陈雳:5G对市场的拉动在2020年之后会看到更多增量

2019-06-05 07:38:54 来源: 网易财经 举报
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(原标题:陈雳:5G对于市场的拉动在2020年之后会看到更多增量)

2019年5月30日,在由网易财经智库——网易研究局、巨丰财经、金砖智库CBGG、清泉研究院联合主办的大型经济论坛——“中国经济报告·5G改变世界的力量”上,北京华胜天成科技股份有限公司副总裁魏璟、巨丰投顾总监郭一鸣、中信建投证券研究所所长武超则、川财证券研究所所长陈雳、天风证券通讯行业首席分析师唐海清、中阅资本总经理、首席经济学家孙建波、北纬科技董秘黄潇等参加会议,围绕5G的发展与未来进行了深入讨论。

川财证券研究所所长陈雳表示,单独谈5G没有意义,核心还是在于它的延展性。

陈雳:5G对市场的拉动在2020年之后会看到更多增量

陈雳指出,5G核心的几个方向是云计算、人工智能、AR/VR、控制技术、视觉技术、传感技术、边缘计算。

陈雳坦言,按照5G周期论来讲,2019年当做5G开始之年,2020年商用,商用过程比4G稍微纠结一点,因为中间的风险挑战太多。真正商用环节,按照4年一个规律,可能在2023年前后会更好一些。

陈雳表示,5G对于整个市场的拉动应该在2020年之后会看到更多的增量

以下为部分演讲实录:

谢谢大家!刚才跟一些专家学习了很多,对5G的情况也做了比较充分的概述,我这边主要从两个角度,一个是投资的角度,第二个谈一下自己的感受。标题“5G商用开始的关键之年”,刚才大家提到一个周期论我蛮赞同的,十年一个周期,我的亲戚第一个用手机号是1994年1390开头,我用手机比较早1999年,刚好3G之后4G,4G在09年之后中国移动开始实验,09年到11年开始相应的场内测试,试商用在12年,正式商用14年,中间经历了四年时间。按照十年一个周期来讲,5G开始刚好是2019年。

从初期的5G研发来讲,中国还是非常领先的,尤其是出了中兴、华为这样的企业。未来的革命点还是在于应用的拓展,去年开始我们研究所做5G应用研究,我问我们首席研究员,5G核心解决什么问题或者说带来什么改变?当时他给我的答案,带来非常多新的应用。我说不是这样的,5G最核心的要从根上去看,很多东西和4G一模一样,核心在哪儿?一个字“时”,包括我们提到车联网的应用还有工业物联网的应用,特斯拉在路上开,用4G的传输速率,出事概率还是很大,换到5G、6G,这种问题事故概率降低很多。时延是最核心的,其次才是量(带宽)的问题,4G时代每8秒钟下1G,5G时代每秒钟下载1TB,这些突破了,才能给行业领域带来相应的应用革命。

路途一点不平坦,华为和高通的标准之争现在还没有具体的定论,中国的很多谈判事件也没有落下,华为供应商反复提,按这么高的海外占比供应商,突然要实现国产化替代,我觉得是挺弹的事情。即便能解决,需要时间。从理性的角度去想,对于某些东西需要降降温。

最近的热点,我让大数据爬虫爬了一下,5G到底有多热?相应的研究员和工作人员说没想到,去年我们做这个专题研究的时候爬出来的5G东西很少,仅仅一天密密麻麻爬了一大堆,而且出来的内容含金量非常之高,哪个角度的都有。建设的角度,中国电信说要开始大力建,应用角度包铝一个工业企业直接提出来未来要打造5G工业革命的物联网工业生产,从应用角度延伸到,从芯片角度包括联发科还有投资角度一些基金在一天之内新闻非常多,这是大家都没想到的。可以想见从现在这个时点往后半年或者一年,不管是理论上的突破还是产业的触角延伸都会越来越多。

5G研究的角度来讲,我们毕竟是券商研究所,去年我们做相关投资机会的研究,发现没有什么可以拿的出来真正靠谱的东西,为什么?很多东西压根儿没有落地,应用的技术突破不了,手机还没出来,怎么去弄。后来我想来想去找了细分的子行业,PCB,很简单手机里面的芯片也好电脑里面的芯片都会用到的东西,不管4G也好5G也好。未来的趋势来看,整个通信业会拉动这种小的细分子行业大幅增长,这是我们思考的一个不同点。

5G对于三大运营商来讲有可能缩短针对应用的周期。刚才说4G的时候前后发生四年时间,我们可能不会花这么久,在硬件设备各方面都打通的话,有可能缩短一半。

5G三大运营商的规划时间表,按照披露的信息统计,年报统计来看,除了中国电信以外,基本上都是从17年开始做规划,18年开始试验,19年开始市场应用,2020年如果不出意外的话基本试商用到绝对商用落地,也是四年。试商用的时间被缩短了,小规模场外试验也缩短了,这也是基于之前的技术积累。

刚才每个专家都提到了VR/AR、车联网、智能制造、智慧能源、无线医疗、无线家庭娱乐、无线无人机、社交网络、个人AI辅助、智慧城市,有些东西通过4G解决了,5G再列出来也是偷懒,不过有一些更精进一点。有几个点真是我最关注的,一个是车联网,车联网通过4G来解决的话有很大的弊端,包括特斯拉在路上出事故。车联网无人驾驶在市场上也是探索阶段,如果在5G落地的话这块是真有突破。VR这些意义不大,说实话,4G时代都有了。智能制造其实是有突破的,物联网、工业互联网这一块应该是5G大展手脚的时候,4G由于带速还有延时的问题,也有很大的应用,但是在有些领域没有实现完全的突破。第三个重点突破的是无线医疗,这个大家都没怎么提到,如果是远程医疗来操作手术刀,4G真的解决不了这个问题,需要非常大的5G带宽和时效的支持。第四个重点,智慧城市,处理的数据量越来越大,街上的探头越来越多,从这个角度来讲有很多新的城市互联在5G的大发展角度得到更好的落地。

单独谈5G没有意义,核心还是在于它的延展性,跟哪些行业进行拓展?核心的几个方向,也是市场上现在炒得最火的,云计算、人工智能、AR/VR、控制技术、视觉技术、传感技术、边缘计算。这几点是5G最核心的看点,我们资本市场一般一有看点股票跑得飞快,尤其是边缘计算这个概念一提出来,好多股票应声而涨,我花了一两个晚上仔细研究边缘计算到底在说什么。从这个角度来讲,进一步延伸也有一些重点刚才提到了,包括车联网、人工智能领域,通过5G像桥梁一样衔接起来,我们最终发现5G是什么,其实是高速的桥梁。

一旦这种高速的桥梁属性确定了,还需要什么样的东西作为商业辅助?我们提到最核心的东西,IDC,也就是通常提到的相应的数据中心、网络高架,很多人把这个东西忽视掉。刚才有位专家讲,5G一个上行一个下行,下载速度通过5G做到TB没问题,上行呢?上行换一个词叫核心网,核心网的问题怎么去解决?其实是5G后续发展要重点考虑的。我们到最终端的数据中心也好,核心网也好,有很多需要突破的地方。现在整个ABC全球市场一直在大幅增长,在中国ABC市场由于各种因素还比较波动,大趋势持续向上。

刚才从行业周期的角度去讲未来有前景或者技术有突破,最后从风险的角度谈一下。大家都知道新的工艺到来的时候会带来市场的忧虑,最典型的就是毫米波的讨论,这个概念不是我提的,互联网知名的科学家最近在媒体讨论比较多,到底对人体伤害有没有影响,我不是这方面的专家,应该可以做更深入的判断。从真实的影响角度,起码让大家吃了定心丸还是有必要的,毕竟跟之前的频率是不一样的。第二个角度,供应链的风险,刚才提到华为的案例,之前在没有出这么多贸易摩擦的时候,其实供应链的风险相对小一点,现在这个时点谈这个问题非常有必要。

第一,国产化替代并没有那么快。

第二,以前达成的很多贸易供应链协议是否能够更好地去执行或者能否继续执行,其实都是很重要的问题。在前两周当时说华为被美国加入实体供应清单,中国企业忙,美国企业也忙,我们尽可能先把量放出来,赶快发出来,供应链的风险应该重点考虑。这种东西起码看得见,但是怎么解决?目前还是没有相应的共识或者定论出来。

第三,基础设施服务。数据中心、基站等等都是现搭的,随着扩容给很多软件还有一些后台程序留了很大的空间,速度太快了,安全性、相应的基础设施漏洞防治都需要重点谈一下。

第四,设备。设备除了安全性之外还有再投建的问题。5G和4G设备的替代,投资是一方面,还有量、密度,5G的设备密度比4G还要高,这个也是很大的风险点,相信未来会解决。

我列出来以上四个问题,供大家参考。从市场来讲非常有信心,前面1G、2G、3G、4G很好见证了每次信息技术大的飞跃,不仅仅带来生活的便捷,给很多行业带来很多机会。安永的数字,2025年整体的5G用户数达到5.76亿,我们人口基数还是足够的。2019年到2025年5G支出1.5万亿,我个人预计如果考虑到设备还有整体的移动终端的增量的话,很有可能比这个数还要高。4G应用非常广泛,而且也是比较成熟的,对于5G来讲不管技术也好,还是设备也好,还是基站建设也好,都是刚刚开始,未来有很多需要突破的地方。一线城市跟4G一样先用,其它外埠城市远郊区县慢慢建。

按照5G周期论来讲的话,19年当做5G开始之年,2020年商用,商用的过程比当时的4G稍微纠结一点,因为中间的风险挑战太多了。真正商用环节,我们会有很多新的问题出来。真正成熟按照四年一个规律,可能在2023年前后会更好一些。对于整个市场的拉动应该在2020年之后会看到更多的增量。

对于5G市场而言,整个中国的市场来讲无疑是最大的,对于全球市场来讲也很大,但是从应用的空间角度来讲,大家都知道中国之前很多年的发展在工业领域、原材料领域有非常多的进步或者换一个时髦点的词,高质量发展或者科技战略,今天金融街论坛阎主席提出一个词“科转板”,不管做证券研究也好还是所有的上市公司也好,最终的核心是要讲求科技生产力,科技是最基本的国策。5G也是契合了这些年中国高质量升级的关键点,因为有很多领域说实话要真的多属于中等水平,5G属于真正为数不多跑在世界前瞻的行业,将来必然也是市场的大热点,大而言之也是国家发展的大热点。我个人很有信心,也很关注。2019年的研究策略上研究员写了一大堆经济指标纠结于数据,我说写得角度不对,应直接点出来市场未来的趋势是什么?2019年以后中国的核心看点是基建,传统基建、新基建、5G,对未来的市场发展是看好的。

我的发言就到这里,谢谢!

郭晨琦 本文来源:网易财经 责任编辑:郭晨琦_NBJ9931
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