上海交大高金陈欣:对造假企业应罚到倾家荡产!

2019-05-15 07:11:12 来源: 网易研究局 举报
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证监会主席易会满在近日讲话中提到了“支持优质企业回归A股”。近年来,独角兽回A一直备受各方关注,小米、恒大、阿里、百度等巨头也曾表示,愿意回归A股,如何支持优质企业回A?专家给出了建议。

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网易研究局NO.595

企业回归A股有了新动态。

近日,证监会主席易会满讲话指出,继续保持IPO常态化,坚持竞争中性,不唯所有制,不唯大小,不唯行业,只唯优劣,切实做到好中选优,支持优质企业回归A股。这会对市场带来哪些影响?上海交大上海高级金融学院陈欣教授给出了答案。

在这个时间点再提企业回归A股,意义是什么?

在目前的状态下,我们做好自己的事情,更有利于应对国际变幻莫测的贸易环境和政治环境。从资本市场的角度,就是要提升上市公司的质量和盈利能力。

以前由于历史原因,中国很多优质的企业在国内上不了市,很多企业要到境外去上市。如果能够把这些企业吸引回来,我觉得是一件非常好的事情。对市场来说,这些企业如果确实很优质,它们未来还有很大的成长空间,A股的投资者就能够跟随企业享受它们增长的红利。但企业回归A股,不一定会带动股市上涨,如果企业回A的一级市场估值过高,那么也有可能会对二级市场造成负面影响。

哪些企业可能回A?如何保护投资者权益?

阿里和腾讯是蛮优秀的企业,这两家企业如果能够回来也很好。

国家也提出了要改善资本市场的基础性制度,不仅是证券市场的制度,还有很多其他的配套制度目前还有较大的改进空间。目前中国的法律体系对投资者保护,尤其是对股权投资者保护是非常不到位的。我觉得要大力发展股权市场,增加股权融资的比重,就需要从法律层面大幅加强对投资者的保护。对于较为严重的企业造假,我觉得要以刑事案件来处置,而且要将造假者罚到倾家荡产。康美药业是最近很典型的案例——300亿元资金造假,这次就看国家以什么样的决心来给市场树立一个典范。

实行注册制,放松对企业融资的管制总体上是好事。但同时也应相应加强对中小投资者的保护,应该加大对企业造假和不规范行为的惩罚力度。否则,中国的投资者很难形成长期投资的习惯,只能通过短期投机来保护自己的投资。投资者对市场没有信心的代价就是,特朗普发个推特,我们的股市就跌了数以万亿计的市值。

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杨泽宇 本文来源:网易研究局 责任编辑:杨泽宇_NF6036
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