新三板摘牌不到半年后 新东方在线赴港IPO

（原标题：新三板摘牌不到半年后 新东方在线赴港IPO）

传闻不到1周后，新东方在线科技控股公司（下称新东方在线）赴港上市的消息终于坐实了。7月17晚间，《华夏时报》记者自港交所获悉，新东方在线已递交了IPO招股书。

新东方在线曾拆VIE结构回归国内资本市场，2017年3月挂牌新三板，不过于今年2月14日就已摘牌。对于为何摘牌新三版赴港上市，新东方在线方面表示，董事认为香港为适合我们业务上市的地点，原因为香港作为中国内地与国际市场的门户，可令我们更方便低接触国际投资者及全球市场，同时贴近我们位于中国的学生、家长及教师群体。

而就在半个月前，新东方在线的强劲对手沪江也赴港上市，中国在线教育市场风起云涌，新东方在线的未来又会是怎样？

赴港上市

在国内教育企业上市潮下，终于等到了新东方在线。

新东方早在2005年就布局在线教育，成立了新东方在线，只是此前发展不尽如人意。2016年2月，新东方在线获得腾讯的3.2亿元人民币战略投资，两大巨头共同布局在线教育，坐实新东方在线拆VIE结构回归国内资本市场。

彼时，有媒体报道中贴出新东方创始人俞敏洪发出的朋友圈，转载文章名为“新东方在线获腾讯3.2亿元融资，并启动国内IPO计划”，并称新东方的战略部署之一。

只是回归国内市场动作的最终版本发生了改变，不是IPO而是挂牌了新三板。2017年3月，新东方网挂牌新三板。据彼时发布的公开转让书显示，新东方网涵盖新东方在线、酷学网、新东方批改网及酷学多纳等在线网站及APP等B2C在线教育服务；以新东方教育云的品牌向学校及机构提供B2B在线教育服务及拓展了教育科技相关的软硬件服务业务。

然而，挂牌未满1年，新东方网就匆匆摘牌。2017年11月，新东方网首次宣布停牌时，就因此前欲IPO的传闻，新东方网转板传言风起。如今，不是A股，更不是美股，新东方在线要赴港上市。

招股书显示，新东方在线2016年营收为3.34亿元，净利润为5955万元；2017年营收为4.46亿元，净利润为9221万元。截至2018年2月28日止九个月营收为4.85亿元，净利润为8077万元。（新东方在线完整财年计算方式，每年的6月1日至次年的5月31日）。

与此同时，新东方在线的付费学生人次由2016财年的65.3万人增长至2017财年的100万人；纯利由2016财年的5960万元增长至2017财年的9220万元。2018财年前9个月，新东方在线的纯利为8080万元。

截至2018年2月28日止9个月，新东方在线的付费学生人次总数约为140万名，其中，大学教育、K12教育、学前教育各分部的付费学生人次分别为85.2万名，12.9万名及46万名，大学教育所占付费学生人次的比重最大为59.1%。

不过，招股书披露，截至2018年2月28日止9个月，大学教育、K12教育及学前教育的流水为4.06亿元、0.83亿元及0.16亿元，大学教育学生报名流水占整体的比例超过八成。

激烈线上竞争

在线教育走过上轮低潮期后，目前从2017年开始处于新一轮爆发增长阶段。根据弗若斯沙利文报告，按总营收计，新东方在线在2017年为中国最大的综合线上教育服务供应商，占据8.2%的市场份额。

中国民办教育领域高度分散，竞争激烈且发展迅速。新东方在线的主要在线教育竞争者包括在线教育英语教育领域的中国在线教育集团、国内备考领域的沪江及K12在线教育及海外备考领域的好未来教育集团的在线教育业务。

7月3日，沪江在港交所披露招股书，而沪江这个行业“老兵”上市，也会成为新东方在线的强烈竞争对手。

而目前在线少儿英语赛道的参赛者纷至沓来，除了除了行业默认的头部4家，VIPKID、DaDa、51talk、VIPjr外，沪江在2017年11月上线Hitalk·kids，好未来推出VIPX，今日头条也悄悄上线了gogokid，在6月21日，VIPKID确认完成5亿美元的D+轮融资，而在7月9日，作业帮一颗旗下提出了针对6-12岁孩子高端英语品牌浣熊英语。

不过，新东方在线COO潘欣曾在接受《华夏时报》记者采访时表示，市场的变化和竞争是长期存在的，一方面我们研究和学习同行们的优点，一方面我们也会坚持走自己认为正确的道路。

此外，中国课外辅导及备考市场正不断壮大，根据弗若斯特沙利文报告，中国在课外辅导及备考方面的总开支由2013年的4123亿元增加至2017年的6325亿元，复合年增长率为11.3%。报告还指出，预期到2022年，中国在课外辅导及备考方面的总开支将进一步增加至10537亿元，自2017年起的复合年增长率将为10.7%。

对于接下来的发展计划，新东方在线表示将通过四个战略实现目标：扩大内容供应以提升学生学习体验，进一步增加付费学生人次，系统性地吸引及培训教学人员，以及寻求与科技企业和教育内容提供商建立战略伙伴关系并进行投资。