净利陡降敲响警钟 基金公司莫踩风控生命线

（原标题：净利陡降敲响警钟 基金公司莫踩风控生命线）

随着上市公司半年报的披露，部分基金公司的上半年经营状况逐渐显露。截至8月20日，中国证券报记者统计发现，其中有2家基金公司出现亏损，5家基金公司净利润同比出现不同程度下滑。

记者调查发现，部分基金公司盈利能力下降的主要原因之一，是风险控制薄弱。业内人士指出，风控是基金公司发展的生命线，监管部门多次强调基金公司加强风控的重要性。上半年部分基金公司的净利下滑，为它们再次敲响了风控的警钟。

两张罚单

东吴证券半年报显示，东吴基金上半年实现营业收入1.09亿元，同比下降13.01%；实现净利润1237.98万元，同比下降27.79%。

Wind数据显示，自2018年第三季度开始，东吴基金的资产管理规模已经连续四个季度下滑。在今年二季度末的172亿元资产规模中，股票型基金规模只有3.06亿元，混合型基金规模只有29.79亿元。

但令市场最为侧目的，并不是净利润下滑的幅度，而是东吴基金被曝出的又一次监管处罚。东吴证券半年报显示，2019年6月3日，中国证监会上海证监局向东吴基金下发了行政监管措施决定书，指出东吴基金存在以下违规行为：在业务开展中未建立控制严密、运行高效的内部监控体系，未遵循基金份额持有人利益优先原则，办理相关基金份额的申购、赎回业务。证监局责令东吴基金进行为期六个月的整改，整改期间暂停受理及审查东吴基金公募基金产品募集申请。

上海某债券基金的基金经理在接受记者采访时表示，从公开信息来看，上海证监局开出这张罚单，大概率是因今年年初，东吴鼎利债券型基金持有的第一重仓债券“16信威01”估值大幅调整，导致产品净值大幅下跌。但在此次估值下调之前，东吴基金赎回了自购的700万份东吴鼎利。

需要强调的是，这是一年内东吴基金收到的第二张罚单。2018年6月19日，上海证监局曾向东吴基金下发了行政监管措施决定书，认为东吴基金在东吴阿尔法灵活配置混合型基金的投资管理中，投资决策缺乏充分依据，受到其他机构的干预，未独立、客观履行管理人职责；同时存在从业人员与他人联合担任多只基金的基金经理，但其未实际履行基金经理职责、不参与相关基金投资管理的情况。处罚结果同样是责令东吴基金进行为期六个月的整改，整改期间暂停受理东吴基金公募基金产品注册申请。

记者调查发现，2018年初，东吴阿尔法灵活配置基金被曝出与其他多只基金产品多个季度的十大重仓股高度重合，被疑似沦为同一持有人的“通道”。公开资料显示，尽管这些基金产品的基金经理不同，产品公开的投资策略有差异，但从其2017年9月30日的持仓情况来看，不仅十大重仓股完全一致，而且十大重仓股占净值比也非常接近。

业内人士指出，对于规模较小的基金产品而言，如果风控措施不到位，单一持有人的比例很容易达到较高水平，变相地使基金产品成为“定制基金”，持有人就有可能左右基金产品的操作。

重塑形象

东吴基金昨日接受记者采访时表示，公司对此高度重视，并成立专项整改工作小组，制定了全面落实整改计划，确保整改落实到位。东吴基金表示，公司以此次整改为契机，全面梳理了相关制度及流程，希望通过认真履行勤勉尽责义务，重获投资者的支持和信赖。

东吴基金同时称，公司近年投研团队相对稳定，除程涛转任其他基金公司总经理外，核心投研骨干基本没有出现离职现象。自2016年以来，公司相继引进了彭敢、杜毅、刘瑞等专业人士，投研团队进一步壮大，投资风格也更为多元，经过两年多的团队磨合，成效已开始显现。下一步，公司将继续以投研建设为核心，重点培育权益投资能力，逐步提升公司投研在成长股、科技股等方向的竞争力。

上海某基金公司副总经理向记者直言，诚信是公募基金行业乃至整个财富管理行业的安身立命之本，这也是监管层三番五次强调风控重要性的原因，因为诚信一旦被破坏，重塑就会变得很艰难。

“我能理解一些中小型基金公司急于弯道超车的心态，但是，如果漠视风控，或者风控为业务发展让路，即便短期获利再多，也很容易在风险暴露时前功尽弃。所以，虽然行业竞争激烈，但公募基金公司还是要牢记‘持有人利益至上’的原则，着眼于长期、可持续的发展之路。”该副总经理说。

业绩下滑

截至8月20日，除东吴基金外，已披露上半年盈利情况的其他7家基金公司中，只有江信基金上半年转亏为盈，实现营业收入4645.28万元，净利润587.37万元；南华基金和方正富邦基金仍出现亏损，其他基金公司则出现了不同程度的净利润下滑。

大恒科技半年报显示，诺安基金上半年实现营业收入4.02亿元，同比下降22.94%；实现净利润9278.18万元，同比下降63.38%。诺安基金净利润大幅下降的原因是旗下投资公司投资收益减少较多、基金收取的管理费下降明显等。但Wind数据统计发现，与2018年底相比较，诺安基金上半年的总体规模其实是上升的，而且股票型、混合型、债券型等各类产品都呈上升状态。这令人对其净利润突然大幅度下滑感到费解。记者联系诺安基金相关人士了解情况，但该人士对此不予置评。

公开资料则显示，上半年诺安基金多次出现明星基金经理离任的情况。1月22日，基金经理盛震山因个人原因离职，旗下6只基金不得不换帅，其管理的诺安优化配置混合基金尚处在建仓期。而6月16日，诺安鸿鑫混合的基金经理谢志华离任，该基金的份额就从一季度末的8.46亿份，降到了6月末的0.61亿份。