又创纪录!A股再现地量 释放什么信号?

2018-09-12 07:30:42 来源: Wind资讯(上海)
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(原标题:又创纪录!A股再现地量,释放什么信号?)

本周A股市场继续寻底,成交持续萎缩。

周二(9月11日)沪指盘中最低探至2652.7点创本轮调整新低,逼近2016年1月底的2638点,两市合计仅成交2211.4亿元,创2014年8月29日以来新低。

对此,机构人士分析认为,大盘弱震释放了三大重要信号,这或预示着变盘窗口逐步临近,投资者在行情不明朗下应多看少动、不应盲目抄底与杀跌止损。

信号1 “僵尸股”数量大扩容

9月以来,随着A股量能持续萎缩,两市“僵尸股”的数量亦呈不断增加的趋势。 Wind数据 显示,在剔除91只停牌个股的情况下,9月日均成交额不足2000万元的个股有1362只,占比39.5%。其中,有624只个股日均成交金额低于1000万元,成交金额低于500万元的有157只个股。

从成交金额来看,9月1日至9月11日,日均成交金额最低的为 *ST工新 ,仅为18万元,  东方中科 、 ST山水 紧随其后,日均成交金额分别为38.97万元和74.68万元。

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此外,衡量股票交易活跃度的另一个指标是换手率。 Wind数据 显示,在剔除停牌个股后的3451只个股中,9月至今日均换手率低于1%的个股有2082只,占比60%。1206只股票换手率低于0.5%,71只个股换手率不足0.1%。 *ST工新 、  中国石油 、  中国人寿 、  重庆水务 、  国信证券 、  东方中科 、  中国银行 、  宁波港 、  工商银行 、  珠江钢琴 、  上港集团 、陆家嘴、  农业银行 等13只个股日均换手率不足0.05%。

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事实上,每到A股低迷的时候,总会有“僵尸股”出现的现象,最为明显就是2012年。当年沪指跌破2000点大关,同样在年末,涌现了大量“僵尸股”,当年第四季度,有超过20只个股日均成交金额不足300万元,如2012年11月26日交易的星辉车模,在该日11点后才迎来全天首笔交易,一度被投资者认为是停牌。

目前僵尸股盛行,到底是A股重要底部还是将成为未来常态?对此,有市场人士表示,在多重因素影响下A股目前的投资逻辑已经发生重大变化,绩差股、无特点、无前景的小盘股自然会逐步被抛弃,“僵尸股”将是常态。

信号2 破净股占比8%

Wind数据统计显示,截至9月11日收盘,沪深两市共有283只个股最新收盘价低于每股净资产,处于破净状态,占全部A股比例为8%。具体来看, *ST天马 、  厦门国贸 、  厦门信达 、  华映科技 、  海航控股 、  中远海能 、  利源精制 、  首开股份 、 *ST凯迪 、  信达地产 等10股最新市净率均在0.6倍以下,破净幅度较深。

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从行业分布来看,上述283只破净股中,地产股占比较高,共有33只个股破净,占比11.66%,公用事业、交通运输和汽车板块紧随其后,分别有26只、21只、18只,采掘、银行各有17只。

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从历史数据来看,每次破净股不断增加,都预示着市场可能已经到达了一个阶段性的底部。比如:

2005年6月6日,上证指数到达998历史大底时,当时A股市场共有184家公司股价跌破净资产,占全部A股总数的13.65%,当时全部破净股平均市净约为0.877倍,其中  一汽富维 最低,为0.538倍;  金荔科技 (已摘牌)为0.5813倍,  长春经开 为0.5918倍,其余破净股市净率均在0.6倍以上。地产、电力、化工、钢铁、机械板块破净现象较为突出。随后股市迎来一轮超级大牛市。

2008年10月28日,上证指数达到1664.93点大底时,当时沪深两市共有180只破净股,占当时全部A股的11.24%。当时全部破净股平均市净率约为0.846倍,其中ST明科 最低,仅有0.4964倍。钢铁、电力、地产、化工、造纸成为破净最为集中的行业。随后不到一年时间,大盘反弹了1倍多至3478点。

2013年6月25日,上证指数达到1849点底部时,当时A股市场共有158家公司股价跌破净资产,随后大盘迎来反弹;钢铁、有色、轻工制造成为破净最为集中的行业。

2014年7月21日,市场到达一个阶段性底部的时候,两市共有126只破净股,随后便开启了一轮牛市行情。

信号3 整体估值进入底部区间

事实上,从估值看,当前A股已进入历史估值低位区间。

Wind数据 显示,2000年以来A股市场共出现过4次底部,分别是在2005年6月、2008年10月、2013年6月以及2016年的1月。这四次底部时,全部A股的整体PE分别为18、14、12和18倍,平均为16倍,而截止到9月11日收盘,A股的整体估值为14.26倍,远低于历史底部平均的16倍,完全符合底部时期PE的特征。

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杨斌 本文来源:Wind资讯 责任编辑:杨斌_NF4368
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