网易首页 > 财经频道 > 正文

盛达矿业现金流锐减预付款激增4.5亿 财务承压

2018-10-29 07:18:58 来源: 长江商报 举报
0
分享到:
T + -

(原标题:盛达矿业现金流锐减预付款激增4.5亿 12.5亿现金收购被指替大股东“解忧”)

盛达矿业(000603.SZ)筹划的一笔关联交易引发了市场对其为控股股东分担风险的质疑。

事情源于盛达矿业9月底公告称,公司拟以支付5.92亿元现金加承担6.56亿元债务的方式向控股股东盛达集团收购金山矿业67%股权,其中采矿权的溢价率达600倍。

长江商报记者发现,现金收购的背后是盛达集团资金短缺。近年来,盛达集团通过减持盛达矿业股权累计套现近15亿元。截至目前,其所持股权全部被质押。不仅如此,超高溢价收购的标的资产(采矿权)及土地均被盛达集团抵押,所持标的91%股权也被抵押。在盛达矿业股价深度调整的情况下,盛达集团及实控人面临着股权平仓风险。

从标的上看,金山矿业其他应收款高达6.66亿元,占当期总资产的56.67%,占流动资产的88.68%。而这笔高达6.66亿元的其他应收款就是盛达集团占用标的公司资金。

不仅如此,标的公司自身也很缺钱。截至今年6月底,金山矿业货币资金只有218.46万元,2019年还将面临巨额资本性支出,年内需要偿还的银行借款达1.5亿元。

此次交易完成后,盛达集团将变现12.48亿元,而盛达矿业的财务压力将大幅增加。另外,长江商报记者发现,盛达矿业经营现金流急剧减少,今年前三季度净流出0.48亿元,同比下降124.49%。而其背后的原因可能是蹊跷的预付款。据悉,截至今年9月30日,公司预付账款5.06亿元,较年初的5310.46万元大增853.04%。

矿业权增值率达600倍

今年9月底,盛达矿业披露重大资产购买及关联交易报告书(草案),报告显示,公司拟通过支付现金和承担债务购买盛达集团持有的金山矿业67%的股权。交易完成后,金山矿业将成为上市公司的控股子公司。

按照交易方案,盛达矿业需支付5.92亿元现金、承担盛达集团6.56亿元债务,合计达12.48亿元。

备受质疑的是交易标的超高估值。截至今年6月30日,金山矿业评估值为18.63亿元,67%股权估值为12.48亿元。其中,金山矿业矿业权账面价值234.74万元,评估价值14.11亿元,增值率高达600.42倍,采矿权评估值占金山矿业股东全部权益评估价值的75.79%。

对于此次交易,盛达矿业解释称,此次交易有利于公司增加资源储备提升竞争力。

此次交易也作出业绩承诺,即金山矿业2019年的扣非净利不低于7805.14万元,2019年、2020年扣非净利累计不低于2.26亿元,2019年至2021年3年累计扣非净利不低于4.68亿元。

暂时不论金山矿业是否能实现其承诺的业绩,单就此次交易而言,盛达集团甩包袱意图十分明显。

去年以来,金山矿业营业收入与净利润增长较为迅猛,今年上半年,其营业收入3.76亿元,已经远超去年全年的2.38亿元,净利润1.12亿元,而去年全年为0.59亿元,今年半年已经接近去年全年的两倍。

不过,金山矿业存在不小的财务压力。截至今年6月底,其货币资金只有218.46万元,而下半年需要偿还银行借款1.5亿元。公司流动负债2.38亿元,流动资产7.51亿元,如果扣除6.66亿元的其他流动资产,则只有0.85亿元,远不能覆盖当期流动负债。

此外,金山矿业的重要资产采矿权及5.73万平方米土地处于质押状态,且是为盛达集团申请授信业务提供最高额抵押担保。这不仅意味着金山矿业融资受到限制,而且,一旦盛达集团不能解决好债务问题,所质押的采矿权、土地或将面临被处置风险。

同时,公司预计,金山矿业2019年有较大金额资本性支出,其自由现金流无法覆盖利息支出,需要上市公司承担缺口。

由此可见,金山矿业是一个充满风险的资产。

盛达集团面临平仓风险

向盛达矿业出售风险资产,于盛达集团而言是一笔非常理想的买卖,而这一买卖的背后,是其自身财务承压。

根据上述交易报告书披露,截至2017年底,盛达集团总资产为186.59亿元,总负债为105.61亿元,资产负债率为56.60%,较上年同期增长2.63个百分点。在资产项中,应收账款21.48亿元,存货20.84亿元,其他应收款33.61亿元,这些大幅占压了公司资金。公司货币资金16.28亿元,而短期借款为13.61亿元,长期借款为40.38亿元。

单纯从盛达集团披露的财务数据似乎看不出其面临的风险有多大,实际上,其面临的风险不容小觑。这从其占用子公司资金及频频进行资产抵质押足可以管窥一二。

长江商报记者发现,盛达集团除了占用了金山矿业6.56亿元资金外,还将其采矿权、5.73万平方米土地以及所持金山矿业91%股权等全部进行了抵质押和担保。

除了质押金山矿业资产外,盛达集团还频频质押所持盛达矿业股权。

截至上述交易报告书签署之日,盛达矿业实控人赵满堂及其一致行动人合计持有公司3.55亿股股权,占公司总股本的51.51%,其中3.03亿股处于质押状态,质押比率为85.15%。

但是,赵满堂的股权质押行动并未停止。今年10月15日,赵满堂、王小荣将其持有的1450万股、900万股盛达矿业股权质押给工商银行兰州城关支行用于融资。至此,赵满堂累计质押盛达矿业股票6930万股,占其所持股权的99%。控股股东盛达集团及其一致行动人共持有公司3.55亿股,其中累计质押3.26亿股,质押比例为91.83%。

除了质押,盛达集团还大举减持套现。

盛达矿业前身为威达医械,2011年9月公司进行重大资产重组,置入银都矿业62.96%股权,同年11月更名为盛达矿业。盛达集团直接及通过全资子公司北京盛达合计持有52.13%股权。

从2014年起,限售股解禁后,盛达集团开始大举减持,截至目前,合计套现14.88亿元,其中,在2015年6月9日这一天,A股市场大幅调整前夕,就通过减持套现了6.09亿元。

二级市场上,今年4月份以来,股价累计跌幅约为40%。由此可见,赵满堂及盛达集团面临平仓风险。

现金流锐减124%财务承压

收购金山矿业交易完成后,盛达矿业将面临不小的财务压力。

近年来,受有色金属板块稳中向好,铅、锌价格增幅明显等因素影响,盛达矿业的盈利能力大幅提升。今年前9个月,公司实现营业收入和净利润分别为14.84亿元、2.53亿元,同比增幅为95.13%、45.03%,堪称高速增长。

受市场转好影响,公司产品供不应求,以致公司基本上无应收账款,也无长期借款,年内需偿还的银行借款仅为千万元,公司资产负债率低至14.79%。

不过,公司的经营现金流急剧减少,今年前三季度净流出0.48亿元,同比下降124.49%。背后的原因可能就是诡异的预付款。

截至今年9月30日,公司预付账款达5.06亿元,较年初的5310.46万元大增了853.04%。公司表示,预付账款主要是向下属子公司盛达光彩预付货款增加所致。

盛达光彩原名赤峰奕彩,2017年3月,盛达矿业增资3500万元获得其70%股权,后者主营有色金属等大宗商品的国内外贸易,2017年盛达光彩实现销售收入4.9亿元,净利润389.98万元,今年上半年实现营收2.39亿元,实现净利润146.62万元。

从公司半年报数据看,盛达光彩的营业收入不过2.39亿元,盛达矿业在当期预付的货款高达3.34亿元,令人生疑。

奇怪巨额预付款能否如期收回存未知数,在盛达矿业完成对金山矿业的收购后,财务压力将大幅增长。

此次交易,盛达矿业将需要支付5.92亿元现金,而截至9月底,公司货币资金只有3.69亿元,缺口为2.23亿元。

按照公司测算的数据,收购完成后,公司的资产负债率将达到56.66%,较目前增长221.93%。此外,公司还将面临着承担金山矿业未来大额基本性支出带来的资金压力。

上周,针对此次交易替控股股东扛压“排雷”一事,长江商报记者向盛达矿业发去采访函,但截至发稿时仍未获回复。

netease 本文来源:长江商报 作者:魏度 责任编辑:王晓武_NF
分享到:
跟贴0
参与0
发贴
为您推荐
  • 推荐
  • 热点
  • 娱乐
  • 体育
  • 财经
  • 科技
  • 军事
  • 汽车

最后一辩,美国大选出现重大变化!中国人要关注

新闻 拜登 唐纳德·特朗普
|
环球时报
7小时前
7007 跟贴7007

捷克卫生部长称几乎可以确定新冠病毒源于中国实验室泄露,中使馆

新闻 新冠病毒 捷克
|
界面新闻
15小时前
10203 跟贴10203

为了拍特朗普马屁,美国海军接到了一个不可能完成的任务

新闻 唐纳德·特朗普 驱逐舰
|
环球时报
7小时前
10 跟贴10

武汉一菜场要求女摊贩不超过45岁 官方回应:已约谈企业并责令改

新闻 武汉 摊贩
|
红星新闻
14小时前
12173 跟贴12173

白云山板蓝根对新冠病毒有效?钟南山指有人断章取义

新闻 钟南山 板蓝根
|
第一财经
13小时前
115911 跟贴115911

曝苹果严打线下 iPhone 12/Pro 货源流向电商转卖,违者罚款达 40

新闻 iphone 12 苹果
|
IT之家
8小时前
406 跟贴406

台防务部门称美方批准的三项对台军售计划“其中两项飞弹与火箭都

新闻 军售计划 国台办
|
环球网
13小时前
300 跟贴300

纪录片《英雄儿女》第一集中,央视首次公开毛岸英一段珍贵影像

新闻 毛岸英 英雄儿女
|
观察者网
22小时前
183 跟贴183

78套别墅无人认领,富人们已经不敢承认房子是自己的了?

新闻 别墅 物业
|
起点财经
7小时前
5867 跟贴5867

普京称俄中理论上存在建立军事同盟可能性,赵立坚:中方愿同俄方

新闻 普京 赵立坚
|
环球时报-环球网
16小时前
766 跟贴766

极不寻常!美军侦察机被曝从台湾北部上空飞过

新闻 侦察机 美军
|
环球网
22小时前
14 跟贴14

美国军事史上最大的失败,抗美援朝的转折点——血战长津湖

新闻 志愿军 美军
|
北京日报
23小时前
30644 跟贴30644

纪念中国人民志愿军抗美援朝出国作战70周年大会在京隆重举行 习

新闻 习近平 抗美援朝
|
央视网
9小时前
5322 跟贴5322

法国第一夫人新冠病毒检测呈阴性 即日起解除隔离

新闻 新冠病毒 第一夫人
|
央视新闻客户端
7小时前
1 跟贴1

纪念抗美援朝,6个数字读懂习近平重要讲话

新闻 习近平 抗美援朝
|
人民日报
9小时前
862 跟贴862

四川达州退休教师修建双人活人墓 相关部门:当事人已同意拆除

新闻 达州 达州市
|
红星新闻
18小时前
165 跟贴165

曲阜师大“数学系排名力压清北”背后的“刷分”疑团

新闻 数学系 曲阜师范大学
| 新京报
9小时前
440 跟贴440

港媒:芬兰之后爱尔兰也跳出来了,宣布停止与香港引渡协议

新闻 香港 爱尔兰
|
环球时报
11小时前
12298 跟贴12298

中国人的故事 | 致英雄孙占元:忘不了那句“跟我上”!您从未远

新闻 孙占元 志愿军
|
中国青年网
16小时前
0 跟贴0

【追寻先烈足迹】抗美援朝中的退役老战士——田新位

新闻 抗美援朝 解放战争
|
环球网
16小时前
0 跟贴0

胡锡进:台当局两次否认美军机飞越台湾的消息,因为他们真怕了

新闻 台湾 飞越
|
胡锡进微博
6小时前
211 跟贴211

中石油前员工杀害4人后自杀 曾陪他一同举报的父亲称:以为他已

新闻 社会 中石油
|
上游新闻
21小时前
76389 跟贴76389

2020年10月22日外交部发言人赵立坚主持例行记者会

新闻 赵立坚 普京
|
中华人民共和国外交部
13小时前
5471 跟贴5471

赵立坚宣布:中方将考虑不承认英国国民海外护照作为有效旅行证件

新闻 赵立坚 护照
|
环球时报-环球网
16小时前
17270 跟贴17270

台媒:中共再增一个开战理由 随时可攻台!

新闻 台湾 大陆
|
环球网
22小时前
651 跟贴651

信息量极大!习近平这篇重要讲话有这些要点

新闻 习近平 信息量
|
新华网
9小时前
2315 跟贴2315

答应我,千万别嫁山东男人

新闻 文化 城市
| 城市漫游计划
10小时前
28 跟贴28

一线豪车降价甩卖,消费者在意的是钱吗?是身份感

新闻 奥迪 豪华车
|
财经杂志
7小时前
217 跟贴217

美国制裁伊朗五个组织 指责其“干预美国大选”

新闻 伊朗 美国
|
环球网
16小时前
0 跟贴0

巴西总统禁购4600万剂中国疫苗 议员向法院提起上诉

新闻 巴西 疫苗
|
环球网
21小时前
1278 跟贴1278

遭800年最大厄运!让梁思成叫绝的稀世珍宝病入膏肓

新闻 梁思成 应县木塔
|
瞭望智库
1天前
17469 跟贴17469

2020美国大选终场辩论:特朗普拜登针锋相对,疫情是关键词

新闻 唐纳德·特朗普 拜登
|
澎湃新闻
11小时前
39 跟贴39

王毅怒斥美政要:这种行为最令人不齿!

新闻 王毅 美国
|
中华人民共和国外交部
1天前
166 跟贴166

短短两个月双方死伤6千士兵:亚阿冲突30年溯源

新闻 雷杰普·塔伊普·埃尔多安 阿利耶夫
|
澎湃新闻
17小时前
10 跟贴10

安全专家称猜中密码:用"Maga2020!"登特朗普推特

新闻 美国 特朗普
| 海外网
22小时前
1854 跟贴1854

避雷针从30层大厦顶部坠落 辽宁过路女子被砸身亡

新闻 跳楼 侵权责任法
|
梨视频
18小时前
2052 跟贴2052

美军证实美侦察机从台湾上空飞过 美媒:这极不寻常

新闻 美军 台湾
|
观察者网
18小时前
592 跟贴592

美媒曝10迹象透露特朗普将惊喜胜利:拜登要胜出毫无逻辑

新闻 拜登 唐纳德·特朗普
|
ETtoday新闻云
5小时前
0 跟贴0

日本政府放弃本月内敲定福岛处理水处置方针

新闻 日本政府 福岛
|
界面新闻
9小时前
0 跟贴0

普京称纳卡冲突已致近5000人死亡,远超双方公布数字

新闻 普京 纳卡
|
观察者网
10小时前
1 跟贴1

单亲家庭长大的日本妹子为养活7个弟妹被骗下海!却靠自己的手艺逆袭成了网红!精彩!

东京新青年
2020-10-23 21:24:44

新郎婚前得先给新娘的姨妈"验货"?!非洲这些习俗让人跌破眼镜…

英国那些事儿
2020-10-24 01:07:40

孙太一:拜登一句话,特朗普愣了

观察者网
2020-10-23 14:17:10

正面"刚"美国、腹黑"嘲"苹果!推出"最强绝唱"的华为能走多远?

纵相新闻
2020-10-23 13:33:34

“钱赚得太快没忍住”,大学女老师一天接待18人,月赚30万

民生观点
2020-10-23 14:07:35

看完《金刚川》,我得向《八佰》道歉

奇趣万花筒
2020-10-23 22:36:24

泰国年轻人拒绝下跪,挺直腰杆与国王面对面,君主制威严所剩无几

娱匠人
2020-10-23 18:43:56

白云山板蓝根对新冠病毒有效?钟南山指有人断章取义

第一财经资讯
2020-10-23 18:29:13

歼20被印军苏30锁定?升空10分钟雷达发现,新德里:这次无法反驳

国际大视野
2020-10-24 01:37:17

这次轮到男朋友帮我戴套套了!| R18画面流出

莓辣MAYLOVE
2020-10-24 06:00:11

虐猫男子家属道歉:孩子平时很老实,他只是好奇心比较强

民生观点
2020-10-23 11:28:04

女技师给3名男客服务,被上下其手猥亵?女技师:你们不要一直摸

开始恋爱
2020-10-23 09:51:20

花600万买到“奇葩”别墅,连车都停不下,业主维权2年迟迟无果!

热血汽车资讯
2020-10-23 23:16:44

英国肥美鸭子因X欲太强上了新闻…疯起来连人类都不放过??

英国那些事儿
2020-10-24 01:06:10

“和女同事坐公交车,想问问她这包哪买的,真好看”,哈哈哈哈!

御姐风尚志
2020-10-23 23:36:43

iPhone12上市首日跌破首发价,黄牛高价囤货或变成“烫手山芋”

钱包那些事儿
2020-10-23 23:55:04

900一次,被上百个女人排队“包养”:这个幸福的男人,揭开成年男女最不堪的一面

两性情感信箱
2020-10-23 11:00:10

男子自曝女友为业绩主动献身高管,半年不到谈成1.5亿项目,出轨细节被揭露,公司尚未回应

记录之路
2020-10-23 22:53:15

“看看印度,真脏!”特朗普一言引爆炸弹,印度网友怒喊莫迪回话

此刻新闻
2020-10-23 17:42:33

章子怡曾有机会嫁进摩洛哥王室?经纪人说与王子跳舞加钱而错失?

新氧
2020-10-24 00:11:55
2020-10-24 08:28:59
+ 加载更多新闻
×

【TED】阅读全世界

热点新闻

态度原创

网易号

查看全部
阅读下一篇

返回网易首页 返回财经首页