恢复投资信心！资管机构需要担当和行动

（原标题：恢复投资信心！资管机构需要担当和行动）

中国基金报记者 杨磊

昨日，国务院副总理刘鹤及一行两会负责人针对A股市场喊话，回应市场关切的股市和经济热点问题，推出多项举措后，A股市场应声大涨，上证指数涨幅超2.5%。

今年1月中期达到阶段高点后，股市的确出现了较大幅度的调整，分析股市调整背后的因素有很多，除了国内经济和企业基本因素，外部环境等客观因素外，投资者信心或预期的主观因素也起到很重要的作用，这里既包括个人投资者的信心，上市公司大股东或其他重要股东的信心，还包括了机构投资者的信心。

国庆后A股市场出现了一轮快速的下跌行情，已明显背离了经济基本面因素，显示出市场缺乏投资的信心，这样的情况下，昨日财经高层集体喊话A股市场，很有针对性，有利于恢复A股的投资信心。

机构投资者是A股市场的重要参与者，特别是公募基金、私募基金、保险机构、银行理财等资管机构，在此次高层的喊话中，也有很多内容和举措是和资管等机构投资者密切相关的。

刘鹤副总理接受采访时提出的举措中主要有两部分内容涉及资管等机构投资者。

一部分是允许银行理财子公司对资本市场进行投资，要求金融机构科学合理做好股权质押融资业务风险管理，鼓励地方政府管理的基金、私募股权基金帮助有发展前景的公司纾解股权质押困难。

另一部分是在鼓励市场长期资金来源方面，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度，壮大机构投资者力量，巩固市场长期投资的基础。

除了刘鹤副总理所讲的内容外，部委高层还提出了其他和资管机构有关的政策。银保监会主席郭树清表示，要充分发挥保险资金长期稳健投资优势，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险，不纳入权益投资比例监管。

证监会主席刘士余表示，鼓励包括私募股权基金在内的各类资管机构以更加市场化的方式募集资金，发起设立主要投资于民营企业的股权投资基金、创业投资基金及债券投资基金，积极参与民营上市公司并购重组。

对于下一部分怎么做，刘鹤副总理提出了“敢于担当，快速行动，切实推出一些具体政策，推动股市健康发展。”，对于资管机构来说，需要怎样的担当和行动？

对公募基金来说，今年受到股市调整的影响，权益类基金产品销售比较困难，但也要看到一些积极的因素。例如ETF等权益类工具性产品快速发展，养老目标基金吸引长期养老资金通过基金间接入市。公募基金作为资本市场重要的机构力量，在股市关键时期，需要更多的担当和行动，做好业绩，推出更多权益类有关产品，引导各类资金通过基金来进入股市。

对私募基金来说，这次对“私募股权基金参与上市公司并购重组，帮助民营上市公司度过难关”放开了政策，也有很高的期望。私募股权基金未来需要集合更多资金来帮助上市公司渡过难关，也期待能从上市公司长远发展中获取应有的利益。

对保险机构来说，此次政策中，鼓励了保险资金两类投资，既包括财务性投资，也包括战略性投资，政策放开的程度明显超预期，资本市场上未来更关注保险机构的战略性投资，也期待这些战略性投资能够提升股市投资信心。

对银行理财来说，此前规定是公募银行理财产品只能通过公募基金间接进入股市，这次征求意见稿中已经放开了公募银行理财产品直接投资股市，等相关政策正式颁发后，银行公募理财直接入市，将有望成为A股市场新的资管力量。

“壮大机构投资者力量”在此次高层讲话中多次出现，如何壮大机构投资者，公募基金、私募基金、保险机构、银行理财等还需要继续努力。