惠伦晶体两股东披露减持计划 上市3年股价跌84%

（原标题：惠伦晶体两股东披露1027万股减持计划 上市三年股价下跌84%）

■本报记者 赵 琳

近期，上市公司增持潮涌现，重要股东纷纷通过增持计划的发布来宣示对公司未来业绩的看好。不过，也有公司反其道而行之，惠伦晶体持股5%以上股东和控股股东的减持计划日前相继出炉，两个股东计划减持数量合计达到1027.1万股。

惠伦晶体于2015年5月15日登陆创业板，上市后业绩遭遇三连降，股价也从上市时的最高62.18元/股跌至如今的9.74元/股，下跌幅度高达84.34%。

对于股东的减持，惠伦晶体董秘王军对《证券日报》记者表示，“股东发布减持公司属于正常业务，上市公司也及时履行了相关的信息披露。”对于记者追问的“其他上市公司不少股东都在增持彰显对公司未来的信心，而公司重要股东却计划减持，举措相悖。”王军对记者表示，“你说的这个现象需要研究学习一下。”

对于惠伦晶体股东的拟减持行为，经济学家宋清辉表示，“一般而言，上市公司重要股东的增持对股价有正面影响，表明其对公司未来发展有信心。尤其是在市场出现大幅下跌的背景下，增持虽然可能不会抑制股价的下跌，但是却可以起到提振投资者信心的作用，大动作的增持股票甚至还会带动股价的上涨。在别的股东都在增持的背景下，惠伦晶体的股东却在逆势减持有些不妥，或意味着对公司未来信心不足。”

两股东相继发布减持公告

6月12日，惠伦晶体发布公告称，公司收到股东世锦国际有限公司（以下简称“世锦国际”）的《股份减持计划告知函》，公司计划自2018年7月5日至2019年1月1日，减持股份数量不超过354.1万股，即不超过总股本的2.1%。

7月5日，惠伦晶体再次发布股东计划减持的公告，公司控股股东新疆惠伦股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“新疆惠伦”）计划自2018年7月26日至2019年1月22日，减持不超过673万股，即不超过总股本的4%。

相关资料显示，惠伦晶体上市时世锦国际持有1766.72万股，自该股份于2016年5月18日解禁后，公司就开始陆续减持，截至2018年3月31日，世锦国际持股1416.72万股。近两年的时间世锦国际减持350万股。从本次预计减持的股份数量来看，世锦国际显然要加快减持步伐了，未来半年拟减持354.1万股，其数量明显高于过去两年时间里的减持总和。

此外，今年5月16日新疆惠伦持有的2877.9万股股份上市流通，仅不到两个月新疆惠伦便发布了计划减持公告，显得极为迫切。

上述两股东的减持原因也不尽相同。其中，世锦国际表示“实现投资回报”，而新疆惠伦称是“自身资金需要”。王军认为，“股东发布减持公司属于正常业务。”

今年以来，随着市场的下跌，越来越多的上市公司大股东加入到增持的行列。深交所也表示，上市公司回购股份、大股东增持股份的行为，表明其对公司经营状况、盈利能力和发展前景的坚定信心，有利于提振投资者信心、稳定市场预期，对资本市场健康发展具有积极正面作用。但在这时候，惠伦晶体大股东却宣布减持，让投资者很意外。

业绩连续三年下滑

惠伦晶体主营业务为设计、生产和销售新型电子元器件（频率控制与选择元器件），主要产品为压电石英晶体元器件。

公司于2015年上市。然而上市首年即业绩下滑。年报显示，2015年公司实现归属于上市公司股东的净利润4136.77万元，同比下滑18.85%。此后，公司便步上了业绩下滑的“不归路”。2016年和2017年，公司实现归属于上市公司股东的净利润分别为2874.79万元、2335.69万元，分别同比下滑30.51%和18.75%。

另一方面，公司的电子元器件毛利率下滑严重，2015年公司的毛利率水平尚能达到25.78%，到2016年已下滑至20.49%，截至2017年底，公司电子元器件的毛利率仅有17.96%。三年的时间毛利率下滑了7.82%。对此，公司方面称主要是由于“技术水平及生产效率的提高，下游行业产品的价格有下降趋势，导致了电子元器件产品的价格下降，对公司和毛利率水平和盈利能力有不利影响。”

宋清辉认为，“公司在业绩下滑、股价下跌的情况下，股东仍执意减持，说明根本没有把中小投资者利益放在眼里。”

王军对《证券日报》记者表示，“公司业绩下滑的因素是多方面的，公司管理层也一直想办法解决业绩下滑，也在公告中披露了原因。改善业绩也是需要时间的，只要公司坚持以股东权益为核心的价值理念，就是对投资者负责。”