周评：避险无力金价濒临险境 担忧增产油价创新低

（原标题：周评：避险无力金价濒临险境，担忧增产油价跌创六周新低）

刚刚过去的一周现货黄金整体震荡下行，意大利的局势和特朗普的征税消息曾给金价提供避险支撑，但避险情绪很快降温，金价受阻于200日均线，而且美国非农等数据相对乐观，美元仍有继续冲高的可能，金价仍有继续下跌的隐患；原油市场，美国产量再创新高和美元的坚挺盖过了OPEC可能将减产执行到年底的影响，油价本周反弹受阻后跌至六周低位，中线见顶风险进一步增加，后市难言乐观。

刚刚过去的一周 现货黄金整体震荡下行，意大利的局势和 特朗普的征税消息曾给金价提供避险支撑，但避险情绪很快降温，金价受阻于200日均线，而且 美国 非农等数据相对乐观， 美元仍有继续冲高的可能，金价仍有继续下跌的隐患； 原油市场，美国产量再创新高和美元的坚挺盖过了 OPEC可能将减产执行到年底的影响，油价本周反弹受阻后跌至六周低位，中线见顶风险进一步增加，后市难言乐观。

避险情绪来去如风金价受阻于200日均线，非农靓丽黄金濒临险境

本周金价整体波动并不大，最高曾触及1307.77，正好在200日均线阻力位附近，主要是因为意大利的局势和特朗普再次喊话将对中国500亿的商品征税25%，催生了一些避险情绪，但最终意大利组阁成功，中国外交部直接点出特朗普仅仅是策略性喊话，避险情绪并没有大幅升温，另外200日均线的阻力极强，再加上美国经济数据相对乐观，美元相对强势，最终金价回落至1300下方，收报1292.98，周线下跌0.64%；技术面中线下行风险再次增加。

( 现货黄金日线图)

☆金价冲高受阻原因一：意大利局势一波三折

首先简单回顾一下意大利的局势，这曾给金价提供了一定的避险支撑。

上周日(5月27日)意大利总统马塔雷拉否决 欧元怀疑论的财长提名人选，导致意大利“反建制”政党组阁失败，这意味着意大利可能在7月底或者2019年年初重新举行 大选，欧元兑美元一度跌创逾10个月新低，令市场担忧情绪有所升温。

但最终，马塔雷拉5月31日同意意大利国家行政学院院长、罗马第二大学政治经济学教授特里亚担任财长，被总统否决的前财长提名人萨沃纳可能担任意大利的欧盟事务部长；五星运动党和联盟党成功组建联合政府，6月1日，意大利新的联合政府宣誓就职。

虽然意大利大还有很多问题需要解决，但近期该国政局引发的避险情绪最终有所消退，短线可能无法给金价提供进一步的支撑。

☆金价冲高受阻原因二：不靠谱的“特朗普”

接下来，简单回顾一下本周特朗普的相关动态，这也曾给金价提供了一些避险支撑。

首先是周二(5月29日)特朗普团队突然发表声明称，美国将对从中国进口的包括高科技产品在内的总值500亿美元的产品征收25%的关税，其中包括与“中国制造2025”计划相关的产品，最终的进口商品清单将于2018年6月15日之前公布，稍后将对这些进口产品征收关税。这令市场大感意外，对贸易摩擦的担忧也催生了一些避险情绪。

但是，中国商务部快速回应称该声明仅仅是美国方面策略性声明，这对市场情绪有了一定的安抚作用，虽然周二欧美 股市大跌，周三(5月30日)亚洲股市也普遍受到明显拖累，但金价周二和周三连续两次上冲200日均线都未能向上突破。

周四(5月31日)美国总统特朗普再度点火，宣布对从欧盟、加拿大和墨西哥进口的钢铝产品加征关税；欧盟委员会主席容克、加拿大外交部长弗里兰、墨西哥经济部长瓜哈尔多相继对美国征收关税问题做出回应，称将在近期对美国的钢铝关税实施报复措施。金价周四再次向200日均线发起冲击，但最终再次以失败而告终。

值得一提的是，上周四(5月24日)美国总统特朗普取消了与朝鲜最高领导人金正恩原定于6月12日的会面。特朗普在致金正恩的信中说，取消会面因朝鲜近期释放出“敌意”；这曾帮助金价大幅反弹，并一度收复1300整数关口，不过仍受阻于200日均线阻力，这是金价失守1300后第一次上攻200日均线受阻。

而特朗普周五(6月1日)在会见了朝鲜朝鲜劳动党中央委员会副委员长金英哲后称，与朝鲜领导人的会晤将如期于6月12日在新加坡举行，对避险情绪形成了较大的打压，这也是金价本周未能攻克200日均线的一个原因所在；而且该消息的利空影响在下周仍有进一步发酵的可能，需要予以留意；还有一个金价未能攻克200日均线的原因则是美国经济数据相对乐观给美元提供支撑。

☆金价冲高受阻原因三：美国非农等数据靓丽

本周美国出炉了多个比较重要的经济数据，除了一季度GDP终值小幅下修和ADP就业数据表现略微不及预期外，市场比较关注的美国4月份PCE数据基本符合预期，处于比较乐观的水平；而美国4月个人支出环比增长0.6%，创5个月以来最大增幅；美国非农就业报告和ISM制造业PMI都大幅好于预期，帮助 美元指数守在近半年高位附近，这令金价的反弹空间受到明显的限制。

( 美元指数日线图)

这里简单提一下美国5月份的非农就业报告，周五出炉的数据显示，美国5月份季调后非农就业人口增加22.3万，好于预期，预期为增加19万；失业率再度下降至3.8%，与2000年4月失业率一致，均为1969年以来最低水平，平均每小时工资年率上涨2.7%，好于市场预期，预期和前值均为上涨2.6%。

不过，美国总统特朗普在非农数据发布前一个小时发推称他“期待看到”这些数据，这引发了市场对该报告将是乐观的猜测，金价在非农数据前便有所下跌，数据公布后小幅下探后快速回升，并没有扩大跌幅。

需要提醒的是，虽然非农数据的短线影响力有所下降，但也给 美联储6月份再次加息提供了支撑，这份就业报告在未来一周仍有望继续给美元提供支撑，这可能会对金价形成一定的压制。

☆下周前瞻：专业人士看空后市

Kitco 周五发布的每周黄金调查显示，在针对华尔街专业人士的调查中，有14人参与了调查，有10人，或71%认为下周黄金将会下跌，有2人认为下周黄金将会上涨，2人认为黄金将会盘整；市场参与者中包括黄金交易商，投行， 期货交易员及 技术分析师。

汇通网提醒，技术面方面，1300-1307区域在2018年上半年曾给金价提供了良好的支撑，该区域原本支撑极强，在不到半年的时间内，至少有七次金价在该区域受到支撑后展开了不同程度的反弹，目前已经转化为强阻力；过去七个交易日，金价多次上冲受阻，也验证了该位置的阻力之强，技术面也完成了破位之后的回踩确认，后市金价的下行风险已经显著增加，投资者需要予以警惕。

而基本面方面，美国经济数据相对乐观，美元相对坚挺，避险情绪有所消退，也不利于金价后市。

美国产量再创新高，油价反弹受阻再跌近3%

原油市场，本周走势相对简单，整体呈现震荡下跌走势；最高触及65.87美元/桶附近，最低跌至65.51,附近，为4月12日以来新低，收报65.71，周线跌幅为2.65%。

周一：在上周OPEC和 俄罗斯方面放出可能准备增加产量的利空影响下，油价一度跌创逾一个月新低至65.80附近，

周二：连续五个交易日大跌近10%后温和反弹；

周三：有报道称沙特和其他OPEC与非OPEC产油国计划实施减产协议至2018年年底后，油价一度反弹至68.67附近；

周四：数据显示美国原油产量继续增加4.4万桶至1076.9万桶/日，再创纪录新高，也是连续14周录得增长，盖过了 EIA原油库存下跌的利空影响，油价回吐周三大部分涨幅。

周五：美国石油生产商增加两座活跃钻机，总钻机数触及2015年3月以来最高水平861座，也是过去九周里第八周增加，油价再创新低。

(美原油主力合约日线图)

汇通网提醒，油价本周震荡下跌，一方面是市场对OPEC和俄罗斯未来可能增产的担忧并未完全散去，另一方面，美国原油产量的持续增加也令市场对供给增加的担忧情绪有所升温；再一方面，美元相对坚挺，也对油价形成压制；同时，自2016年以来油价持续震荡上涨，中线也有较强的回调需求。

(美原油主力合约周线图)

技术面来看，周线级别，MACD顶背离后死叉运行，MACD死叉运行，均线死叉，中线偏向下行，目前正好在20周均线和4月20日当周低点的双重支撑处，短线还不能排除温和反弹或者低位震荡的可能，但在升破5周均线68.97前，中线偏向下行；如果跌破65.30附近支撑，可能会进一步61.11附近，该位置是42.05-72.90涨势的38.2%回撤位，另外4月6日当周低点61.81附近也还存在一定的支撑。

据彭博周五公布的调查结果显示，原油交易员与分析师对下周美国原油价格走势的看法仍分歧较大。在接受调查的31位交易员与分析师中，11人(35%)看空，10人(32.5%)看多，10人(32.5%)看平。

汇通网提醒，下周原油市场一方面要留意OPEC等产油国的一些消息，短线留意钻井数据的利空影响发酵情况，重点关注美国原油产量的变化和100日均线65.31支撑是否破位的情况。