爱朋医疗残疾人用工异于同行 税收优惠或美化利润

（原标题：爱朋医疗残疾人用工异于同行，税收优惠或“美化”利润）

作者/《壹财信》舒漾，发自北京

经历过上半年的“医药风波”，医疗行业一度陷入风雨飘摇，然而这并不能阻挡医疗企业上市的征程，江苏爱朋医疗科技股份有限公司（以下简称“爱朋医疗”）紧随其后。

此番上市，爱朋医疗上交的“答卷”或难尽人意。对于历史上的第一大客户存在的关联交易情况，公司在招股书中未详尽披露其中关系。除了隐现的关联交易之外，爱朋医疗近年来异于同行的毛利率变动趋势亦受关注，而作为医疗器械生产企业大量使用残疾人是否“醉翁之意不在酒”，上市路上或有通过税收优惠“美化”利润之嫌。

多年大客户

关联关系未披露

成立于2001年的爱朋医疗，是江苏一家从事疼痛管理及鼻腔护理领域用医疗器械产品研发、生产及销售的公司，主营产品为微电脑注药泵、一次性注药泵、无线镇痛管理系统、脉搏血氧仪及传感器等疼痛管理领域用医疗器械和鼻腔护理喷雾器等鼻腔护理领域用医疗器械。

根据招股书，爱朋医疗2016年末的第一大客户为南通爱普科技有限公司（以下简称“爱普科技”），当年向爱朋医疗采购金额为882.32万元的微电脑注药泵，占爱朋医疗当年总经销额的5.28%。

据了解，爱普科技是南通市的一家主营二类医疗器械、三类医用电子仪器设备等医疗器材销售的公司，其发起人为庄一飞、周海燕二人，其中周海燕持股比例为20%。

2015年11月30日，爱朋医疗就以6,600万元的价格收购了爱普科学仪器（江苏）有限公司（以下简称“爱普科学”）100%的股权。

巧合的是，爱朋医疗收购的爱普科学，前实际控制人也为爱普科技股东之一的周海燕。

值得一提的是，爱朋医疗和爱普科技在2011年开始建立合作，后者在2016年仍然是爱朋医疗的第一大客户，但而爱朋医疗却没有将其之间的交易列为关联交易。

残疾人用工异于同行

税收优惠或“美化”利润

除了隐现的关联交易之外，爱朋医疗近年来异于同行的毛利率变动趋势以及残疾人用工情况，亦受关注。

根据招股书，爱朋医疗2014-2017年的营业收入分别为1.2亿元、1.54亿元、1.98亿元、2.47亿元，2015-2017年分别同比增长27.56%、29.17%、24.52%。

相比营业收入增长态势，爱朋医疗的盈利情况竟呈现“过山车式”态势。

根据招股书，爱朋医疗2014-2017年分别实现净利润3,216.93万元、2,970.26万元、4,930.51万元、6,019.8万元，2015-2017年分别同比增长-7.67%、66%、22.09%。

尽管如此，在同行整体毛利率水平逐年持续走低的情况下，爱朋医疗的毛利率却一路走高。

2014-2017年，爱朋医疗的综合毛利率分别为71.85%、73.85%、74.31%、74.78%，同期，同行综合毛利率平均分别仅为70.39%、68.96%、68.7%、68.46%。

值得一提的是，爱朋医疗大量使用残疾人，所享受的税收优惠占利润总额比例逐年攀高。

2014-2017年，爱朋医疗残疾人工资加计扣除的企业所得税和因促进残疾人就业返还的增值税合计分别为243.2万元、295.29万元、506.7万元、873.01万元，占当期利润总额的比例分别高达6.24%、8.83%、8.81%、12.52%。

2015-2017年，爱朋医疗残疾人员工数量分别为82人、94人、101人。对于大量使用残疾人情况，爱朋医疗解释称，公司残疾人员主要为公司净化车间、电子车间和鼻喷车间的生产人员，主要从事产品的装配和包装工作。

而爱朋医疗的产品主要为微电脑注药泵和一次性注药泵等仪器，与爱朋医疗主营产品相近的三家同行三诺生物、安图生物和理邦仪器均没有披露残疾人用工的情况。

所谓事出反常必有妖，车间自动化体现一个企业科技水平和生产效率，而作为医疗器械生产企业大量使用残疾人是否“醉翁之意不在酒”，在上市路上或有“美化”利润之嫌。