三大动能助力 A股10月份涨势可期

（原标题：三大动能助力 A股10月份涨势可期）

■吴 珊 

国庆长假期间全球金融市场遭遇动荡，令投资者对节后A股表现存在一定担忧。

具体来看，上周，道指累计跌幅为0.04%，周线两连阴；纳指期间累计跌幅达到3.21%，创3月份以来最大单周跌幅；标普500指数期间累计跌幅为0.97%，连跌两周。英国富时100指数期间累计跌幅为2.55%；德国DAX30指数期间累计跌幅为1.10%；法国CAC40指数上周累计跌幅为2.44%。亚太市场方面，恒生指数上周累计跌幅为4.38%；日经225指数上周累计跌幅为1.39%；韩国KOSPI指数上周累计跌幅为3.22%。

笔者认为，虽然假期外围市场表现惨淡，但是投资者对A股节后开盘不宜过分悲观。事实上，在三季度完成磨底之后，大盘不会出现一帆风顺的反弹和大反转，更多是越磨越高，已成为共识。而以下三大动能更有望助力10月份A股看涨趋势不改。

首先，从经济方面看，消费端稳定器作用仍在，国庆黄金周，消费市场亮点纷呈。国家统计局数据显示，1月份至8月份，社会消费品零售总额同比增长9.3%。上半年，最终消费支出对经济增长的贡献率为78.5%，比上年同期提高14.2个百分点。国庆节期间旅游市场供需两旺，亲子游、休闲游、自助游、自驾游成为热点。中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍表示，目前，国内消费市场总体保持平稳较快增长，消费升级步伐不减。

其次，上市公司业绩普遍较好。日前，沪深交易所相继公布了三季报的预约披露时间，炼石有色拔得头筹，将于10月9日披露三季报。根据同花顺数据统计发现，截至目前，共有1210家上市公司公布三季报业绩预告，其中，804家公司三季报预喜，占比近七成。

最后，近十年上证指数实现“红十月”的概率达到七成。具体来看，在2008年至2017年的十年间，沪指仅于2008年10月份、2012年10月份和2013年10月份出现小幅回调。而从国庆节后的首周情况来看，国庆节后的5个交易日，上证指数上涨概率更高，近十年达到90%。除2008年国庆节后的5个交易日上证指数出现下跌外，其他9年均出现不同程度的上涨。

更为重要的是，全面严监管已实施一年多，市场投机氛围大减；绩差股估值泡沫缩窄甚至破灭，符合A股国际化的大方向；股市去杠杆进程已由清除场外配资，演变到大股东股权质押风险集中释放；蓝筹股估值无论与自身历史纵向比较，还是和国际市场横向比较，都在较低水平，系统性风险爆发的概率低，A股具有做多底气。国庆节前赚钱效应的出现，已令市场情绪有所转暖。笔者认为，后市量能水平能否持续跟上，将成为决定市场反弹高度的重要因素，预计反弹将逐步展开。