四大报精华摘要：美证监会发声 中概股再遇做空阴云

网易财经12月13日讯 12月13日四大证券报头条内容精华摘要。

中国证券报

市场饱和换机周期延长 手机产业遭遇“寒冬”

国内智能手机市场出货量前11个月下滑近两成，手机市场正遭遇寒冬。业内人士认为，手机市场份额逐渐向大厂商集聚。在智能手机市场饱和、换机周期延长等因素影响下，在5G商用前手机销量下滑趋势将延续。

央行流动性“断供” 财政投放“补位”

12日，央行逆回购连续停摆的时长纪录被刷新至34个工作日。尽管近期央行流动性几乎“断供”，但市场资金面总体仍平稳偏松，货币市场利率呈现低位运行。机构指出，央行数据显示今年财政投放提前，弥补央行流动性供给的缺位，在年底财政大额投放支持下，流动性总量有保障，资金面或许难免出现波动，但不存在持续大幅波动风险。

中概股IPO热潮或延续

在腾讯音乐12日登陆美股市场后，今年已有37只中概股在美上市，远超2017年创下的最高纪录（27家），为历年来最多。市场预期2019年，中概股IPO热潮料将延续。分析人士指出，美股近10年牛市渐进尾声，欧美长线资金看向中国市场，中概股将迎来新一轮投资机遇。

季线五连阴后迎来牛市 历史会否再现

分析指出，四季度以来，沪指下跌7.77%，季线或收出五连阴。历史上，沪指仅有两次季线五连阴，随后都迎来牛市行情。近期指数地量运行化解不确定因素，并未跌破2449点。综合来看，“2449点市场底”有望确认。

洪磊：三方面推动私募基金过程自律建设

中国证券投资基金业协会会长洪磊12日表示，针对私募基金行业的新趋势、新问题，协会将进一步加强过程信用与行为管理，推动三方面过程自律建设。一是进一步完善登记备案须知，优化登记备案流程，为市场合理展业提供清晰标准。二是推动建立行业尽调行为标准，强化展业过程的规范性和透明度。三是全面实施信用信息报告制度，推动市场化信用约束机制。

直面“三大挑战” 明年银行业净利增速料稳中趋降

展望2019年，专家表示，银行业经营面临盈利增速下滑、不良压力抬升和理财业务转型三大挑战。在宏观经济下行压力加大、外部不确定风险冲击下，银行净利润增速料略有下滑。另外，随着相关政策逐步明确，未来资管行业竞争将加剧，银行理财转型任重道远。

过半保本基金转型，混基成主流选择

随着资管新规逐步落地，保本基金渐进入转型高峰期。截至12月12日，今年共有67只保本基金转型，成转型主力军。其中，保本基金多转为风格稳健的混基和债基。业内人士认为，对风险偏好较低的投资者而言，可考虑投资管理能力较强的债基和绝对收益策略基金。

实施所得税优惠促进创业投资发展

国务院总理李克强12月12日主持召开国务院常务会议，决定实施所得税优惠促进创业投资发展，加大对创业创新支持力度；部署加快推进农业机械化和农机装备产业升级，助力乡村振兴、“三农”发展；通过2018年度国家科学技术奖励评审结果。

证券时报

险资看2019年：经济面临下行压力 政策对冲可期

在近期举行的一次保险业内交流活动中，多家保险机构认为，2019年经济下行压力仍然较大，不过基于经济下行，则有出台一些积极调控政策的预期。一二线地产政策是否放松存分歧，各家机构对于2019年债券收益率继续下行的预期比较一致，认为2019年债券投资有一定的机会。

美国证监会“发声”中概股或再遇做空阴云

美国证监会和美国公众公司会计监管委员会近日发布《关于审计质量和监管获取审计和其他国际信息的重要作用声明——关于在中国有大量业务的美国上市公司当前信息获取的挑战讨论》。这份声明表示，虽然近年来的国际合作和协调显著增加，但美国监管部门在信息获取方面的问题依旧存在，美国证监会和PCAOB仍然面临法律和实践的挑战。与该文件相对应的是，PCAOB网站详细列出遭遇审计障碍的上市公司名单及其审计机构，大量中概股公司在列。

严监管下房企融资杠杆不降反升

今年以来，房地产调控政策持续收紧，特别是对于房地产的融资监管也是历史最严，目的就是要把过高的房企融资杠杆降下来。虽然严监管取得了明显成果，但还没有达到预期目标，房地产融资仍存在着杠杆率快速上升，并且一些金融机构存在违规为房企加杠杆的风险。对此，业内专家指出，严监管环境下房企融资依然高烧难退的深层次原因，是过去经济增长过度依赖房地产、房地产对金融信贷资源形成巨大的“虹吸效应”等扭曲特点，导致紧缩性调控政策效果大打折扣，而要改变这种局面的关键是重构经济增长逻辑机制。

习近平强调:中国经济运行保持总体平稳稳中有进

国家主席习近平12日在人民大会堂会见出席“2018从都国际论坛”外方嘉宾。习近平强调，当前，中国经济运行保持总体平稳、稳中有进。新时代中国经济发展的重要特征是，由高速增长转向高质量发展、从量的扩张转向质的提升。要实现更平衡更充分的发展，必须靠进一步深化改革、扩大开放。

美的集团已耗资近30亿 回购6773万股票

今年7月份推出40亿元回购计划后，美的集团目前的回购进程已走过3/4。美的集团发布回购进展公告称，截至12月12日，公司累计回购股份数量为6773.85万股，占公司截至2018年11月30日总股本的1.0180％。公司后续将依据公司的股份回购方案，继续推动实施股份回购计划，进一步稳定市值与股东回报，维护股东利益。

工业投资增速攀升的“增质”信号

制造业投资成为全年投资的亮点，为“稳增长”做出了重要贡献。前10月的固定资产投资数据中，制造业投资表现出强劲增速。近期多地制造业投资数据也表明，投资信心正不断恢复。不仅如此，细看数据还可以发现，在固定资产投资中还存在经济结构变化的“增质”信号。

证券日报

成品油价明日下调概率大 分析师预计汽油柴油批发价格将维持坚挺

近期，国际原油走势较为震荡，因此本轮原油变化率维持负向区间窄幅波动。据金联创测算，截至12月12日第八个工作日，参考原油品种均价为58.14美元/桶，变化率-2.98%，对应汽油柴油价格下调120元/吨，调价窗口为12月14日24时。若本轮零售价下调兑现，年内成品油零售价共上调13次，下调11次，汽柴油零售价格跌回2017年年底水平。预计汽油柴油批发价格将维持坚挺，随着零售价下调落实，国内批零价差将进一步收窄。

监管层统一同类并购标准 一年多来7家中概股回归A股

近日，证监会明确对A股上市公司并购境外上市中资企业不设前置条件，同时积极支持优质境外上市中资企业参与A股上市公司并购重组，不断提升A股上市公司质量。自去年11月份以来，已有7家中概股公司通过上市公司并购重组回归A股市场，回归渠道进一步畅通。对于此类并购，证监会采取同境内企业并购同类标准，一视同仁，不设任何额外门槛。

房地产税讨论升温 专家建议按低税率征

近日，有关房地产税的话题再次受到关注。专家建议，应按低税率原则征收房地产税。12月11日，由中国社科院财经战略研究院发布的《中国住房发展报告（2018—2019）》建议，推出房地产税，实行渐进方案，只对新交易住房启动征收方案即住房家庭一旦交易将统计其全部住房面积，并按照起征点开征，不交易的住房暂不征收。

年内A股并购重组规模达2.03万亿元 超去年全年

截至12月12日，今年以来A股市场已完成3897单并购重组，交易规模达到2.03万亿元，交易金额已超去年全年，与2017年1.87万亿元交易规模比较，增长1600亿元。今年以来至12月12日，证监会并购重组委审核126单并购重组，结合全市场并购重组数据（3897单），这意味着仅有126单需要证监会审核，行政许可比例由2017年的不足10%进一步下降至3.2%，市场活跃度大大攀升。

集齐各类型“退市第一股” 为优胜劣汰“打底”

近年来，监管层一直在推动A股退市制度常态化。除了因为重大违法被退市，近几年来，A股市场上还出现了各种类型的“退市第一股”。上市公司退市制度是资本市场重要的基础性制度之一，是证券市场规范化发展的重要环节。我们看到，在新股发行常态化的同时，A股市场的退市常态化也在大踏步前进，“有进有出，优胜劣汰”的市场生态正在逐渐形成。

发改委支持企业发债融资 纳入优质房企

日前，国家发改委印发了《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》。值得关注的是，国家发改委可根据实际情况， 适时调整优质企业经营财务指标参考标准。资产总额大于1500亿元，年收入大于300亿元，负债率不超过85%，3A评级的房地产企业，属于支持的优质企业范围。

科创板制度设计主要考虑三方面因素

“科创板的制度设计主要考虑了三方面因素，分别是市场包容性、定价有效性和投资者保护。”上交所资本市场研究所所长施东辉昨日在出席一论坛时，就科创板的相关问题进行了介绍。

上海证券报

气温骤降拉动需求陡增 LNG价格三天涨逾43%

随着南北大地近几日气温骤降，天然气需求陡增，已高度市场化的液化天然气（LNG）价格水涨船高。记者从多家机构掌握的数据显示，截至12日的三天里，LNG报价上涨逾43%，表明保供的关键时刻已经来到，而各方对此已做好充分准备。记者获得的一份通知显示，中石油已于12月10日下午启动了冬季供气1级应急预案。

“个人系”公募持续上量 投资大佬密集回归

博远基金近日获批成立，拿到了今年的第12张公募牌照。资料显示，今年以来基金公司获批数量创近5年新高，其中“个人系”公募发展速度尤为迅猛，在今年获批成立的公募基金公司中自然人控股的就占到了8家。截至12月12日，自然人作为公司第一大股东的“个人系”公募基金公司数量上升至16家。对目前获批的16家“个人系”基金公司实际控制人的背景进行梳理可以发现，大多数实控人是公募基金行业的资深老将。

科创板如何吐故纳新

一个市场就像一个湖泊，有进有出方能永葆生机。尤其是将试点注册制的科创板，市场化的上市机制和高新技术行业的激烈竞争势必带来企业的有进有出。因此，更为高效、合理、稳妥的退市制度无疑是科创板高配的必选项。“有进有退”的机制保证了上市公司整体质量。在即将迎来的科创板中，科技型创新创业企业是上市主体，这些公司的发展模式、会计盈利及上市标准等方面与传统企业大不相同，亟须健全完善与之匹配的退市机制，以保证科创板上市公司整体质量，保障投资者权益。

国务院常务会议发放政策红包 下月起调降创投企业个人合伙人税负 五年不变

昨日召开的国务院常务会议发放了两个政策红包：一个投向创投圈，会议决定实施所得税优惠促进创业投资发展，加大对创业创新支持力度；另一个投向“三农”领域，会议部署加快推进农业机械化和农机装备产业升级。会议决定，在今年已在全国对创投企业投向种子期、初创期科技型企业实行按投资额70%抵扣应纳税所得额的优惠政策基础上，从明年1月1日起，对依法备案的创投企业，可选择按单一投资基金核算，其个人合伙人从该基金取得的股权转让和股息红利所得，按20%税率缴纳个人所得税；或选择按创投企业年度所得整体核算，其个人合伙人从企业所得，按5%至35%超额累进税率计算个人所得税。上述政策实施期限暂定5年。使创投企业个人合伙人税负有所下降、只减不增。