期货市场开始重估美联储加息的预期

2018-09-17 20:11:00 来源: 华尔街见闻(上海)
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(原标题:今年再加两次!期货市场开始重估美联储加息的预期)

越来越多的投资人相信,美联储在今年还会加息两次。

投资者一直预期9月将加息,但联邦基金期货显示出预期12月加息的可能性为78.9%,大幅高于此前预期的大约60%。加息预期的上升主要得益于近期强劲的美国二季度GDP数据以及8月非农数据,尤其是薪资创下2009年6月来的最大增幅,极大增强市场对美国经济的信心。

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受此影响,据美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据,对冲基金增持10年期美债期货的净空仓至历史高点935,061手,资产经理持有的10年期美债期货净多仓则从前一周的971,250手降至946,781手。

美债收益率再度上升

上周五,美国10年期国债收益率再度逼近关键的3%大关,今年的最高点是在5月时的3.128%。债券收益率走高是由于其正在被大量抛售,导致价格不断走低。

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野村证券分析师George Goncalves在接受CNBC采访时表示,最终预计10年期国债收益率为3.5%,但是将在2019年。此时,收益率可能会对股市构成挑战,因为投资者可能会看到债券收益率更高,而转向债券市场。

浙商证券固收研报则预测,到2018年底10年期美债收益率或升至3.1%-3.3%,达到此轮美联储加息周期中美债收益率高点。

更多美联储官员支持加息

尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔在上月举行的杰克逊霍尔年会上发表偏鸽派的言论,未对汇率及近期风险作出更多阐述,导致美元出现下跌,但近期公布的强劲美国数据使更多美联储官员支持加息。

数据显示,由于企业增加了软件和进口支出,美国二季度GDP上修0.1%,创近四年来的最佳表现。8月非农就业人口变动20.1万人,高于预期19.0万人。私人部门员工平均时薪同比增加2.9%,更是创下2009年6月来的最大增幅。

达拉斯联储主席Robert Kaplan说道,“考虑到目前的经济表现,我相信我们应该走向中性利率。在未来的9-12个月,我们应该加息至少三次,也许三到四次。”

克利夫兰联储主席Loretta Mester表示,近十年内工作持续增长、工资增速加快,使得美联储目前的加息计划完好无损,并没有迹象表明经济已经过热。

此外,一向鸽派的美联储理事会成员Lael Brainard上周四在底特律经济俱乐部演讲时表示,美联储可以在经济不放缓的情况下加息一段时间。

Brainard说道,加息将在未来一两年内持续下去,而不是在明年暂停,因为包括达拉斯和亚特兰大联储主席在内的政策制定者表示这样对美国经济是有意义的。美联储最近对长期利率的估计为2.9%,比美联储目前的政策目标利率高约1个百分点。

CNBC援引摩根士丹利固定收益投资组合经理Jim Caron说,“我认为我们必须认识到,如果我们严格审视市场的基本面,利率应该在3%到3.25%之间,但不应该高于3.25%。希望在美联储停止加息前再上升一个点或加息四次。”

刘嵩 本文来源:华尔街见闻 责任编辑:刘嵩_NBJ9949
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