天风策略：两市成交回暖北上持续流入|融资|央行|国债|企业债|变动

天风策略：两市成交回暖北上持续流入

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（原标题：两市成交回暖，北上持续流入）

下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

央行连续16日暂停逆回购操作，长期资金利率持续下降：上周央行未进行逆回购操作，无到期，本周公开市场操作未实现净投放或净回笼。10月累计逆回购净回笼600亿元；9月累计逆回购净投放2700亿元；上周央行投放4035亿MLF，等量续作到期MLF。数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于3.023%，上升2.20BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于2.39%/3.05%，分别变动31/-12BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.38%/2.62%，分别变动31/10BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.36%/3.05%/3.18%，分别变动-8BP/3BP/-10BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.86%/4.09%/4.44%，较前一周分别变动-8.92/-9.55/-9.94BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.55%/3.87%/4.12%，较前一周分别变动-9.61/-11.41/-13.24BP。上周长三角票据直贴利率收于3.10%，较前一周无变动。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.58%/3.17%/3.44%，较前一周分别变动-15.95/-13.08/-9.15BP。

上周核发2家IPO批文，基金发行持续增加：上周证监会核准2家IPO批文，未公布募集金额；上上周证监会核准2家IPO批文，未公布募集金额。以成立日计，上周共有19只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行，共计29.90亿份；上上周发行份额为16.73亿份。

产业资本转减，沪深股通资金持续流入：上周产业资本增持10.03亿元，减持29.70亿元，净减持19.67亿元；上上周产业资本增持19.65亿元，减持19.91亿元，净减持0.26亿元。上周沪股通流入资金43.63亿，深股通流入资金27.74亿，合计流入71.36亿；上上周沪股通流入资金44.69亿，深股通流入资金6.53亿，合计流入51.21亿。

市场活跃度方面：上周融资融券余额为7763.13亿，占A股流通市值2.05%；上上周融资融券余额为7693.21亿，占A股流通市值2.11%。上周全A成交额2.08万亿，日均4164.63亿，截至11月16日，融资买入额占比8.1%；上上周全A成交额1.61万亿，日均3222.08亿，截至11月9日，融资买入额占比7.7%。

其他我们重点关注的指标里，新政后并购重组通过率100%：截至11月16日，11月份股权融资规模286.81亿元，其中首发77.46亿元，增发145.65亿元；10月份股权融资规模267.23亿元，其中首发98.71亿元，增发133.75亿元。截至11月16日，11月并购重组计划上市15家（其中通过13家，待表决2家）；10月份并购重组计划上市20家（其中通过17家，未通过3家），通过率85%；9月份通过率70%。

一周重要数据一览

说明：“今年以来位置”表示指标在今年以来走势的相对位置。

详细图表及说明

1、资金需求/资金流出

1.1股权融资/并购重组

跟踪指标：IPO、并购重组过会、全市场股权融资规模

1.2限售解禁

跟踪指标：限售股解禁

1.3交易费用

跟踪指标：交易佣金和印花税

2、资金供给/资金流入

2.1市场交易