时隔22个月沪指跌破3000点 A股进入“熬底”阶段

（原标题：时隔22个月沪指跌破3000点 A股进入“熬底”阶段）

报收2907.82点，时隔22个月，沪指首次跌破3000点大关。

端午节前，美国一意孤行地将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税，给中美贸易摩擦增添变数。尽管小米推迟CDR发行上会审核，但仍令市场资金产生避险情绪，加之外围股市一片跌声，最终，沪指6月19日低开低走，盘中创下2871.35点阶段新低，最终以2907.82点报收。面对股市下跌，《每日经济新闻》记者注意到，不少市场人士却发出了乐观的声音，称A股离底部已不远了。

两因素致沪指破3000点

刚宣布将对从中国进口的约500亿美元商品加征25%的关税不久，美国总统特朗普又在6月19日宣布计划对额外2000亿美元的中国商品加征10%的关税。

《每日经济新闻》记者注意到，对于美国的反复无常，我国商务部立即作出回应，称美方在推500亿美元征税清单之后，又变本加厉，威胁将制定2000亿美元征税清单。这种极限施压和讹诈的做法，背离双方多次磋商共识，也令国际社会十分失望。如果美方失去理性、出台清单，中方将不得不采取数量型和质量型相结合的综合措施，作出强有力反制。

中美贸易摩擦的反复令资本市场充满不确定性，资金焦虑情绪显现。恒大研究院任泽平发表最新文章认为，中美贸易摩擦具有长期性和日益严峻性。中国制造业快速崛起，增加值占全球制造业增加值总额比持续上升。中国发展高端制造是产业升级的必由之路，不可能拿核心利益做交换，美方这是打着贸易保护主义旗号进行遏制。

从股市的动态看，《每日经济新闻》记者注意到，外部因素是受到中美贸易摩擦影响，而内部因素是去杠杆的阵痛仍在进行。上周以来，A股部分上市公司股价再度出现“闪崩”，高比例股权质押仍是“闪崩”的诱因。

在场内资金博弈，未有增量资金的背景下，尽管6月19日小米紧急推迟CDR发行的上会审核，但依旧未能给A股带来信心提振。沪指低开低走，盘中一度跌至2871.35点阶段新低，最终全天下跌3.78%，报收于2907.82点。这也是自沪指2016年7月重回3000点后，时隔22个月后首次跌破3000点大关。

另一方面，创业板指数走势更为疲软，全天下跌5.76%，报收于1547.15点，创出了3年以来新低。《每日经济新闻》记者统计发现，两市全天跌停个股数量达到983只，几近“千股跌停”。

市场底部或已不远

“我觉得A股再次下跌，主要原因还是中美贸易摩擦产生不确定性。因为中美贸易摩擦反复无常，所以这种影响很难预计。个股反应强烈的原因其实仔细分析，跌幅较大的都是质地很一般的个股，没有核心竞争力，而质地较好，行业领头的企业股价都很坚挺。这么来看，我更看好A股未来前景，好的公司获得存量资金甚至是增量资金的关注，符合从去年开始的价值投资导向。目前沪指跌破3000点后，情绪得到宣泄，在这个位置反复筑底后，A股的底部应该不远了。”深圳一位不愿具名的私募经理告诉《每日经济新闻》记者。

的确，中美贸易摩擦给目前资本市场带来了诸多影响和不确定性。国金证券就指出，中美贸易摩擦对资本市场的影响有六方面：首先，风险偏好还会边际下降，但程度或不及3月底。其次，国内货币政策的边际宽松方向更加确认，下半年多次降准可期。第三，工业品价格面临下行压力。第四，美元指数仍将上涨。第五，对债市而言，对中债的利率债形成利多，对美债的影响更多体现在期限利差上。第六，企业盈利预期和风险偏好下降，但无风险收益率预期也将下降。

《每日经济新闻》记者注意到，中美贸易争端也令全球股市的风险增加。在周一全球股市跌声一片后，6月19日，欧洲股市开盘依旧下跌，而亚太股市也同样纷纷走低，表现不佳。

海通证券分析师荀玉根分析指出，A股近期走弱源于事件性因素而非基本面，市场估值水平已经回到上证综指2638点时。中美贸易摩擦实质是中长期经济博弈，推动国内经济改革才能减缓中长期担忧。目前，A股震荡格局不变，低估值对抗干扰事件，市场进入“熬底”阶段，以稳为先。战略性看好科技类行业，等待中报业绩。