托与“裕”系基金有着紧密联系,金华信托是基金裕隆的发起人之一。从以下的分析中我们也可以看到上海邦联与金华信托“非同一般”的关系。

  上海邦联创业投资有限公司近期正在进行增资扩股工作,增资扩股后该公司注册资本将达到6亿元,净资产约8亿元。

  邦联的投资特点

  邦联投资在投资决策方面具有以下特点:

  一、投资的上市公司一般都是具有高成长性的科技企业,在某一方面具有行业垄断或者先发优势。上海邦联主要从事对高成长性的高新技术和项目的创业或股权投资、投融资策划和为企业提供投资管理、收购兼并等增值服务等业务。这种投资方向可以说是基本符合其设立目的的;

  二、邦联投资声称一般不参与上市公司的管理,但参加上市公司董事会并且通过在董事会的影响为上市公司出谋划策,提供公司发展战略和市场定位咨询服务;

  三、邦联投资一般通过收购法人股或国有股来实现对上市公司的控股,比如600089特变电工:邦联实业通过受让原第二大股东新疆电线电缆厂500万股法人股入主特变电工。600052浙江广厦:邦联实业通过受让浙江省东阳市信联实业总公司、浙江省东阳市吴宁信用合作总持有的法人股共计2173.5万股成为该公司第二大股东。0972新中基:邦联实业通过受让该公司第二大股东新疆生产建设兵团投资中心1582万股国有股入主新中基成为第二大股东。

  四、邦联投资这种投资方向可以说是一举两得,一方面通过参股高成长的上市公司来获得超额的收益,另一方面如果国有股或者法人股流通上市,该公司将因此获得巨额的回报。

  五、邦联投资经常与金华信托一起出现在上市公司的十大股东名单中,或者经常与金华背景的公司共同出现在十大股东名单中。比如新中基(0972)的组建策划就是由金华信托操作的,而邦联投资就出现在其十大股东的第二位。浙江广厦(600052),邦联投资为其第二大股东,金华信托为其第五大股东(2000年中期)。诚志股份(0990),邦联投资为其第六大股东,金华天声信息为其第七大股东,金华信托为其第九大股东,三家持有的股份均为235万股(2000年中期)。还有特变电工,“金华金威”也一度出现在十大股东的名单中。这与邦联投资和金华信托的股权关系恐怕不无关系。

  六、邦联投资的投资对象地域性很强,主要集中在新疆和浙江。如果说投资于浙江源于其浙江系的背景的话,那么投资于新疆简直是让人难以理解,但偏偏新疆却是邦联投资的重镇。这其中的故事我们很难了解,但每个资本运作行为背后总有很多故事,邦联在新疆的投资如此巨大相信自有其原因。

  邦联的投资方向

  上海邦联声称该公司主要投资于国内电子信息产业,特别是软件、通讯、网络技术、信息服务企业,尤其是处于种子期或创业期的公司,其产品或目标市场确有市场前景或产品的开发已经完成,并已被市场接受,销售呈持续快速的上升。该公司规模一般在30?200万之间,如果有必要的话会增加投资。

  除了投资上述上市公司外,上海邦联还参股了许多企业,比如:

  在互联网界小有名气的高春晖的“天下网”也是邦联投资的融资对象,该公司共向“天下网”投资300万元种子基金,虽然前段时间传出“天下网”即将关闭的消息,但一周不到,就出现转机,只是不知上海邦联在其中扮演了什么角色?

  与清华大学企业集团、清华科技创业投资有限公司、特变电工等公司共同投资5000万元发起设立新疆新能源股份有限公司,从事太阳能的开发利用。

  与上海交通大学合作,参股上海交大顶峰科技创业经营管理有限公司。

  邦联俱乐部的价码-----“2000万”?

  不知是巧合还是宿命仰或是有意的安排,邦联进入上市公司后一般该上市公司都会参股上海邦联,而且投资金额都是:2000万元。

  在进入特变电工的同时,特变电工也向上海邦联注入2000万元作为股本投资,巨化股份也是将2000元的巨资注入上海邦联。这或许是为了减轻上海邦联入主上市公司的财务负担,但这种资本运作的模式让人感到上海邦联强大的运作能力和影响力,是否参与了上市公司的管理我们不得而知,但上市公司为了邦联的入主掏出真金白银却是实实在在的事情。

  其实,在邦联的众多股东中不乏上市公司,让我们看看上海邦联的股东名单:

  金华信托;上海强生;联通国脉;大众出租;亚通股份;巨化股份;物资中心有限公司;特变电工;宁波海运;钱江生化;浙江商业财务有限公司;山西大同银星金店;………

  有趣的是,上海邦联基本上每家股东出资额均为2000万元,谁也不能完全控股,这就为上海邦联充分利用上市公司但避免成为上市公司的资本运作工具打下了良好的基础。

  所以说邦联俱乐部的价码是2000万元应该是恰如其分的。

  “既要异想天开,又要脚踏实地”

  上海邦联的董事长徐涵江的座右铭是:“既要异想天开,又要脚踏实地”。从上海邦联的运作中我们也可以看到这种思想。

  所谓“异想天开、脚踏实地”,指上海邦联立足中国资本市场的现状,通过法人股、国有股这种非流通的股权形式参股上市公司,同时该公司又认识到自己的强项是资本运作,而非经营管理上市公司,所以该公司绝对不处于控股地位。“异想天开”还表现在对法人股、国有股的投资完全是建立在现有的法人股、国有股不能流通的局面下,一旦流通,上海邦联将获得惊人收益。另一方面还表现在投资地域的选择上,谁能想到一家上海的公司竟然如此钟情于新疆的上市公司?“脚踏实地”表现在进入上市公司的节奏上,该公司一般采取比较低调的政策进入上市公司,比如对特变电工的增持,就是采取逐步增持的方法,由1998年末的800万股增持到2000年中期的1280万股。虽然在十大股东的名单上名次未发生变化,但只从逐步深入上市公司这点就可以看出上海邦联稳健的操作手法。

  作为一家在证券市场纵横捭阖的专业投资公司,上海邦联的收购法人股、国有股的模式对普通投资者而言具有不可复制的,但上海邦联长远的投资策略和稳健的投资风格是值得普通投资者深思的。另一方面,上海邦联是及其善于策划,能够创造出炒作热点同时为上市公司注入相关的概念的资本市场运作者,其参股的上市公司一般在二级市场都会有惊人的表现,并且能够成为阶段性的炒作热点。比如发掘特变电工的有线网络概念,新能源概念,巨化股份的生物制药概念。能够在平凡中异想天开,在异想天开后脚踏实地的为了“异想”而努力,邦联带给我们的这个理念是证券市场的一种大智慧,您能做到吗?
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