梁永强的苦闷你们可懂？ 华商五虎终成历史

梁永强的苦闷，你们可懂？

原创： 夏悦超 公私风云

华商基金前总经理 梁永强

“华商五虎”终成历史

今年以来，随着A股市场的震荡反复，熊市阴霾渐渐笼罩。一批基金公司的核心人物选择离职，每当有一位核心人物离职，业内各界人士讨论声不停。而本身在梁永强离职前，业界对于华商基金就议论纷纷，这一次，大家将聚光灯转向了梁永强。

十六年前，有着南开大学硕士学位的梁永强加入了证券投资行业。没过多久，2004年7月，梁永强加入华商基金筹划组。一年后，华商基金成立。

恐怕梁永强自己也没有想过，在华商基金这一待就是14年。无论是后来拿到的博士学位，还是自己管理的华商基金第二只产品，亦或者后来遇到明星基金经理庄涛、孙建波等人。他的成长几乎与华商基金的成长同步。

最初在华商基金最初工作的几年里，梁永强先后遇到了庄涛、孙建波、王峰、田圣明。彼时，分别时任总经理的王峰、时任投资总监的庄涛、时任投资部总经理的孙建波、时任研究部总经理的田圣明和时任投资部副总经理的梁永强组成了后来业界如雷贯耳、叱咤风云的“华商五虎”组合。其市场知名度和影响力堪比王亚伟时代的华夏基金。

无论现在还是过去，这五个风云人物拿出来依旧是业界老生常谈的话题。

数据显示，2009年一季度，庄涛和梁永强将仓位及时提高到80%以上，而这奠定了华商盛世的全年业绩的基础。2009年末，华商盛世成长以7%的净值增长，排名同类基金第四位。

到了2010年，华商盛世成长继续保持突飞猛进的势头，梁永强联手庄涛击败了当年不可一世的王亚伟神话，登顶当年偏股型基金冠军。

令人惋惜的是，堪称华商基金的灵魂“五虎”组合。伴随着庄涛、孙建波的相继离职，逐渐变得名存实亡。

2015年，“华商五虎”只剩下了梁永强一人，梁永强临时扛大旗被选为总经理。一方面，梁永强面临着重整华商管理机制；另一方面，梁永强还要担任投研团队的重任。

“梁性格比较闷，不太开朗。”此前与梁永强打过交道的业内人士向《国际金融报》记者说道，“理科出身的梁生性内敛，听说在被董事会选为总经理候选人时，曾一度纠结良久。”

此前有媒体向梁永强问道是否会在华商基金退休一事，梁永强给出的回复是，“随缘而行，行所当行，行止即休。”

在一个蝉鸣如沸的午后，《国际金融报》记者拨通了华商基金前总经理梁永强的电话。当问到业内多个专业问题时，梁永强均谦逊地表示不方便。但当记者问到接下来有何打算时，只听电话那头沉思了3秒后回复道：

“我已经不在公募了，想多休息一下。”

正所谓胸有激雷而面如平湖者，可拜上将军也。虽未直接见到梁永强本人，但记者隔着电话筒也能感受到梁永强云淡风轻般地淡定回应。与记者所处的炎炎夏日环境形成了鲜明对比。

多年以来，业界给予梁永强的评价永远是闷、谦逊、平静。

为何顽固重仓军工

在公募界，既当掌门人又主管基金的现象可真不多见，而梁永强就是个例外，此前一人管理着华商主题精选、华商未来主题、华商动态阿尔法、华商新锐产业、华商盛世成长混合这5只基金，且均重仓了军工股。

值得注意的是，梁永强在2015年担任华商基金一职后，首先带来的改变就是投资转向。旗下多只基金开始加仓军工板块。

正是因为自己极力青睐军工板块，他被贴上了“爱军工”的标签。

尽管两年前军工板块业绩已经跑输行业平均水准，且排名靠后，但年岁渐老的梁永强对军工的偏爱依旧不顾业界诟病。《国际金融报》记者梳理发现，梁永强曾在2016年三季报中写到“军民融合战略作为这一轮中国转型的核心战略，发展的清晰化程度越来越高。”

可以看出，梁永强已将自身的理念融入了华商基金，华商基金也曾多次对外发布过关于投资理念、策略等方面相关文章。但不得不提的是，其旗下军工主题基金的糟糕业绩。

成也军工，败也军工。根据Wind数据显示，近一年来，华商基金旗下可统计的5只军工主题基金华商新锐产业、华商未来主题、华商新兴活力、华商动态阿尔法、华商主题精选平均收益率为-16.27%，平均排在同类后100名名单中。

而令众多投资者失望的是，华商基金旗下的军工主题基金表现并不在投研团队给予的预期范围之内。

“梁也是很成型的基金经理，自上而下选择未来存在重大投资的方向，军工是梁选择出的科技演进基础，选择然后坚持，不理会市场的特征。” 北京某中型基金公司基金经理浩辰（化名）在接受《国际金融报》记者采访时表示。

《寤言二·迁都建藩议》曾提到：“不谋全局者，不足谋一域。”意为不从全局的角度考虑问题，即使治理好一方地区，也是微不足道的。多年来，梁永强固执地青睐军工板块，其做法颇有上文提到的感觉。

如何定位梁永强？

知名基金经理林鹏认为基金经理有三重境界：

第一重，基金经理对某种类型或某个行业的股票有深度理解。这种类型的基金经理大多行业研究出身，在自己熟悉的行业中浸润多年，对其中的个股了若指掌。

第二重，基金经理摒弃了行业和股票的束缚，开始追求某种投资系统，通过这个投资系统来筛选股票。

第三重，也就是最高境界，基金经理同时掌握几种交易框架，有些框架甚至是相互矛盾的。

以前认为买卖交易的产生是因为一方对、一方错，但现在认为这只是交易的一部分，另外一部分是不同的交易框架决定的。

“梁永强更像第一重状态中的基金经理，也的确在部分年景获取了很好的收益。但优于第一重基金经理的好处是已经站在更高维度去做行业比较。”浩辰认为梁永强本身就处于上述林鹏所说的第一重状态，加上近几年担任总经理一职，使得其精力分散。

“三年多以前，梁永强晋升到总经理一职，使得其精力分散且离市场更远。这种职业的变化使得频繁调整变得不现实，反而坚守自己长期看好的方向成为了不多的选择。”浩辰说道。

有一点需要说明的是，或许梁永强的方向是对的，只是他真的需要时间来证明自己。

东方财富(13.020,?0.10,?0.77%)网数据显示，自2月9日，军工板块下探到25059.8点后，开始迅速强势反弹。业内人士曾在一季度分析称，随着中美贸易摩擦升级，军工等板块成为避险的重要配置之一。

即便如此，梁永强旗下管理的几只军工主题基金似乎并没有强势“逆袭”。一季度数据显示，华商新锐产业、华商未来主题、华商新兴活力、华商动态阿尔法、华商主题精选的平均收益率为-2.11%。而这个成绩单与军工主题基金0.63%的平均收益率还略有差距。

梁永强为何不考虑转向？

“要考虑基金经理的品牌效应，梁是被打上军工标签的基金经理。考虑到营销的因素，使得其转向或是不经济的行为。”浩辰表示。

既要懂管理又要懂业务

梁永强离开华商基金的第一个交易日，北京，大雨磅礴。

梁永强的离职是否与股权质押、债务违约、错失军工良机等因素有关暂不得知，与此同时华商基金也被画上了一个大大的问号，是延续军工主题，还是开辟新天地，接下来会涅槃重生还是继续沉浮？

梁永强错在挚爱军工？或许他并没有错。江山辈有才人出，公募基金也是一样。市场如战场，数据是冷酷无情的，资本是不相信眼泪的，可美人迟暮，英雄末路，都是这世上最无可奈何的悲哀。

天天基金网数据显示，截至今年二季度，华商基金管理规模仅为233亿元，同年出生的多家公募基金比如汇添富、工银瑞信、建信、中银其规模均与华商基金拉开差距。

事实上，梁永强带给华商基金的不止固执的军工情怀。“梁在事业部改革和人才梯队培养上都提出了很好的思路，对行业的特征理解很深，可供其他公司参考和借鉴。”浩辰向记者回忆道。

随着梁永强的离开，今年已有多名总经理离任。Wind数据显示，截至7月15日，今年以来共有华夏基金、华商基金、景顺长城基金、华宸未来基金、太平基金、红土创新基金和国开泰富基金等11家基金公司的11名总经理离任。

著名对冲基金经理韩玮在接受《国际金融报》记者采访时表示，“公募基金总经理首先要真正懂得投资业务，为客户创造良好的投资业绩才是公募基金存在的基础，其次要懂得营销业务做大基金管理规模，最重要的还是会识才、选才、育才、用才，通过信赏必罚的机制打造一只团结协作、自强不息的团队。”

韩玮进一步解释道，“然而作为一个新兴行业，公募基金的股东、董事会大多是行业外的人士，一方面，很少能结合市场机会和公司优势提出长远战略部署，往往会要求总经理短期内提升经营业绩，结果是拔苗助长、欲速不达。另一方面，很多董事会对总经理的选拔识别方面缺乏经验，经常出现要么没选对人，要么选对了人却没有给予足够的时间和资源而导致失败的情形。”

《阿甘正传》里曾经讲到：“生命就像一盒巧克力，结果往往出人意料。”

人就在江湖，江湖怎么会远，梁永强虽然离开了公募，但坊间传闻其下一站依旧会待在基金行业，只不过奔向了私募。

梁永强现在要做的，就是放下包袱，继续前进。

下一站，会更精彩。

国际金融报记者 夏悦超