贺强:不只是科创板 整个股市都应该恢复T+0交易

2019-02-20 14:53:57 来源: 网易财经 举报
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贺强:不只是科创板 整个股市都应该恢复T+0交易

网易财经2月20日讯 中国经济报告——科创板的创新与发展论坛今日在北京举行。中央财经大学金融学院教授、证券期货研究所所长贺强在会上表示,我们建议科创板既然前五天不设涨跌停板,干脆以后也别设,一步到位。

另外,他指出,关于科创板T+0交易制度的创新,不只是科创板,整个股市都应该恢复T+0交易,我作为全国政协委员,已经连续给证监会写了六年恢复T+0交易的政协提案。

我们现在的主板也好,中小板也好你可以先不搞T+0,但是科创板一推出就完全有必要搞T+0交易,为什么?因为科创板交易存在两方面风险,一个是暴涨暴跌的风险,一个是交易冷清的风险,两方面风险都很大,所以必须要实行T+0交易制度。

以下为发言实录:

我发挥一点,我们交易所刚成立的时候,一直到1992年5月份,曲线图几乎天天涨,小小回调,上交所100点,最高会掉到95点,然后天天涨,但是没有暴涨,为什么?因为当时交易所担心股市暴涨暴跌,所以设计的时候加的涨跌停板制度。当时股票严重供不应求,按说股市应该暴涨,可是它天天在往上涨,但是没有暴涨,因为市场不断出事,抢购股票,大家都知道“8.10事件”等等,严重供不应求,为什么没有暴涨?因为当时确实涨跌停板有效。可是现在涨跌停板无效了,这是为什么?因为很多人不知道这个历史,最早中国的股市不叫主板,也不叫A股,叫个人流通股市场,只有个人在社会上公开发售的股票买了一些,这些人才有权利在二级市场卖出进行交易。当时散户为主,没有机构,最大的大户200万、100万,操纵不了涨跌停板,所以涨跌停板才有效。后来我们1992年5月21号上交所公布全部取消涨跌停板制度,最后由于1996年一年的暴涨,1996年12月16日我们又恢复了涨跌停板制度,一直到现在,从1996年底到现在,现在的过度投机,甚至比中间几年取消涨跌停板的过度投机还要严重,为什么?就因为现在市场的主力是超级大户,他们资金实力强大,操纵个10%,甚至20%的涨跌停板易如反掌,完全可以作为操纵价格的工具了。所以我们建议科创板既然前五天不设涨跌停板,干脆以后也别设,一步到位,一步到位有什么好处?做多一把,哪怕百分之百,第二天一看这么高价格,大量出货,这样才能形成多空互相的制约。

关于科创板T+0交易制度的创新。不只是科创板,整个股市都应该恢复T+0交易,我作为全国政协委员,已经连续给证监会写了六年恢复T+0交易的政协提案,其中证监会的老总领着全体工作人员两次到中央财大探讨T+0交易,他们也很关注。我们现在的主板也好,中小板也好你可以先不搞T+0,但是科创板一推出就完全有必要搞T+0交易,为什么?因为科创板交易存在两方面风险,一个是暴涨暴跌的风险,一个是交易冷清的风险,两方面风险都很大,所以必须要实行T+0交易制度。

1,科创板实行T+0交易制度,最大的特点是有利于当日止损,全世界任何风险大的市场都是T+0交易,特别是世界各国的期货市场必须要T+0交易,为什么?因为它要当日止损。国内有些做期货的朋友,他们经常跟我开玩笑,盯着盯着盘,上个厕所回来暴跌了,严重亏损了,风险很大,要不及时止损,第二天再止损不知道跌到哪儿去了,第二天再拉一个跌停板就坏了,及时止损很重要。

2,科创板实行T+0交易,我认为可以在目前去杠杆的情况下,不用放大杠杆就可以增加市场的成交量,有利于活跃市场,提高投资者的信心。

3,增加收入不用说了。

4,关键科创板实行T+0交易有利于股票现货与期货、沪市与港股在交易制度上完全对接,特别是要把一些红筹股,把一些在国外上市的网络概念股要吸引回来,在制度上应该完全对接,所以完全有必要推出T+0交易。这是我的一个交易。

关于注册制、关于其他的交易制度我们也有一些想法,时间关系,我就介绍到这儿,谢谢各位。

本次论坛聚焦科创板的创新,中国人民大学副校长吴晓求、中央财经大学金融学院教授贺强、大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋、万博新经济研究院院长滕泰等众多经济学家和企业家参会。

“中国经济报告”是由网易财经智库——网易研究局、巨丰财经、金砖智库CBGG和清泉研究院联合主办的大型经济论坛,邀请国内外知名经济学家、政要和企业家共聚北京钓鱼台国宾馆,深入剖析中国时下热点财经问题,把脉中国经济发展过程中的焦点、难点、痛点,旨在通过专业深入的交流和智慧的碰撞,为解决中国经济问题提出切实有效的路径和方案。

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杨倩 本文来源:网易财经 责任编辑:杨倩_NF4425
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