天弘指基规模做不起来或因散户对指基不认可

2018-12-07 07:57:23 来源: 网易财经综合
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(原标题:为什么天弘的指数规模做不起来?)

来源:维基揭秘

作者:柯智华

2015年初,容易宝系列产品的推出,意味着天弘基金货币基金之外,尝试的一种新的路径。

借助公募基金二十周年这个契机,天弘今年上半年举办了“与时代共振,话指数浪潮——致敬中国基金业20周年,指数基金国际研讨会”。会上,天弘基金总经理郭树强再次强调,指数基金是天弘的战略发展业务。

从发力指数基金开始,到现在已经过去了三年多,天弘电商在不同渠道先后投入了不少资源,那么结果呢?

总体规模上,天弘指数基金的规模从从2015年1一季度的8.64亿元,一路增长到今年9月末的的69.93亿元。

一方面,下图能够看到规模的一路增长,这当然和天弘的持续的资源投入相关,说明还是能带来规模的持续提升;另一方面,从增长幅度来看,3年半的时间涨了近7倍是个不错的数据,但总归只有70亿,不知道结果是否达到了天弘的预期?

1、概况

目前,天弘基金旗下共有指数基金11只(A、C类合并计算),宽基对应的指数有上证50、沪深300、中证500、中证800、创业板,窄基对应的指数则有中证医药、中证证券保险、中证银行、中证食品饮料、中证计算机、中证电子。

其中规模最大的为天弘沪深300指数(3181.673,?-70.33,?-2.16%)(3181.6730,?-70.33,?-2.16%)基金,A/C类规模合计18.28亿;天弘创业板A/C类规模合计16.54亿,排名第二;接下来是天弘中证500指数基金,A/C类规模合计7.53亿;

此外,天弘上证50和天弘食品饮料的规模,分别为5.68亿和5.22亿。

2、样本

从指数来看,出现趋势性行情有以下几个阶段。

其一,2015年上半年和四季度的创业板;其二,2016年到2017年的食品饮料;其三,2017年的沪深300和上证50;其四,今年以来的创业板和中证500(资金入场)。

首先是创业板指数,天弘创业板类份额爆发式增长来自2018年,对比同类龙头产品增长规模,天弘创业板C虽然增幅不错,但差距却越拉越大。

(上图是天弘创业板C,下图是A)

顺便看看属于同一种风格的中证500指数,天弘在这只产品上几乎停滞不前。(下图为天弘中证500A,而天弘中证500C的规模仅0.43亿)

再来看看2016年和2017年表现很好的食品饮料指数。

有两个背景特点需要强调一下,一方面食品饮料指数的收益很突出,另一方面,这个指数的表现持续了相当长的时间。

但是,于天弘这只基金而言,其规模如下图

(上图天弘食品饮料指数基金的C份额,下图A份额)

所以问题是,为什么顺境的时候,天弘的这只指数基金也没有发展壮大起来?

最后一个则是大蓝筹指数,上证50和沪深300。

一句话概况,天弘上证50指数(2434.4908,?-47.30,?-1.91%)和沪深300指数基金,都没能在这种天时地利的机会中,趁机发展起来。

(上图为上证50A,下图为C份额)

天弘300指数的情况差不多。

3、感想

因为天弘旗下指数基金的主要持有人,都是个人投资者,从这种态势也可以揣摩一下个人投资者的心态。

有强烈的判断操作意识,抄底,这大概是2018年创业板指数基金,整体规模大增的最主要原因。于基金公司而言,对指数整体估值基础资料的梳理,就显得特别重要了。

为什么拥有足够容量的沪深300指数和上证50指数,虽然行情不错,但是投资者却没有及时跟上,相应的指数规模基金的增长规模并不太好。

一个可类比的现象是,一个明星基金经理如果一段时间业绩很好,规模则能迅速大规模的上升?是因为个人投资者需要一个投资神话人物信仰吗?

如食品饮料等债基指数,在行情好的时候规模没有发展起来,以后是不是发展起来的机会就更低了?而于宽基指数而言,同样是经历了大环境很好的两年,小公司错过机会后,是不是以后也没机会了?

引导个人投资者去投资指数基金,中间最缺少的一环是什么?

天弘基金这几年,在各大电商渠道大力推广指数基金,当然也是有效果的,稳定增长到70亿左右,但没有一直产品成为龙头完全杀出来,也是事实。天弘基金的思路,走的是个人投资者,真的有机会吗?

王豆豆 本文来源:网易财经综合 责任编辑:王豆豆_NBJS7251
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