开源证券:至暗时刻近尾声 A股节后迎金猪

2019-02-11 08:34:07 来源: 网易财经综合
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来源:开源证券研究所

宏观策略

1、本周投资策略报告的主标题:至暗时刻近尾声   A股节后迎金猪 摘要:中国春节假期A股休市,外盘却是先涨后跌。下跌的原因是担忧全球经济同步放缓,由于之前中国经济一直疲软,所以外盘自然也无法影响国内。A股新任掌门人的三把火,已经在春节前点燃。剑指放宽机构入市条件,为证券公司拓展业务松绑。从红包角度看,财政部称,2019年将“实施更大规模的减税降费”。节前上市公司年报预披露结束,该释放的爆雷股风险已经释放。春节后有望迎来猪年开门红。

2、“科创板”无疑是当前资本市场的最大热点之一,当前市场中对于“科创板”的投资机会主要集中在未上市公司未来的上市机会(包括新三板公司、独角兽公司等等),这些更多的都是一级市场的投资机会,对于多数投资者而言可能是可望而不可及。我们主要讨论如何在现有二级市场中寻找“科创板”的主题投资机会。投资主线一:创投、券商,科创企业孵化器。

3、后市操作,春节前的最后一个交易日,上证指数再次突破2600点。权重股上涨带动人气回升,使大盘摆脱底部区域。但要注意2650点的抛压,后市个股行情依然是结构化的。继续关注军工、半导体、芯片制造、知识产权保护等自主可控型科技股。同时关注银行、券商、保险、白酒、大消费的持续性。尤其是经历了春节的消费季,影视传媒以及科创板的活跃度提升人气。

财经要闻

国内房企三巨头1月销售额集体大幅下滑

春节票房创历史纪录 相关个股可关注

人工智能应用加速推进 相关个股迎事件性刺激

美国启动《中导条约》退约程序 军备竞赛风险上升

美股春节期间整体上涨

欧洲主要股指全数收跌 德国股市跌逾1%

财经信息

国内房企三巨头1月销售额集体大幅下滑

国内房企三巨头1月销售额集体大幅下滑。万科1月合同销售金额488.8亿元,同比减少28.1%;恒大为431.7亿元,下滑32.9%;碧桂园亦大幅降至330.7亿元。

【点评】房地产销售数据为经济先导指标,预示着2019年我国经济下行压力巨大。同时,也说明房地产填空见效,未来个人消费预期提升。

春节票房创历史纪录 相关个股可关注

今年的春节档电影票房再次赚得盆满钵满,猫眼专业版数据显示,截至2月10日21点,8部贺岁大片累计票房已达57.84亿元,而2018年春节档票房为57.71亿元,再次刷新春节档票房纪录。其中票房前三名分别为:《流浪地球》票房达19.92亿元,《疯狂的外星人》票房达14.39亿元,《飞驰人生》票房达10.35亿元。

【点评】今年春节档A股上市公司参与度明显提升。简单来看,《流浪地球》对应中国电影和北京文化,《疯狂的外星人》对应光线传媒,《飞驰人生》对应万达电影和光线传媒,《新喜剧之王》对应中国电影和新文化,《熊出没·原始时代》对应万达电影。面对热闹非凡的电影春节档,A股影视板块节后有望复苏。按照当前票房来看,中国电影、北京文化和光线传媒等企业有望受益最大,可持续关注。

人工智能应用加速推进 相关个股迎事件性刺激

1月31日,世界知识产权组织公布的最新报告显示,中国、美国、日本三国在全球人工智能领域的专利申请活动中处于领先地位。其中,美国国际商用机器公司(IBM)是全球人工智能专利申请量最大的企业,而中国的学术机构相关专利申请量在同类申请者中遥遥领先。人工智能专利申请数量排名前20的企业中,有12家来自日本,3家来自美国,3家来自韩国,还有两家来自中国,分别为百度和中国国家电网有限公司。在所有学术机构中,专利申请量排名前20的有17家来自中国,发表相关科学论文数量排名前20的有10家来自中国。此外,来自中国的人工智能专利申请数量从2013年到2016年以年均20%的速度增长,远高于其他国家。据报告,机器学习和深度学习分别是人工智能领域最主流和发展最快的技术,而图像识别等计算机视觉技术则是最常见的人工智能应用,也是实现自动驾驶的关键技术。

【点评】根据赛迪研究院估算,2018年全球AI市场规模达2697亿元,且呈加速增长态势。目前包括谷歌等国际科技巨头纷纷进入人工智能领域,全球共有近1000家人工智能公司,相关领域投资连续大幅增长,据不完全统计,中国地区人工智能领域2018年投资金额超过3000亿,较2017年的754亿出现爆发式增长。在全行业发展提速的背景下,1月29日,央视网络春晚在CCTV3播出,世界首个人工智能虚拟主持人团队正式登台,全程主持央视网络春晚,为行业带来事件性刺激。投资者可关注科大讯飞海康威视、埃斯顿、中科曙光、景嘉微、全志科技等。

美国启动《中导条约》退约程序 军备竞赛风险上升

据新华社报道,美国国务院2月1日宣布,美国将于2月2日起暂停履行《中导条约》义务,启动退约程序。美国国务卿彭佩奥在声明中称,除非俄罗斯履行义务,销毁所有违规导弹及其发射装置,否则美国将在六个月内退出《中导条约》。随后,据俄罗斯卫星新闻网快讯,俄罗斯总统普京表示,俄罗斯暂停履行《中导条约》,以回应美国相同举措。针对美国的行动,中国外交部发言人耿爽表示,中方对此表示遗憾。我们已多次阐明中方在《中导条约》问题上的立场。作为军控与裁军领域的重要双边条约,《中导条约》对于缓和大国关系、增进国际与地区和平、维护全球战略平衡与稳定具有十分重要的意义。中方反对美退约行为,敦促美俄双方通过建设性对话,妥善解决分歧。

【点评】美国与苏联1987年签署《苏联和美国消除两国中程和中短程导弹条约》,简称《中导条约》,规定双方不再保有、生产或试验射程500公里至5500公里、作为核武器运载工具的陆基巡航导弹和弹道导弹。《中导条约》由此成为冷战后期至今一系列军备控制协议的基础,是当代全球军控体系的重要一环。美国坚持退出《中导条约》将严重损害主要核武器拥有国之间的战略互信,之前1月30日在北京召开的五核国会议就宣布放弃发表会议最终声明,证明世界再次面临核军备竞赛风险。中国作为目前世界中程导弹装备量最大、技术最为领先的国家,为应对这一全新形势,需要持续加强导弹力量建设已维持全球战略平衡。相关企业将从中受益,可关注航天电子航天机电航天电器航天长峰、鹏起科技等。

美股春节期间整体上涨

中国股市春节休市期间,道琼斯指数、纳斯达克指数和美国标普500指数维持1月份大涨趋势,但美股连涨的格局在2月6日停了下来,使得美股在春节期间以微调收官。美国三大股指1月大涨超7%,标普500指数创下1987年以来同期最佳涨幅。不止是美股,德意志银行统计的全球38种类别资产今年以来全部上涨(以当地货币计价),创近百年来最佳单月表现。

【点评】随着美股财报季逐渐进入尾声,交易商们将会全面聚焦国际贸易局势的发展。近期看不到贸易协议的希望,股市将会受到负面影响。高盛预计今年所有主要地区的利润增长都会相当疲弱,因为在相当有限的交易范围内,股市回报率相对较低。在相对温和利润增长的支持下,价格回报将合理、小幅增长。

欧洲主要股指全数收跌 德国股市跌逾1%

欧洲时间周五,欧洲STOXX 50指数收跌约0.46%。盘面上看,汽车板块表现不佳。截至收盘,英国富时100指数收跌0.32%,报7071.18点。德国DAX 30指数收跌1.05%,报10906.78点。法国CAC 40指数收跌0.48%,报4961.64点。

【点评】近期欧盟委员会下调了今明两年欧元区经济增长和通胀预期,可能促使欧元区内部更为融合,无论是政治还是财政上。这一评论不禁让人想起此前意大利在预算赤字问题上的难以融合。下调集体的经济增长预期可能会使成员国在政治和财政上思索,重新“抱团”更为融合,渡过难关。欧元区内矛盾激化的原因之一在于政治的不融合,各成员国在使用统一货币的同时,国家利益和发展均不同,在政策方向上偏倚不一,导致欧元区政治意见上升不到统一的高度。

市场动态

全国农产品批发价格200指数

2019年2月3日,农产品批发价格200指数116.69点,环比上升0.68个点,“菜篮子”产品批发价格200指数119.11点,环比上升0.43个点。

shibor

Shibor利率报价整体下跌,7天Shibor下降3.80个基点报收于2.3340%。央行公告,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收现金投放等因素的影响,2月3日不开展逆回购操作,节前最后一周实现资金净投放1800亿,度过春节假期后,资金回流银行体系,短期资金面或保持宽松格局。

股指期货

主力合约IF1902合约净空单减少258手至1439手,主力合约IH1902合约净空单减少520手至1275手,主力合约IC1902合约净空单增加823手至1104手。IF主力合约1902涨幅1.98%,IH主力合约1902涨幅1.10%,IC主力合约1902涨幅3.50%。从期现价差来看,IF1902升水扩大至14点,IH1902升水扩大至5.96点,IC1902升水扩大至18.93点。长假前最后一个交易日,三期指强势上攻,尤其是IC合约涨幅超过3%,IF、IH也有接近2%和超过1%的涨幅。三期指主力合约当月均表现为升水状态,且升水均有所扩大。长假过后,资金面宽裕、政策红利将逐步兑现以及中美贸易谈判乐观预期都将成为助推市场做多动能的重要因素,可保持一定乐观预期。

美元指数

美元指数8日上涨0.14%,以96.637报收,不仅写下2019年1月2日最高价位,也为该指数连续第7天收高,缔造2017年2月来涨势最长纪录。美元重获青睐,主要为美国经济成长虽然最近几周放缓,但相较其他国家仍表现稳健。受惠欧洲经济数据疲弱,英、澳等国央行对经济前景看淡,印度央行调降利率等因素影响,美元在避险买盘支撑下重拾动能,也带动周线强涨1.1%,创2018年8月最大单周涨幅。

杨倩 本文来源:网易财经综合 责任编辑:杨倩_NF4425
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