今日开盘：沪指高开涨0.14%，报2584.65点；深指高开涨0.18%，报7537.50点；创业板指数涨0.10%，报1252.38点。独角兽概念、创投、燃料电池等板块涨幅居前，高送转预期、*ST板块、黄金概念等板块跌幅居前。
外围情况：美股全线收涨，道指涨超170点，受国际油价下跌影响，能源股跌幅居前。目前，企业财报仍是市场关注的焦点。截止收盘：标普500指数收涨5.80点，涨幅0.22%，报2638.70点。道琼斯工业平均指数收涨171.14点，涨幅0.70%，报24575.62点。纳斯达克综合指数收涨5.41点，涨幅0.08%，报7025.77点。
消息面上：1、今天召开的中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》等重要文件。2、白宫经济顾问：政府关门或令本季度美国GDP增速降至零；媒体称幕僚长寻求了解关门到3、4月影响。3、王岐山在达沃斯讲话，称发展的不平衡要靠发展来解决；面对问题，中国的选择是坚定不移把自己的事做好；坚持推动全方位对外开放，促进“一带一路”国际合作。4、中证协：投行应合理确定价格，形成公平、有序的价格机制。5、上交所副总经理：上交所将加快交易监察系统优化升级，提升监管效能。6、知情人士透露，科创板要求保荐人必须在两年之内做过三单IPO。7、首例定向可转债落地，积累案例尽快出台实施细则。
神光财经：持有核心资产才有话语权。2018年基金年报披露后，引发市场广泛关注，大众对于股票以及混合基金去年大亏较为关注，我们比较关注的是，在持续一年的下跌中，这些钱是怎么亏掉的，或者说基金的策略发生了哪些变化？透过一系列的数据我们发现几个现象，列出来和大家一起分享：
第一，伤经动骨的减持。在基金前10大重仓股中，除了前4大位置没有变化外，其他位置都出现变化，即便是前4大市值个股，也都出现了被动减持的情况。从减持的情况看，能够挺的住的，基本上是行业龙头，特别是消费股都留守的行业第一名，从第二名开始也都不同程度的砍杀；与此同时，基于经济下行预期发酵，一些周期类公司即便过去一年盈利还是增长的，企业现金流也不错，静态估值比较低，同样遭到大面积抛售，典型的如有色类个股；最后就是各种黑天鹅事件，行业政策变化，中美贸易冲突，典型的如医药股，家电股、汽车股、科技股，涉及到两票制与带量采购的冲击，电子元器件进口压力，消费不振的压力等等。特别是医药股的砍杀，叠加了各种黑天鹅与政策变化，过去一年是非常惨烈的。
第二，增持方向在于长期防御。房地产行业情况平平，但是一线地产股受到了较大增持，除了融资政策放松意外，平安与华夏幸福战略捆绑在很大程度上激活了资金兴趣，而房地产去化加速与新开工周期上升，代表着资本对于未来政策放松的憧憬。基建股重新受到大面积的加仓，这应该是否极泰来的行为，大型基建公司长周期订单的履行可以平滑经营业绩，而宽信用与积极财政与稳健货币政策实施，本质上降低了利率水平，使得行业融资成本预期下降，高流动性与低估值和稳健增长成为大资金避险的选择。两桶油的去年4季度的大举增持，存在一定争议，当初高涨油价催生的价值投机，随之而来的过山车油价也让这种配置较为尴尬，中石化期货风波则加剧了基金配置的风险。券商股受到增持，这代表了基金对于资本市场开放一致预期，也对于低估值高弹性金融股的期许；农业养殖股被加仓，主要是机构对于猪周期见底回升的期盼，但是各种病毒灾害的预防对于行业始终有影响。最后，基金对于银行股的分歧比较明显，分歧点就在于银行风险暴露和未来盈利增速上，但这或多或少受到了最后一根稻草的影响，导致银行股在去年12月份挖坑，2019年1月份就恢复上涨，大概率的情况是加仓的可能是加对了，减仓者应该是错杀了。
第三，情绪波动大，换股太频繁。这个问题的根源可能是2018年一直以来高仓位。因为仓位高，绝大多数基金是承受不了持续一年的下跌，所以投资情绪波动也比较大，投资和投机的行为更趋于散户化。我们统计了基金前50大重仓股，在2018年4季度有15只是新增的，新增比例达到30%，有70%的个股还留存在前50大重仓股里打转。但是到了50-100名这个区间，上季度能留存下来的只有22只，换股比例达到56%，也就是说在这个区间，基金的持仓变化是非常大的，如果以此来参照，那基本上和跟踪散户投资者的账户是差不多的。
结论：低估值蓝筹是核心资产。在中国A股市场以及港股市场，低估值蓝筹股不仅是企业界的领袖，同时也是投资界的核心资产。大金融与大消费蓝筹股就是基本骨架，无论牛熊，能够坚持持有下来的基金也好，个人投资者也罢，最终往往能取得不错的投资业绩。2019年已经铺开长卷，我们预期万亿外资将进入中国资本市场，股市定价权、话语权可能会发生显著变化，在中外与外资万亿资金大碰撞的格局中，持有最稳健的核心蓝筹和成长最确定性的成长股，才有可能分享到改革深化和资金博弈的正面回报。
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本文来源：网易财经
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