揭秘养老目标基金 目标风险VS目标日期哪款适合你

（原标题：首只目标风险策略养老目标基金下周发行！目标风险VS目标日期，哪款适合你？）

中国证券报记者获悉，泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）将于下周一（9月10日）发行，这是继华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）之后发行的养老目标基金。

其中，泰达宏利泰和平衡养老目标FOF也是首只采用目标风险策略的养老目标基金。

具有实盘投资经验

泰达宏利泰和养老目标FOF是证监会批准发行的首批养老目标FOF产品，运用目标风险策略对大类资产进行配置，在风险可控的前提下，通过主动的资产配置、基金优选，力求基金资产稳定增值。

泰达宏利基金的外方股东宏利资产管理（香港）有限公司是宏利金融（Manulife Financial）的子公司，宏利金融有超过120年的发展历史，在全球范围内开展业务，至今已是全球主要的金融服务集团。截至2017年12月31日，宏利金融所管理的资产规模超过一万亿加元，在养老金投资和资产配置方面拥有深厚的积累。

50%投资于风险资产

泰达宏利泰和养老目标FOF投资于风险资产的战略配置比例为50%，是首批以目标风险为投资策略的养老目标FOF中，风险资产配置比例最高的产品。

目标风险策略基金是美国劳工部认可的四种养老金合格默认投资选择之一。宏利金融通过John Hancock进行的一项十年（2004-2013年）的研究显示，在美国，目标风险参与者的平均年回报率高出非目标风险参与者1.72个百分点。

每笔锁三年 日常开放申购

泰达宏利泰和养老目标FOF为开放式基金，但每笔份额的最短持有期限为3年，即每笔基金份额持有期满3年后，方可就基金份额提出赎回申请。

资深养老金投资经理

王彦杰，泰达宏利基金副总经理兼投资总监，现为中国养老金融50人论坛核心成员，曾任台湾公务人员退休基金咨询委员，25年投资研究经验。在宏利资产管理有限公司担任台湾地区投资主管期间，王彦杰组建了资产管理部，带领团队管理保险机构委托的全球资产配置投资，业绩稳定。

王建钦，泰达宏利组合基金部总监兼信用研究部总监，11年养老金管理经验。在台湾人寿保险有限公司任职期间，曾管理包含寿险、年金及养老等投资组合；在台湾宏利证券投资信托公司任职期间，除管理公募基金外，也包含台湾宏利人寿的寿险产品组合，具有保险资金资产配置经验。

此前，首只养老目标基金——华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）公告称在8月28日至9月17日期间发行，发行渠道主要集中在华夏基金直销平台和华夏财富。不等代销渠道准备好即率先发售，业内对其首发规模普遍预期不高。但华夏基金表示，“对于发行规模，并没有过高追求。华夏基金已做好充分准备，未来将投入更多精力，致力于唤醒投资者的养老规划意识，持续做好相关投资者教育。”

据业内人士介绍，华夏基金之所以“抢”首发的目标其实非常明晰，就是为了等银行等其他代销渠道升级上线后，投资者可以直接定投。而从国外养老金第三支柱的发展情况看，定投对于投资者而言是最好的投资方式。

记者还了解到，部分基金还表示此前预计的9月底的发行期“有点赶”，预计会延期到十一长假之后。

另有业内人士表示，考虑到当前较为低迷的市场环境，基金公司也不着急马上发售，市场情绪稍有改善时或更利于发行及推广。

截至目前，养老目标日期基金和养老目标风险基金均已发行，对于两者的区别，你真的了解吗？

值得注意的是，目标日期策略基金和目标风险策略基金的首个封闭期年限具有较明显的差别。前者多以3年和5年为主，后者多以1年和3年为主。

业内人士分析称，因为目标风险基金在投资运作之前就会确定一个风险等级，目前来看大部分都是稳健型，这意味着权益类资产配置的比例不会很高，因此分1年、3年的区别和影响都不大，但目标日期封闭期比较长，是为了便于基金经理按照投资策略既定的下滑曲线来执行操作，运作初期的权益类比例可以比较高，波动比较大，“锁”3年或5年可以减少甚至避免由于投资者自身的频繁申赎对基金收益的损耗，基金经理也可以按照三年的周期来做这个投资，也用这种方式让投资者认识这类基金的投资运作方式和风险收益方式，树立更大的信心。