易方达“小将”频频看走眼 多只绩优基金岌岌可危

2018-07-31 07:23:58 来源: 网易财经综合 举报
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(原标题: 申请入驻 易方达“小将”基金经理频频看走眼,多只绩优基金岌岌可危)

来源:壹财信 作者/《壹财信》杨修文

都说基金经理是学霸中的精英,但其实基金经理这个职业除了要有学历更要有经验,而且在大多数行情下,经验的重要性都远远超过学历这个硬门槛,这也是从业经历丰富的行业老将备受各公司追捧的原因。

在《壹财信》看来,如果让经验尚浅的基金经理管理一只历史业绩优秀的基金,再加上行情实在艰难的话,那结果也多半会令投资者失望,而易方达科汇灵活配置混合就恰恰是这样的基金。

“小将”接手

绩优基金前途未卜

年初以来,在社融资金趋紧的情况下,A股市场遭遇了严重的回调行情,不仅去年领涨的价值蓝筹暂时偃旗息鼓,众多科技成长股更是跌跌不休。《壹财信》注意到,主营新材料的上市公司东尼电子尽管从去年7月份上市以来经历了大幅上涨,但从今年二季度开始,该股就开始出现颓势,在今年二季度,该股以39.65%的跌幅抹去了自去年四季度之后的大部分涨幅,而进入7月份之后,该股继续下挫超过5%。而这样的悲催走势,不巧正被易方达科汇灵活赶上了。

从东尼电子今年一季度的前十大流通股东看,易方达科汇灵活持有超过30万股,排在第十大流通股东的位置,而且还是在一季度新进买入。但从东尼电子的股价走势上看,一季度正是其股价表现最喜人的时期,还创出121元的历史最高价,但从4月份开始,该股就持续下跌,速度之快,令人咂舌,如果易方达科汇灵活继续持有该股的话,亏损已经是板上钉钉的事情了。

易方达“小将”频频看走眼 多只绩优基金岌岌可危

易方达“小将”频频看走眼 多只绩优基金岌岌可危

其实除了东尼电子,易方达科汇灵活的其他重仓股表现也令人失望。比如在今年一二季度,一直是其第一大重仓股中国平安就分别下跌了6.79%、8.63%。而在二季度其大笔买入的中信证券和华泰证券却都下跌的10%,并且至今没有转强的迹象。另外,在二季度进场的金风科技,股价在当时更是下跌了30.24%。

易方达“小将”频频看走眼 多只绩优基金岌岌可危

与一季度的前十大重仓股相比,二季度可谓是更换了不少,但该基金净值在今年一季度下跌3.10%之后,二季度又继续下跌了7.08%,并没有出现好转,可喜的是,进入7月份之后,在市场反弹的背景下,该基金出现了1%以上的反弹,多只重仓股也开始盈利,只是不知道如此势头能否保持下去。

其实易方达科汇灵活的历史业绩还是非常优秀的,从2008年成立至今,其已经上涨了,148.08%,在大多数年份里表现就超越同类均值。不过目前的基金经理为林高榜和祁禾,后者是从去年底才刚刚加入进来,担任基金经理时间还不到1年,林高榜则从2017年5月份管理至今,但也仅是累计时间不到2年的“小将”。如果从去年下半年看,该基金仅获得了7%左右的上涨,这样的成绩实在“可怜”。到了2018年,其目前的跌幅已达8.5%。

另外一只由林高榜管理的基金也是一只历史业绩优秀的基金,2007年成立的易方达价值成长,其累计收益超过100%,但林高榜仍然让这只基金在今年亏损了9%以上,并且尤其管理的两只基金任职回报均跑输同类平均水平。

易方达“小将”频频看走眼 多只绩优基金岌岌可危

半数产品亏损

短期理财债基新规增加业绩波动风险

根据今年的业绩统计,易方达旗下的所有基金中,有近半数产品净值目前都为亏损,亏损最多的当属众多分级B基金,诸如证券、军工等主题的分级基金B在今年的行情下尤其悲惨,而易方达重组B在今年6月份的下折更是令投资者损失惨重。

易方达“小将”频频看走眼 多只绩优基金岌岌可危

除了分级基金之外,在主动管理型产品中,易方达资源行业显然是跌幅最大的,达到了-16.35%,而且这只基金成立7年来至今仍为亏损。该基金以石油化工、有色金属等资源品为投资对象,但这类传统周期性产业受外部因素影响太大,导致股价波动剧烈。

尽管在今年一二季度的前十大重仓股看,基金经理王超也做了主动调仓换股,但可惜该基金仍然在两个季度下跌3%和12%以上。不过从王超管理的另一只基金来看,不受单个主题投资风格困扰,在其手中表现的也不理想。

易方达“小将”频频看走眼 多只绩优基金岌岌可危

易方达积极成长从2015年开始就由王超单独管理,但这只主投成长股的基金在此后的表现也不怎么样。2015年业绩大幅跑输同类均值,而在2017年虽然获得了19%的上涨,但基本和价值蓝筹股这一主流上涨板块擦肩而过。

二季报显示,其前十大重仓股为复星医药、天齐锂业、中国平安、胜宏科技、汉得信息、欧普照明、良信电器、宏发股份、老百姓、德邦股份,一季度也与之相差并不大。但该基金在一二季度的跌幅却分别达到了8.3%和4.34%,7月份之后还继续下跌,让这位有5年累计任职经验的基金经理大为难看。

而且令人担忧的是,针对公募基金公司发行的短期理财债基大部分资金投资于大额存单的问题,监管层也加强了监管。各地证监局已下发通知,敦促基金、券商等资产管理监管在6月底之前上报资管新规整改计划。具体整改措施是,该通知发布之日起的首个封闭运作期到期后,与法规规定不符的固定组合类理财债券基金,应按照封闭式或者定期开放式债券基金规则进行规范。其中有三大要求:一是调整投资范围和投资比例至“百分之八十以上资产投资于债券”。二是延长封闭运作期限至90天以上。三是如果继续采取摊余成本法对所投金融资产进行计量,应符合企业会计准则及《指导意见》规定。

简单说就是要么增加投资债券的比例,要么逐渐减少规模。但如果大力转向债券市场,行情波动又会对这类基金产生影响,如果不增加投资,规模的下降也会减少其收入。唯一的出路就是苦练内功,把握好债市行情并加大投研,尽量避免踩雷的风险。

而根据《壹财信》统计,目前共有24家基金公司旗下拥有短期理财债基,其中5家公司管理资产规模为500亿元以上,易方达就是其中之一。

席文超 本文来源:网易财经综合 责任编辑:席文超_NF5495
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