中天能源“三洽国资”解困 湘投控股欲出手接盘

（原标题：中天能源“三洽国资”解困 湘投控股欲出手接盘）

作为一家东北民企，中天能源（600856.SH）却引来湖南国资驰援。

9月19日晚间，中天能源宣布，控股股东已与湖南湘投控股集团有限公司（下称“湘投控股”）签署股权收购及融资合作意向协议书。如转让最终完成，中天能源实控人将变更为湖南省国资委。

受此消息影响，9月20日开盘，中天能源一字涨停。

如果能顺利迎来湖南国资的入主，对今年麻烦众多的中天能源来说，无异于拨云见日。

值得注意的是，这是今年下半年以来，中天能源与第三家国资的接洽，此前公司与新兴际华、京粮物流均谈过战略合作事宜，截至目前为止，未有切实进展。

9月20日，21世纪经济报道记者致电中天能源证券事务部，对方表示，与三家企业的商谈都还在进行中，与湘投控股的转让事项是进展最快的。“之所以频繁与国资接洽，是看重国资雄厚的资金力量。”

不过，中天能源的公告仍对此次转让事项留有余地，其称有关事项均需经湖南省国资委的批准，最终交易金额及交易能否完成尚存在不确定性。

资金紧张

业绩稳定、油气全产业链布局也在逐步完善中的中天能源，可能在今年遭遇了“水逆”。

过去两年营收和净利润均保持50%以上增速的中天能源，今年以来，营收和净利润却出现负增长。中报显示，上半年营收下降15%，净利润下降40%，扣非净利润下降35%。

与此同时，中天能源还遭遇股价腰斩。

今年5月之前的一年时间内，无论大盘涨跌，中天能源股价都稳如泰山，维持在11元左右。但就在5月30日，其股价调头向下，如今徘徊在6元左右。

股价下跌导致大股东质押的股票出现危机。据东方财富网信息，控股股东中天资产的质押股数占其持股比例的97.07%，实际控制人邓天洲、黄博质押股数分别占其持股比例的67.9%和12.94%，其中，部分股票或已达平仓线。

屋漏偏逢连夜雨，中天能源自己的麻烦还没处理完，又遭遇担保牵连。

9月13日的公告显示，由于为山东金石9.6亿元的授信额度提供一般责任保证，中天能源控股股东所持全部股权被司法冻结。

更为致命的是，资金流紧张正在影响公司的经营。

对于营收下降的原因，中天能源直言是由于公司资金紧张导致LNG分销业务有所下滑。半年报还显示，至报告期末，公司货币资金余额为20亿元，同比下降9%；经营活动产生的现金流量净额为1.5亿元，同比下降69%；应收账款达到12.3亿元，同比增长52%，这正是公司现金流量净额下降的主要原因。

为此，中天能源不得不走上了甩卖亏损子公司之路。

8月23日晚间，中天能源公告，全资子公司青岛中天能源将其持有的青岛中能通用机械100%股权出售给上海新宝金，交易价格为3亿元。其中，青岛中天能源转让中能通用机械的款项为1.4亿元，上海新宝金代中能通用机械清偿青岛中天能源欠款1.6亿元。

中天能源公告显示，出售中能通用机械是因为其使用效率和效益较低，处置将有利于降低公司管理费用，促进长远发展。

变脸如此之快，在2个多月前，中天能源还积极支持中能通用机械的发展，称中能通用机械拟投资设立全资子公司，有利于完善公司制造业板块治理结构，符合公司板块长远发展规划和战略布局。

9月20日，中天能源证券部人士向21世纪经济报道记者坦言，“公司最近爆发的一系列问题都源于资金紧张，而近期控股股东频频接触企业商谈转让事宜，也是出于获取现金流的考虑。”

频频接触国资

面临种种危机，中天能源正在寻找应对之策，而最直接的方法便是出让股份变现。

5月31日晚间，也就是在股票暴跌后不久，中天能源停牌宣布重大战略合作，甚至有可能涉及控制权变动。

这次的接洽方是新兴际华（北京）应急救援科技有限公司，为一家军工央企。

不过，半个月后，中天能源公告，与新兴际华战略合作事宜未达成一致意见，公司与北京京粮物流有限公司（以下简称京粮物流）签署了框架合作协议，京粮物流拟成为公司主要战略股东。

公开资料显示，京粮物流为北京国资委100%控股的企业。

故事还在继续，9月19日，第三家国资背景的湘投控股出现。

中天能源宣布，中天能源控股股东中天资产拟将其持有的公司全部股票（约2.192亿股，约占总股本的16.04%）以协议转让方式转让给湘投控股。此外，湘投控股将为中天资产、邓天洲、黄博提供融资借款。根据意向协议书内容，在该意向协议签订后（2018年9月30日前），湘投控股开立专用账户，存入10亿元作为本项目的准备金，表明收购意向。

不过，中天能源证券事务部人士表示，“与湘投控股就股权转让事宜达成初步意向，但还存在不确定性。目前正在对公司做尽职调查，考察产业具体的发展情况。”

至于为何选择与湖南国资达成合作，上述人士表示，“公司只是在长春借壳上市，和当地联系并不多，公司在北京、武汉、青岛、江浙均有经营公司。实际不光与湖南，与其他地方的国资也有接洽。”

与此同时，中天能源也并未明确表示与新兴际华、京粮物流终止合作，“是与好几家同时都在谈，只是与湘投控股谈得比较好。”

9月20日，新兴际华工作人员也向21世纪经济报道透露，“目前和中天能源达成了一些共识，但没有形成任何具有法律效力的纸质文件。是否真正展开合作，还没有公开进展。”

21世纪经济报道记者观察到，近期，已有不少国资入主民企的案例。

作为民企，如中天能源证券部人士所言，是“看重国资雄厚的资金力量”，而作为国企，也有混改的需求。

新兴际华工作人员就向记者表示，“十九大提倡央企国企发展混改，新兴际华作为一家军工央企会按要求参与混改，只是具体何种方式开展还不确定。”

9月20日，一位研究并购的券商人士向21世纪经济报道记者表示，“国资委提出要降低资产负债率，降低负债率一是去产能、处理僵尸企业，二是国企盈利状况好转、资产增加。去年供给侧改革，很多传统企业盈利改善了。今年的方法则是偏资产增加的方式。”

“虽然存在个别民企资金链出问题的情况，主要还是国资有市场化需求，在估值低的时候来找标的。”上述券商人士说。

湘投控股官网简介也从侧面反映出此次“接盘”的目的。资料显示，该集团设有专门的投资金融企业，包括湖南湘投高科技创业投资有限公司和湘江产业投资有限责任公司两家股权投资企业。旗下的湖南国企改革发展基金管理有限公司，主要为加快省属国有企业改革创新步伐，提高国有资产证券化水平、产业转型升级、培育一批优秀骨干国有企业，提供资金支持。