网易财经2月18日讯 资本市场的特点就是在“不确定性的市场中寻找确定性的投资机会”，投资者如果没有办法忍受短期的波动，就无法享受长期的收益。但是面对一些基金产品，可能忍受了短期波动，“扑面而来”的却是更大的损失。近期小编将盘点一些不仅连续3年亏损，并且长期大幅度跑输基准收益基金产品。
严选熊基：长城改革红利混合连年亏损 基金经理追涨杀跌
长城改革红利混合成立于2015年06月09日， 当前基金经理赵波和赵凤飞，产品成立来亏损45.96%，规模峰值16.56亿元，目前规模3.62亿元。
据天天基金数据显示，长城改革红利混合自成立以来不仅连年亏损而且大幅跑输同类产品，2016年亏损12%，2017年亏损6%，2018年亏损32%。
长城改革红利混合共经历4位基金经理，吴文庆、赵波、郑帮强和赵凤飞，赵波从2011年进入长城基金任行业研究员，2014年任职基金经理职务，累计任职时间为4年又301天，管理四只产品总规模6.08亿元，但有四只产品的任职回报均为负数。
从操作风格上来看，赵波每年换手率保持在200%附近，在同类产品中只属于中等水平。但近期风格却有转变，2018年上前半年换手率已经达到343%。
不过大规模的调仓换股并没有带来好的收益，数据显示长城改革红利混合在2018年全年每季度平均亏损接近10%。
从择时来看，基金经理赵波表现并不出色。2017年赵波主要配置品种以中小板和创业板为主，这令他错失“白马股”行情。2018年初始，赵波主要配置品种以科技股为主，不过二季度大幅调仓追涨医药股，却不幸碰上了“黑天鹅事件”。
面对长城改革红利混合的业绩不佳，产品规模也在大幅度缩水。数据显示，改革红利募集成立时的规模约为16.2亿元，但截止目前仅3.62亿元，规模的缩水幅度约为75％。
另外，持有人结构角度来看，该产品也在被市场否认，目前机构持有人已经不再持有该产品。
本文来源：网易财经
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