8.8亿收购军工资产 保税科技转型拉开大幕

5月8日，保税科技发布公告称拟8.8亿元，购买成都能通科技有限公司(下称“能通科技”)100%股权。同时，拟定增募资不超过2亿元，配套资金拟投入建设能通科技军工电子元器件检测中心项目等。

对于并购能通科技，保税科技表示，公司积极响应国家政策，以军工电子为新的战略发展方向，武器装备信息化是国家军队未来的发展方向，公司十分关注军工电子领域的拓展机会，鉴于公司缺乏与之相关的经营资质、专业技术与人才储备，并购业内龙头企业成为公司战略转型的最优选择。

分析指出，收购能通科技，标志着保税科技转型军工行业拉开大幕，公司将新增军工电子业务，实现对军工行业的布局；拥有当下资本市场炙手可热的军民融合题材，增厚上市公司业绩。

顺势“军民融合” 保税科技布局军工行业

当前，我国军民融合已取得阶段性进展，已从初步融合向深度融合过渡。国家在不断鼓励符合条件的军工企业进行股份制改造并通过资本市场进融资的同时，鼓励民营军工企业通过并购重组的方式进入资本市场，增强军工企业经营活力和资源配置能力，以推动军工产业持续快速发展。

保税科技主要从事液体化工品的码头装卸及保税仓储业务。伴随我国宏观经济的调整，我国纺织服装等出口出现下降趋势，终端市场消费量的降低，降低了对乙二醇、PTA等化工品的需求，对化工品行业相关企业的盈利能力增长造成了一定的压力。2017年度，上市公司的化工品贸易业务占总营业收入的69.14%，占比较高，抗化工行业宏观风险能力有限。

考虑到军民融合大背景下军工行业未来广阔的发展前景，军品业务将成为极具前景的业务领域之一。保税科技将军工行业作为公司转型的重要方向，公司在现有优势业务的基础上，拟通过收购军工行业龙头资产实现产业转型与升级。

保税科技将在巩固和保持现有主营业务平稳增长的同时，外延式扩张和内涵式增长并重发展，不断提升竞争实力和可持续发展能力。同时，还将积极响应国家军民融合号召，积极布局军工行业，为上市公司发展注入活力，进一步打开上市公司的未来发展空间。

盈利能力优秀助力上市公司业绩

此次收购军工资产，公司拟通过收购快速发展的军工行业资产实现布局，进行产业转型与升级，同时助力业绩增加。

能通科技创建于1999年，主营业务为雷达通信、航空电子、测试测量等领域相关电子集成电路、整机与系统的研发、生产和销售，主要为国内军工企业、科研院所等提供数字信号处理相关产品。

能通科技各项军工资质齐全，研发实力突出。凭借高稳定性、高可靠性的特点，能通科技设计并生产的数字信号处理相关产品赢得了客户的认可，产品具有竞争优势，与军工客户建立了稳定的战略合作关系。在现阶段我国大力推进国防信息化建设的背景之下，能通科技作为行业领先的研发生产厂商，未来将迎来广阔的发展前景。

经过多年积累，企业近百人的专业研发团队，累计取得计算机软件著作权78件、发明专利2件、实用新型专利4件，先后通过国家三级保密资格认证、GJB9001B体系认证，是四川省高新技术企业、创新企业培育企业，四川省军民融合高技术产业联盟、空管系统产业联盟、北斗卫星导航产业联盟理事单位。

能通科技军品业务盈利能力较强，有助于优化和改善上市公司现有的业务结构和盈利能力，为上市公司股东的利益提供更为多元化和可靠的保障。

公告显示，保税科技与交易对方于2018年5月4日签署了《业绩承诺补偿协议》，约定能通科技在2018年至2020年净利润数分别不低于5000万元、7000万元和1亿元。2018年至2020年累积承诺净利润为2.2亿元。

有券商研究员表示，保税科技收购能通科技，资产质量以及盈利能力将出现较好改观，公司收购的资产质量较佳，上市公司向军工产业转型完成很好的布局，后市发展可期待。

借助资本“造血”功能谋求持续推动力

能通科技近年来基于强大的技术储备和优秀的人才团队实现快速发展。作为发展的源动力，能通科技自成立以来一直高度重视研发投入，但是作为资产规模相对较小的企业，能通科技资本规模及对外融资能力有限。能通科技产品升级、产线扩充及新业务拓展等项目无法实施，导致公司产能和业务发展受到限制。资金已成为制约能通科技发展的主要瓶颈之一。

交易完成后，能通科技将通过保税科技实现与A股资本市场的对接，不仅有利于进一步推动能通科技的业务发展，同时有助于提升企业的综合竞争力和行业地位，促进企业借助资本市场平台拓宽资本运作渠道，提高企业知名度，增强抗风险能力，提升竞争力和产业整合能力，为未来可持续发展提供推动力。

通过并购能通科技，保税科技将完成在军工电子领域的初步布局，为后续上市公司在军工电子领域深度发展打下基础。同时提高上市公司资产质量，改善财务状况和增强持续经营能力。