市场震荡避险模式开启 个人投资者如何配置资产

（原标题：市场震荡避险模式开启 个人投资者如何配置自己的资产）

来源：广发微管家

2018年，A股命运多舛，整体表现低迷，股指屡创新低。受美联储加息等重大事件的影响，中国股市一直低迷不振。投资者们“为伊消得人憔悴，衣带渐宽终不悔”。

国庆长假后的首周，市场受外围因素等影响，出现了较大幅度的回调，其中沪指一度跌破2638点这个阶段性底部。

(数据来源：东方财富网，截至2018年10月16日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎。)

有人说这是“猴市”，大盘大幅震荡，象猴子一样，上蹿下跳。真的好形象啊，脑补一下咱们跟着这位“齐天大圣”上蹿下跳的画面，这节奏感也真是没谁了，可心好累，这到底是要往上还是要向下呢？对于股市来说，大涨或者崩盘都不是按照计划发生的，原有的市场趋势会毫无征兆地突然终结，出现对原有趋势强烈反转的单边市。市场震荡，投资者可以开启避险模式，规划个人资产配置。

市场震荡，笔者发现隔壁老陈却露出迷之微笑。据小区小道消息，作为一名老基民，隔壁老陈在年初调整了资产配置，将股基资产占比调降为30%，并在资产配置中加入了避险属性的原油指数基金。老陈的迷之微笑估计来源于此操作躲过了A股大跌。

美国经济学家马科维次通过分析近30年来美国各类投资者的投资行为和最终结果的大量案例数据发现：在所有参与投资的人群里面，有90%的人不幸以投资失败而告出局，而能够幸运存留下来的投资成功者仅有10%！而这10%的人就是做了资产配置。

1、看形势：避险资产，规避风险

“因时而动，顺势而为”，与其上蹿下跳，还不如冷静下来，在震荡市中，布局好个人资产配置。想必大家应该都听过这样一句话：乱世黄金盛世玉。从字面上理解，意思是世道乱的时候可以买点黄金以备不测，所以从古至今，黄金作为“硬通货”具有避险属性。

对于国家和投资者来说，黄金作为避险资产与投资工具是经过考验的。黄金是可以对抗市场不确定性的保险工具，当通货膨胀来临时，黄金却可以避险保值，纳入黄金的投资组合会比那些没有纳入的投资组合相对表现好。

这里可以引申出一个金融名字，叫做“避险资产”。避险资产指的是随着市场变化，价格不会波动太大的一类较为稳定的资产，譬如黄金、美元等等。常见的避险资产有美元、黄金白银以及经常会被忽略的瑞士法郎、日元等。全球风险事件增加，普通投资者可以在个人资产配置中购买避险属性的产品以规避风险。

2、做布局：布局石油，少量配置

在国际石油市场上，无论是进行资产配置还是进行避险操作，作为全球最为重要的能源之一，原油在国际大宗商品市场占据重要位置。投资原油的逻辑是，作为大宗商品的重要投资标的，可以与股市和债市起到板块轮动的效果。原油作为一个典型的大类资产投资类别，具有长周期、高波动的特性。个人投资者可以在在资产配置中布局石油并且少量配置。

目前国内是没有原油期货和现货的，正规的投资石油的工具只有公墓基金。国内共有8只原油主题基金(A、C份额合并)，都共同属于QDII基金，也就是投资于海外标的。广发道琼斯石油指数A(162719)跟踪的是道琼斯美国石油开发与生产指数，聚焦于石油产业链的上游企业，近一年以来涨幅已达34.60%。我们再来看广发道琼斯石油指数C(004243)，这只基金近1年本基金净值上涨33.73%，成立以来本基金累计净值为1.2735元，主要是跟踪石油，能源等行业板块的股票。(数据来源：广发基金，截至2018年10月11日，基金过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎)，如果您还没有在资产组合中加入另类商品或避险资产，不妨考虑一下哦！

3、有操作：资产配置，分散风险

2018年国内A股调整震荡，但在国际原油价格大幅上涨的背景下，投资境外市场的原油QDII基金表现不错。据Wind资讯数据显示，截至9月26日，市场上12只油气主题QDII基金年内业绩全部为正，其平均收益率高达22.93%。这用事实证明了个人资产配置的重要性。利用QDII基金来投资海外市场，是投资者进行全球资产配置、分散风险的有效途径。

从大类资产配置的角度，与A股相关性低的海外资产，都有长期配置的必要性。对于普通投资者，QDII基金具有三大投资优势：

首先，QDII基金用人民币就可以购买。基金公司帮你换成美元去境外投资，非常方便。

其次，充分分散投资组合的风险。有效的资产配置，是尽可能选择相关性低的资产；而选择的范围越广，资产相关性就可能越低。通过QDII基金配置海外资产，投资者可以实现投资不同的品种来降低风险，规避投资单一市场的投资风险。另外，通过QDII基金，我们有机会参与海外投资，挖掘更多优质的投资机会。

最后，避免汇率波动的风险。QDII基金一般投资美元资产、欧元资产等，可以在一定程度上抵御人民币走低带来的财富缩水效应。