发挥长期稳健优势 保险资金入市绿灯已亮

（原标题：发挥长期稳健优势 保险资金入市绿灯已亮）

保险资金“压舱石”的作用再度受到市场关注。

10月19日，银保监会主席郭树清在接受媒体采访时表示，针对近日我国金融市场受多种因素影响出现较大幅度异常波动，银保监会将进一步深化改革、扩大开放，采取相关政策措施，落实党中央、国务院“六稳”要求，推动金融市场回归到正常健康发展的轨道。而“相关政策措施”之一，即为充分发挥保险资金长期稳健投资优势，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险，不纳入权益投资比例监管。

业内人士认为，保险资金救市的绿灯已经亮起。

“无论是财务性投资、还是战略性投资，监管此次意图明确，即要求保险资金加大力度进入资本市场，这也是监管给予市场信心的一种方式。”对外经贸大学保险学院教授王国军对记者表示，而保险资金长期投资的特性，也确实是资本市场比较稳定的资金。近几年，保险资金通过资本市场投资一些基础性和战略性行业，对拉动实体经济发展贡献良多。

川财证券分析师杨欧雯认为，从保险公司的角度来看，保险资金运用需要考虑安全性、流动性和收益性，资产负债需要匹配，因此，对资产的要求较高，在投资方向受限的情况下，保险资金投向股权投资的资金规模难以扩大。在相关限制开放后，保险公司在这些方向的可投资资金规模有所增加，有利于保险公司丰富投资渠道、分散投资风险和提高资金使用效率。

“不纳入权益投资比例监管是一个亮点。”王国军表示，此前，原保监会发布的《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》明确，保险机构投资单一股票的账面余额不得高于本公司上季末总资产的5%，投资权益类资产的账面余额合计不得高于本公司上季末总资产的30%。

银保监会数据显示，今年1月至8月，在保险资金的运用中，股票和证券投资基金19532.4亿元，占比12.43%。“从占比来看，目前保险资金投资于权益类产品的比例距离监管限制还有较大的空间。”东方金诚首席金融分析师徐承远表示，但截至10月17日，两市质押股票的总市值已达到4.02万亿元。因此，有针对性地放开权益投资比例限制仍有其政策必要性，能够提升保险公司参与的积极性，免却其投资比例限制的后顾之忧。

尽管绿灯已亮，但多位业内专家均对记者强调，股权投资潜在风险不能小觑。“在保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险上，关键是严控风险。”王国军表示，通过参与化解上市公司股票质押流动性风险，促进金融市场稳定。不过，由于优质上市公司股票质押规模有限，如何识别风险显得尤为重要。

值得一提的是，一周前，银保监会保险资金运营部主任任春生在中国财富管理50人论坛上就曾表示，鼓励保险机构以财务性和战略性投资的方式投资优质上市公司和民营上市公司，以更加灵活的方式更积极地参与解决上市公司的股票质押流动性风险。

话音刚落，精达股份就在10月14日发布公告称，该公司控股股东特华投资与华安保险签订股份转让协议，特华投资转让公司总股本的9%给华安保险。转让后，特华投资持股从21.80%降至12.80%，原本持股0.99%的华安保险，持股升至9.99%，成为精达股份第二大股东。对于此次股权转让，华安保险表示，精达股份本身基本面不错，属于优质的民营上市公司，只是该公司众多权益投资的标的之一。此次对精达股份的增持投资，采取了财务性和战略性相结合的投资方式，具有较高的投资价值。可见，从保值增值的角度来看，保险资金已经开始逐步进入资本市场。