A股的并购交易从来都是受到市场高度关注的。
近期，证监会最新的信披规则调整，再次给并购重组提供了宽松的政策空间。至此上市公司开展并购重组障碍已基本扫清。
11月16日，深交所发布修订后的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26号——上市公司重大资产重组》，鼓励支持上市公司并购重组，配合停复牌制度，减少简化上市公司并购重组预案披露要求。
此次修订，提到在已明确交易标的的前提下，不再强制要求披露标的预估值或拟定价，便于交易各方更充分地谈判博弈。
同时在充分披露相关风险的前提下，不再要求披露权属瑕疵、立项环保等报批事项，本次交易对公司同业竞争、关联交易的预计影响，相关主体买卖股票自查情况。
这一政策提出，无疑是给众多公司并购“松了绑”。进入四季度以来，A股并购重组家数已取得明显回升，重组审核也是大提速。
数据统计，今年上半年各月并购重组上会数量分别为15家、7家、11家、8家、5家和9家。而新政推出之后，仅在10月和11月，并购重组委便审核了38家公司。
据证监会数据显示，证监会数据显示，今年前十个月，全市场并购重组单数为3300余单，较2014年同期增长51%；交易金额突破2万亿元，比2014年同期增长81%。
除了并购重组数量增加以外，重组质量和速度也得以提高。数据显示，过去的11月份，共19家公司并购重组上会全部通过，过会率为100%，而在9月的过会率仅有70%。
据最新统计数据，目前全年累计并购6838例，同比上升16%，交易金额合计2.56万亿，同比上升6%。加速审核不仅提高了公司并购效率还有利于市场的稳定发展。
不过加速审核并不意味着“放松门槛”。
众所周知，“忽悠式”及“跟风式”重组形式在A股同样屡见不鲜。所以在给企业并购“松绑”的同时，监管层同时表示，“证监会将继续加强对并购重组的监管，在提高并购重组服务实体经济能力的同时，严厉打击虚假重组、规避监管等行为，切实保护投资者合法权益。”
此外监管层还表示，将进一步发挥市场机制作用，持续研究企业诉求，深化并购重组体制机制改革，让符合条件的企业通过并购重组优化资源配置。同时，持续强化事前、事中、事后监管，特别强调中介机构发挥好资本市场“看门人”作用，一旦发现违法违规行为，严肃处理，绝不姑息。
实际上，这些所谓的“并购”都是上市公司以炒股价、保业绩为目的的交易。在收购公司之后，特别是在并购标的的业绩承诺期之后，由于缺乏有效管理，并购标的业绩会出现下滑，因此为公司带来商誉减值的巨大风险。
众所周知，一旦标的公司业绩出现下滑或者亏损时，商誉减值对母公司报表的影响也会显得特别巨大，这不仅是对上市公司的一个打击，随后到来的股价下跌也会在一定程度影响市场情绪，不利于市场稳定。
因此，监管层对并购重组宽严并济的态度实际上也表明，并购重组的审核标准并未降低，但健康的“产业整合型”并购将大幅获利。并且在未来机制不断完善下，此类并购类型将成为市场的主流，而不合规并购现象将大幅减少。
本文来源：网易财经
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