网易财经11月2日讯 银行股全速推进,江阴银行一度涨停,截至发稿,涨超8%,张家港行、吴江银行、无锡银行、招商银行急速跟涨。
消息面上,根据东吴证券分析,银行盈利能力稳步提升。
前三季度上市银行营业收入、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为7.89%、9.28%、6.91%,其中Q3单季度分别为11.40%、13.49%、7.82%,环比Q2分别提升1.4pc、2.4pc、0.4pc,盈利能力稳步改善。其中:国有大行PPOP和归母净利润增速环比提升1.5pc、0.2pc,股份行提升4.8pc和1.2pc,改善幅度较高,城商行和农商行环比略有下滑,但均保持在16%以上的较高增速。营收端:1)利息净收入单季度增速稳步提升,主要是同业利率下行+贷款收益率仍保持上升趋势的环境下,多数银行(尤其是中小行)息差环比Q2进一步提升;2)手续费及佣金净收入增速与Q2基本持平。一方面受资管新规影响,大多银行的理财业务收入有所下滑,但另一方面信用卡业务、结算业务等保持稳步高增长,其中,国有大行Q2手续费净收入实现环比改善,但其余银行整体有所下滑。
分银行来看,个股盈利分化较大,主要关注:1)强者恒强:招行、宁波银行各项盈利指标在原有高增速上稳步改善,ROE分别高达21.03%、19.07%,位居上市银行前二,与同业差距进一步拉大;2)国有行中的交行、股份行中的光大银行、城商行中的上海银行前三季度息差快速提升,核心盈利水平有所修复,在可比银行中增速最快(交行单季度营收、PPOP增速均在20%以上;光大、上海则均在30%以上,远高于可比银行)。
整体净息差稳步提升,但提升幅度放缓。披露相关数据的15家银行中有13家银行息差较上半年有所提升(仅南京、贵阳银行有所下降)。但整体升幅放缓,主要由于:1)在实体经济有效需求较弱、银行整体风险偏好较低、宽松的市场利率不断向信贷市场传导的情况下,贷款收益率上升速度放缓;2)存款竞争压力不减,存款成本率保持上行趋势。相比国有大行,中小行息差升幅相对较高,主要由于:1)同业资金占总负债比重较高,充分受益同业利率下行;2)中小行此前信贷投放普遍受制于额度,随着信贷额度的放宽,贷款作为高收益的资产增长较快,资产结构优化。