广发证券逆势定增150亿补血扩充融资融券

（原标题：广发证券逆势定增150亿补血扩充融资融券）

长江商报记者  郑玮

近日，全国前十大券商之一的广发证券（000776.SZ）发布三季报，公司前三季度营收、归母净利分别为113.6亿元、41亿元，与2017年同期相比暴跌35%。

值得注意得是，广发证券营收、净利绝对值下降显著，均超20亿元，远高于其他已披露业绩的18家上市券商，主要原因是其投行、自营业务拖累。

不过，在业绩同比大幅下滑的同时，广发证券却在“谋划”非公开发行股票，拟募资150亿元。

有业内人士表示，今年以来，整体股市疲弱、加之监管趋严，大型券商也难逃业绩锐减的局面，如今，在资本中介业务收缩，不少券商都是主动暂停股权质押业务的情况下，广发证券却要逆势定增，扩充融资融券，计划恐会落空。

投行业务遭腰斩

伴随IPO审核趋严，2018年前三季度行业发行节奏放缓明显，叠加再融资新规的影响，券商股权承销业务持续承压。

广发证券前三季度营收、净利就比去年同期分别锐减35亿元、22亿元，这在12家上市券商中甚为少见。以净利为例，与广发证券同为前十大券商的申万宏源营收、净利同比下降均仅为2.7亿元。其他17家券商营收少则减少400万元，多则增加22亿元之间， 归母净利下降在0.04亿元-17亿元之间。

长江商报记者查询广发证券财报发现，公司前三季度实现投行业务净收入9.25亿元，同比下降超过50%，与去年同期相比减少9.6亿元，在所有业务中投行业务降幅最大，其中第三季度净收入为3.59亿元，同比下降36.44%。

股权融资方面来看，广发证券在前三季度完成股权融资主承销家数为27家，主承销金额161.68亿元，同比降幅达到59.4%，行业排名第13；其中，首发主承销家数6家，首发主承销金额34.76亿元，同比下降73.77%，行业排名第7。

年初以来二级市场持续下行，三季度更是出现多次大幅调整，导致广发证券经纪交易萎靡。

受此影响，广发证券在前三季度实现经纪业务净收入27.29亿元，同比减少17.4%，其中第三季度实现经纪业务净收入7.49亿元，同比下降41.48%。

相较而言，债券发行市场处于逐步回暖态势中，公司在前三季度承销发行债券451只，总承销金额1154.51亿元，同比上升24.5%，维持3.15%的市占率，行业排名第9，整体表现较为稳健。

150亿元定增“补血”

伴随着三季报披露，广发证券的定增计划也在同步进行。广发证券正在进行定向增发，拟募集资金150亿元。

广发证券今年5月就发布了非公开发行A股股票的预案，用于支持资本中介业务、支持4家子公司的业务发展、扩大固定收益等FICC业务的的投资、提升信息技术系统等。

值得关注的是，这150亿元再融资将有约4成(不超过65亿元)用于融资融券、股权质押业务。

广发证券表示，从融资融券业务整体发展情况来看，融券业务目前规模较小，发展空间巨大；标的证券占股票数量比例小，存在较大扩容空间；融资融券市场交易机制仍将进一步完善，转融通业务发展存在巨大潜力。截至2018年6月末，广发证券融资融券业务余额为505亿元，随着股票市场的健康发展，将大力发展融资融券业务。

目前，广发证券股东吉林敖东已经发布计划，拟以现金方式认购广发证券非公开发行A股股票，认购价格不低于本次非公开发行股票发行期首日前20个交易日广发证券A股股票交易均价的90%；拟认购的金额为广发证券本次非公开发行A股股票募集资金总额上限乘以22.23%，按募集资金总额上限为人民币150亿元计算，公司拟认购的金额为人民币33.35亿元。

民生证券分析师李锋认为，资本补充压力将持续，券商融资需股债并举。在资本质量和股权质押业务风险控制要求下，券商需要进一步提高净资本规模、保持资金充足。目前，实施一轮定增需要约两年至两年半，受市场长期行情影响较大，发行证券公司债仍会是主要的资金补充来源。净资本补充需求迫切的券商仍需要扩宽融资渠道，或选择组合融资方式满足资本补充需求。

有业内人士表示，今年以来，整体股市疲弱、加之监管趋严，大型券商也难逃业绩锐减的局面，如今，在资本中介业务收缩，不少券商都是主动暂停股权质押业务的情况下，广发证券却要逆势定增，扩充融资融券，计划恐会落空。

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