(原标题:放弃“抄底”的幻想吧!没有人知道底在哪里)
来源:大成基金
提问:国庆长假后全球股市行情怎样?
回答:国庆长假之后,美股遭遇了近几月来最惨淡的一段时间,“黑色星期三”简直可以载入美股史册!紧接着,A股连续几天下挫,沪指跌破2638点。而市场盘整的区间,也从2700点-2800点一线,下降到了2500点-2600点一线。
你以为底是长这样的:
但实际上,底往往长成这样:
投资者:………………
那么对于投资者来说,究竟应该怎么办呢?真的要束手就擒、暂时告别股市吗?
PART 1
要回答这个问题,我们必须要先了解两个知识点。
1、没有人知道底在哪里
“你知道底在哪里吗?”
如果用这句话去问“股神”巴菲特、芒格等一大批投资大师,他们必然会摇头。
普通人的内心都是比较贪婪的,恨不得买就买在最低的那一天,买完就开始涨,卖就卖在最高的那一天,卖完就开始跌。
但这不是任何一个人能做到的,就连巴菲特也做不到,没有人知道市场的最低点在哪里。
2、市场点位较低时更适合定投
PART 2
那么对于普通投资者来说,真的就束手无策了吗?
并不。
我们的建议是:
1、“抄底”的心态是短期的。虽然A股已经处于点位较低区域,但不要轻易投入大笔资金去“抄底”,因为我们不是赌徒,不押注。
2、如果从中长期布局的角度出发,就不会那么在意具体底部在哪儿,也不会计较短期得失。
所以,暂且抛开“抄底”的执念,其实在这个时候,定投或是性价比较高的选项。
这个逻辑很好理解,定投的优点简单总结就是两个:
1、 择时更易
——对应“没有人能准确预判底部”。
2、 平衡下跌
——对应“A股已经在较低点位区域震荡,往下的空间可能还有”。
对于目前的市场状况而言,这两大优点可以说是再合适不过。即便市场点位较低的时段漫长,而且定投的过程可能还是会迎来下跌和亏损,但我们要做的是尽量积累足够便宜的筹码,等待市场上攻的机会。
PART 3
举个栗子,大成中证红利指数基金(090010)在最近五个完整年度的表现是这样的:
大成中证红利指数基金(090010)净值增长率及其业绩比较基准走势图
(图表来源:大成中证红利指数基金2018年半年报;数据截至:2018.6.30)
可以看到的是,大成中证红利指数在同类产品中的表现已经比较好,但在2016年市场大势不好的时候,也难免下跌。
这也就意味着,当市场出现阶段性较大幅度下跌时,单笔大金额的投资可能会让投资者在波动中蒙受更多的损失,从而承受巨大的心理压力。
但是,如果投资者在此期间不是一次性投资,而是坚持每月定投,那么就可以很大程度上避免市场的震荡。
投资的成绩,其实并不取决于: 你能否准确抄底,或者准确逃顶。 而是往往取决于:
1、熊市终结时,你拥有了多少数量,以及何等质量的筹码;
2、牛市终结时,你变现了多少筹码。 在这一点上,“股神”已经给了我们普通人最朴实的忠告——
巴菲特的投资哲学首要之处,是要以稳健的策略投资,确保自己的资金不受损失,并且要永远记住这一点。
其次,让资产以中等速度增长。巴菲特在这方面做得相当出色,他对自己要求并不高,只要每年领先道琼斯指数5个百分点足矣。
不要试图精准抄底,不要贪心快速获利,在市场较低点位区域不妨试试定投吧!
风险提示:基金投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现。基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,请投资者根据自身风险承受能力谨慎选择。