央行公开市场操作连续16日暂停 今日无逆回购到期

（原标题：公开市场操作连续十六日暂停，今日无逆回购到期）

香港万得通讯社报道，央行不开展公开市场操作，为连续第十六日暂停，今日无逆回购到期。

上日央行称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收政府债券发行缴款等因素的影响。自7月19日开展1000亿元逆回购以来，?央行?一直未开展公开市场操作，目前逆回购存量也已归零。

昨日，短期货币市场利率在经过大幅下行后出现反弹，质押式回购利率多数反弹，Shibor也结束了持续多日的全面下行格局。

事实上，7月中下旬以来，货币市场流动性极为充裕，市场上资金供给持续过剩，利率水平不断下行，货币市场利率已跌至近几年来的低位，并与央行公开市场操作利率发生倒挂。在本月税期高峰来临前，资金面难改宽松局面，公开市场操作继续停摆是大概率事件。

中证报援引市场人士表示，政府债发行缴款等因素，暂时锁住一部分流动性，而随着月度缴税影响逐渐显现，流动性将呈现边际收敛，货币市场利率大幅下行过程料告一段落。

未来一周，流动性仍面临一定的收敛压力。本月主要税种申报截至日为15日，结合以往经验，15日及前后几日将是税期因素扰动最大的时期。未来几天，税期对流动性的影响将逐渐加大。另外，15日还有1笔?MLF?到期，规模达到3365亿元。

华创债券?表示，虽然资金利率依然处于近年来的低点附近，但边际变化已经开始显现，资金面最宽松的阶段可能正在过去。未来不排除?央行?在外部冲击加剧的情况下加码货币宽松，但为了避免经济和金融市场重新进入加杠杆老路，货币政策宽松可能也更多是结构性的。从近期政府基调看，未来财政政策必然是稳增长的主要抓手，宽货币向宽信用传导将是大概率事件，银行体系流动性很难在目前的基础上进一步宽松。如果宽信用最终导致了经济企稳，资金面就将面临收紧压力。

机构研报指出，尽管央行货币政策取向仍为稳健，但实质内涵已经发生了较大变化，奠定了流动性整体向好的大格局。?中信固收?研报称，从中长期角度来看，流动性没有收紧的基础。政治局会议明确提出货币政策稳健取向和流动性管理目标——维持银行体系流动性总量合理充裕，政策基调并不会边际收紧，成为8月流动性环境将政策稍宽松的基础。