半数车企业绩预悲 长安预亏超24亿上汽预减百亿

（原标题：半数车企2019年业绩预悲 长安预亏超24亿上汽预减百亿）

文/时代财经    李卓玲

眼下，A股上市公司2019年业绩预告披露逐渐步入尾声。截至2月5日，时代财经统计的14家A股上市车企中，已有10家发布业绩预告。

其中，业绩预悲的整车企业达7家（4家预亏、3家预减），业绩预喜的仅3家。

具体来看，除江铃汽车(000550.SZ)、江淮汽车（600418.SH）和*ST海马（000572.SZ）净利预喜外，去年被传出破产谣言的众泰汽车(000980.SZ)和力帆股份（601777.SH）飞出“黑天鹅事件”，分别预亏超60亿元和49亿元。

此外，长安汽车(000625.SZ)预计巨额亏损超24亿元，一汽夏利预亏超12亿元。而昔日“赚钱大户”上汽集团(600104.SH)2019年净利亦预减百亿。

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值得关注的是，多家车企都将出现净利下滑乃至亏损的原因，归纳为宏观经济形势和汽车行业整体景气度的影响等。

对车企而言，在去年中国车市连续第二年销量出现负增长后，被寄予筑底复苏厚望的2020年，开局便颇具挑战。除了车市调整转型的压力，还有疫情笼罩下的所带来的诸多影响。

2月4日，长安汽车对时代财经表示，“当前疫情对汽车行业全产业链都将存在一定程度的冲击，长安汽车也不例外。在复业复工方面，受疫情发展的影响，存在较多不确定因素，包括基地生产、供应链、产能发挥乃至物流交付等。”此外，力帆、江淮、海马、众泰等均对时代财经称，后续产销安排暂不确定。

全国乘联会秘书长崔东树2月4日在接受时代财经时称，疫情笼罩下的车市，要直面汽车产业链生产、消费者购买力受阻等供需问题，预计今年1、2月份受疫情影响，车市下滑的幅度可能在20%以上。

同日，中国汽车流通协会副秘书长郎学红亦对时代财经表示，一季度车市与去年相比预计有明显下滑，消费者换车需求明显延后，不过新购需求或会有一定拉动。

车企2019年报预告 图片来源：时代财经李卓玲制

7家车企预悲 上汽市值净利均缩水百亿

从目前沪深两市已披露的10家整车企业绩预告来看，7家车企2019年业绩预悲。其中，众泰、力帆、长安、一汽夏利预亏，比亚迪、上汽集团、一汽轿车净利呈两位数同比跌幅。

其中，众泰预计2019年净利润大幅亏损60亿元~90亿元，比上年同期下降850%~1225%，其中提及商誉减值约60亿元。

据Wind数据显示，截止2019年三季度末，众泰汽车的商誉余额为62.59亿元。换言之，账面的商誉资产，或几乎沦为坏账。

与众泰同为“难兄难弟”的还有力帆汽车。据其业绩亏损公告显示，力帆2019年预亏49.81亿元，同比降幅达2068.77%。

事实上，力帆已处于车市的边缘。

从销量数据上看，2019年力帆传统乘用车销量为22536辆，新能源汽车销量为3091辆，总数不足3万辆。力帆汽车还在公告中表示，公司生产基地搬迁，利用现有产能，暂不重建生产基地，并对部分产品仅维持售后件供应，不再生产。

同样处于“渡劫”状态的还有长安汽车，其2019年净利预亏损24亿～29亿元，比上年同期下降452.56%-526.01%。

长安汽车将巨额亏损归因于受销量下滑影响。数据显示，2019年长安汽车累计销售新车约176万辆，较2018年的207.46万辆同比下滑15%。

一向业绩良好的上汽集团，去年遭遇了十年来首次“滑铁卢”，利润下滑百亿元。数据显示，上汽集团2019年净利预计约256亿元，与2018年同期减少约104亿元，同比减少28.9%。

对此，上汽集团给出的解释为，由于2019年度整车销量623.8万辆，同比减少11.54%，同时叠加国五与国六车型切换加剧供需矛盾，国内新能源汽车补贴退坡等多重因素影响，才最终导致这一局面。据时代财经统计，上汽集团2019年市值缩水达162.4亿。

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海马汽车“卖房保壳” 业绩预喜难掩销量下滑

三家预喜的车企包括江铃汽车、江淮汽车和*ST海马。

其中，江淮汽车和*ST海马皆在2019年实现扭亏为盈，后者更狂甩344套房获利1.62亿，有望“保壳摘帽”。

*ST海马业绩预告显示，其2019年净利润在9000万至1.3亿元间，有望扭亏为盈。按照规定，若其2019年净利为正值，则可向深圳证券交易所申请撤销对公司股票实施退市风险警示。这意味着，*ST海马或“保壳”成功。

从海马去年的一系列操作来看，其有望“保壳”或要归功于344套房。公告显示，截至今年1月中，海马已出售344套闲置房产，已收款1.62亿元，对净利润影响9008万元。

事实上，从其去年4月被实行退市风险警示后，海马便踏上“卖房自救”路。2019年4月22日，*ST海马公告称拟出售36套上海市的闲置房产和81套海口市的闲置房产，总计117套。随后，5月15日，*ST海马再发公告拟将通过招标和/或委托中介机构按照市场价格在二手房交易市场挂出等方式，公开出售位于海口市的部分闲置房产284套，前后共计401套房产。

除了卖房之外，去年*ST海马还通过关联交易剥离旗下亏损资产，调整应收款减值以及收到政府补助，其非经营性损益影响净利润超7亿元。

值得关注的是，*ST海马去年前三季度亏损还高达2.01亿元。而据其产销数据显示，海马汽车2019年全年销量仅2.95万辆，同比下降56.41%。

此外，2018年巨亏7.86亿的江淮汽车亦有望在2019年扭亏为盈。据江淮汽车公告显示，2019年其净利预计在1亿元左右，不过其扣除非经常性损益后的净利仍预计亏损9.8亿左右。

对于业绩预盈的主要原因，江淮方面将其归因于主营业务盈利能力和应收账款控制等。据该公司称，报告期内，其主营业务毛利增加约5.4亿，信用减值损失减少约3亿元。

不过，数据显示，2019年江淮汽车整体销量为42.1万辆，其中乘用车销量为16.3万辆，同比下降17.8%。其中，纯电动乘用车销量为5.8万辆，同比下降8.87%。

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1、2月车市降幅或在两成以上

事实上，销量下滑、净利“降”字当头……上市车企当前遭遇，只是整体车市的缩影。

2019年，中国车市在28年高速增长后连续第二年现负增长，同比下滑幅度甚至超过2018年。

不过，去年的触底让业内对今年抱以反弹回暖的期望。中汽协预计，2020年中国汽车市场全年销量2531万辆，同比下滑2%；全国乘联会则预计，2020年中国乘用车市场将增长1%。

而工信部部长苗圩在上月20日亦曾称，今年汽车产销形势应该好于去年。估计今明两年将是汽车企稳筑底的关键时期，今年的产销规模总体上大概能够维持在2500万辆左右。

与此同时，多家券商机构纷纷看好今年的车市表现。

万和证券上月指出，汽车行业政策稳定预期加强，预计2020年产销稳中向好。“政策企稳有助于修复产业链盈利能力；特斯拉、Aions等存量爆款有望进一步刺激消费者购买欲望；传统车厂（大众、ABB等）大量纯电车型在2020年推出，有望带动忠诚客户的购买欲望。”

然而，期待的回暖还未至，车市在2020年开头前两个月，便遭遇了来自新型冠状病毒肺炎疫情的“重击”。据时代财经采访各大车企获悉，目前包括广汽、江淮、海马、力帆等绝大多数厂家和经销商都延迟复工或开张。

“这次疫情的冲击对车市属于雪上加霜，导致刚刚回暖的车市又受到一定影响。预计今年1、2月车市下滑的幅度可能在20%以上。”崔东树对时代财经表示。

不过，在崔东树看来，危中有机，中国家庭私车消费基数低，潜力大。“虽然前两月车市销量会较差，但行业会克服困难，更多的挖掘车市机遇，推动首购群体购车的热情进一步提升，推动车市2020年前低中高后强的走势还是有机会的。”崔东树说道。

事实上，疫情对汽车市场的影响或只是暂时，而来自新四化转型升级压力、存量市场困局等因素仍是车企亟需应对的。

“2019年包括国六实施等一些列政策等因素客观上拉升了汽车销量，是厂家和经销商牺牲了利润换取的。“郎学红对时代财经表示，终端让利和厂家的价格补贴是不可持续的，2020年已经很难再有大力度的促销和以价换量，这些因素都决定了2020年汽车市场下行依然是大概率事件。

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